李想：效率革命才是生存法则 | 电动势深度

2024年，理想汽车以1445亿元营收和50.05万辆交付量刷新纪录。

当新能源汽车市场陷入价格战与盈利困境时，理想汽车凭借精准产品定位与效率革命实现千亿营收，同时其转向智能化与纯电赛道的战略布局，又将面临行业新一轮洗牌。

这家连续两年摘得中国新势力销冠的企业，究竟揭示了怎样的生存法则与增长密码？

爆款策略

回顾2024年，理想汽车的成功是精确瞄准了市场地位，理想L系列（L6/L7/L8/L9）凭借“家庭场景”定位，覆盖24万至44万元价格带。其中，L6以19.2万辆的销量成为20-30万元区间的现象级爆款，贡献全年近四成营收。

据悉L系列零部件共享率超70%，这一策略通过单一车型的规模化生产降低成本，并形成用户心智的强绑定。

更重要的是，理想从客户需求出发，找出了一条差异化技术路线。作为中国首家规模化量产增程式电动车的企业，理想通过增程式技术解决里程焦虑，并在插混市场占据先机。2024年，L系列增程车型贡献97%销量，成为营收基本盘。

虽然价格战和L6等“低价车型”占比提升，导致公司同样面临着行业共同的困境，那就是“增收不增利”。理想汽车2024全年净利润80亿元，同比下滑31.9%；毛利率从2023年的22.2%降至20.5%。

但可以看到在成本优化下，车辆毛利率维持在了19.8%，并且显著高于相关国产竞品，可见规模效应抵消了部分负面影响，并且公司已实现连续九个季度实现盈利，是继特斯拉、比亚迪之后第三家实现盈利的新能源车企。

同时理想还通过门店结构调整，包括减少尾部商超店、增加汽车城中心店，使得单店展位数提升40%，比如沧州高新店开业4个月即实现月销175台，优化坪效。

并且公司现金流健康。截至2024年末，理想现金储备达1128亿元，居国内车企前列，为公司技术研发与全球化提供强支撑。全年经营现金流159亿元，自我造血能力持续增强。

智能化成突围关键

正如马东辉所言：“2026年国内市场新能源渗透率还会持续上升，市场竞争从增量竞争转向存量竞争。在技术方面，竞争会加剧，众多车企品牌都会加快高阶智驾布局，智能驾驶竞争愈发激烈。”

理想汽车全年研发费用达111亿元，同比增长4.6%，重点投向了智能驾驶和AI领域。智能驾驶和理想同学是理想汽车的两大核心AI产品，2024年均实现显著突破。

智能驾驶方面，理想汽车行业首创的端到端+VLM 全新一代智能驾驶技术架构，在去年第四季度率先推送给全量用户，实现城市与高速全场景覆盖，在不少媒体的测试中，其百公里接管次数低于特斯拉FSD。

在技术创新的同时，理想汽车开创了智能驾驶模型思考推理过程可视化的全新交互形式，以提升用户对系统推理模式的深入了解，加速智能驾驶的普及和应用。

作为智能空间的交互载体，2024年理想同学基于全栈自研的基座大模型Mind GPT全面升级，推理能力全面提升，成为真正的出行助手。年底，理想同学跨终端覆盖车机、手机和PC，为更多的用户提供便利。

2025年1月，理想汽车首个海外研发中心在德国慕尼黑正式成立，在技术预研、产品开发和产品战略领域持续发展。

同时，理想汽车提前布局下一代技术，启动VLA（视觉-语言-行动）模型研发，计划与2025年7月上市的纯电SUV i8同步落地。

华泰证券表示，端到端架构下，VLA和世界模型是重要发展方向，其中VLA模型可以显著提升信息处理效率、模型能力和决策透明度并具备跨领域通用性。

而高盛最新自动驾驶报告显示，到2030年，VLA模型主导的端到端方案可能占据L4级市场60%份额。

目前，除理想汽车以外，还有元戎启行、吉利汽车等同行均已经在研究VLA模型。

总结来说，理想汽车正在从“汽车制造商”转向“AGI时代终端企业”，中长期来看，目标实现L4级自动驾驶。

纯电战略再启

在巩固增程式市场的同时，理想也在加速纯电转型。

今年理想汽车会发布两款纯电SUV，其中理想i8外观造型已正式公布并将于7月上市，另一款理想i6会在下半年发布。

李想认为，两款纯电产品的推出将类似2022年理想L9、L8的发布节奏，好处是能够在下半年获得较好销量表现的同时，为下一年第一季度储备更多的订单。

截至目前，理想i8已经在全国300个城市完成两冬两夏的耐久与性能验证，累计测试里程超800万公里，在城市和沙漠、山地、沼泽、冰雪等复杂环境中，共验证了4000余项用户场景、1200余项NVH专项指标。

为支撑纯电转型，理想加速推进补能网络的完善。目前理想汽车自建的5C超充站已超过1900座，计划2025年新增至2500座，匹配i8上市节奏，缓解用户里程焦虑。年底理想汽车将覆盖国家级高速干线里程超过6.7万公里，以及省级高流量高速公路一万公里，总计覆盖超过7.7万公里。

而且充足的资金支撑研发投入和超充网络建设，促使公司经营形成“研发→产品→销量→现金流”的正向循环。对比特斯拉2024年经营利润率6.2%，理想第四季度经营利润率提升至8.4%，展现出更强的盈利韧性。

话说回来，理想汽车的首款纯电产品MEGA初期的市场表现其实并不如人意，主要原因是对用户真实场景、纯电运营体系能力的低估，导致销量下滑。

但理想汽车通过多项措施逐步挽回了颓势，比如一年内完成16次OTA，新增350项功能，优化充电流程和智能交互。不断的产品迭代升级也让用户口碑回升，用户净推荐值（NPS）持续保持高位。

通过MEGA这个案列，为理想汽车后续的纯电转型积累了经验。平安证券认为，i8较MEGA价格下探20%，且充电网络成熟度提升，市场接受度或更高。

同时，理想汽车的全球化布局同步提速。国内零售中心增至502家，通过“繁星计划”覆盖四五线城市；海外市场在中亚、中东建立直营服务中心，计划拓展拉美、欧洲市场，2025年定为“海外战略元年”。

总而言之，理想汽车的增长逻辑本质是“爆款规模化+技术差异化”。通过精准定位家庭市场实现销量跃升，依托垂直整合和AI技术构建护城河，再以纯电与全球化布局打开第二增长曲线。

在行业淘汰赛加剧的背景下，理想汽车也面临着诸多挑战，需要在盈利模型、技术变现和品牌认知重塑上持续突破。正如李想所言：“产品好只是入场券，效率革命才是生存法则。”