北京汽车躺赢40亿，吉利收购smart 50%股权，谁才是最大赢家？

继收购沃尔沃、路特斯以后，吉利在买买买的道路上又多了一枚勋章——吉利收购smart50%的股权，并与戴姆勒共组合资公司。而无论此时是不是吉利车主，此刻都难掩对民族品牌的骄傲之情。但是，这边厢在疯狂庆祝，另一边厢，戴姆勒在华的合作方——北京汽车，恐怕就没有那么乐观了。

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完全倾斜，北汽将近90%的收入来自北京奔驰！

近日，北京汽车发布了2018年财报信息，从整体来看，北京汽车收入大约为1519亿元人民币，同比增长13.2%；净利润约为44.3亿元人民币，同比大增96.6%。能够在收益上有较大幅度的增长，自然离不开其合资公司北京奔驰的贡献。从其发布的数据来看，北京奔驰带来的相关收入达到了1354亿元人民币，占比北京汽车2018年度总收入的89%！可想而知，如果失去了北京奔驰，那么北京汽车将会陷入何种境地……

另一方面，关注一下北京汽车的自主板块。北京汽车乘用车在2018年累计销量为15.6万辆，其中绅宝品牌累计销售6.5万辆，同比下滑24.1%。威旺、北京系列车型也出现了不同程度的下滑。非要有个“能打”的数据，就是其新能源乘用车业务出现了大幅度的增长，累计销量4.5万辆，同比大涨94.2%。不过，在新能源汽车补贴大幅滑坡的情况下，今年北汽新能源还能保持猛烈的增速吗？不难想象，北汽在自主板块的业绩将会更加难看。

俗话说，成也萧何败萧何。北京汽车的净利润过于倚重北京奔驰，这也意味着一旦这个合作关系出现嫌隙，将撼动整个北京汽车。蹊跷的是，就在不久前，戴勒姆欲增持股比的消息不胫而走……

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戴姆勒增持股比决心不假，北汽还能淡定多久？

自打宝马第一个吃螃蟹以来，国内合资车企的中方大多过着惴惴不安的日子。虽说合资车企中，外方需要依赖中方建立的生产、销售渠道，但多年来没有做到以市场换技术，中方在合资车企中的底气明显不足。

这个情况并非罕见，像是华晨宝马、北京奔驰、一汽-大众、上汽大众等合资车企，受制于利用合资品牌的利润反哺自主品牌，一旦失去了这条“输血管”，旗下的自主板块能否继续支撑是个大问题，年度财报继续保持漂亮的利润收入也颇有难度。只要抽起合资品牌的贡献度，各大汽车集团的财报恐怕会让投资人敬而远之。

因此，当奔驰欲增持股比的消息传来，北汽真的还能坐得住吗？尤其是吉利与戴姆勒成立合资公司共同运营smart品牌后，北汽的危机感比以往都要来得更强烈一些。无论是戴姆勒还是宝马，抑或是奥迪、大众，这些外资品牌从来没有掩饰过对中国汽车市场的野心，甘心做“奶牛”却不要求更大的回报？这不是资本家的天性。迫不及待吃螃蟹的宝马已经成功了，下一个会是奔驰还是奥迪？我们不妨拭目以待。

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北汽的挣扎与迷局

一旦戴姆勒在与北京汽车的博弈中获得更大的话语权，那么人们担心已久的事情可能真的要发生了——中国车企彻底沦为代工厂。

手握核心技术的苹果公司在华由富士康进行代工生产手机，但一台售价上万元的iPhone，其组装费用仅为10多美元，大头利润都在苹果公司的手里。尽管富士康为此需要付出极大的人力成本和组装成本，但获得的利润远远比不上苹果公司。这就是代工厂的现状。

目前北京奔驰的股比为51:49，北京汽车的占比稍多一些。这也让北京汽车多年来始终舒舒服服的躺着赚钱，吃着奔驰的技术红利，但强势的奔驰若能如愿拿走更多的股比，那么北京汽车的利润势必遭受重创。当然，北京汽车不似华晨汽车般弱势，说散就散的局面不会上演。但戴姆勒委托高盛为其处理股比增持一事似已板上钉钉，北汽必须要考虑重新与戴姆勒的合作关系，以及如何利用新能源为其自主板块打开新局面。

在为2018年收获超44亿元净利润庆祝的同时，北京汽车即便拉开香槟也会有些不安。盛世之下，继续高歌起舞的日子还有多少？在与跨国巨头的博弈中，北京汽车打赢这场仗有多少胜算？“愿戴姆勒继续安分的做奶牛，为北汽贡献出巨额利润吧。”——这又戳中了谁的心声？

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