科创板最大新能源独角兽：广汽埃安IPO节奏为何变慢？

9月第一天，埃安发布了“封神”海报。

埃安公布8月销量数据，称受目前工厂生产能力限制，8月销售4.5万辆，但在终端交付上突破了5万辆，达52057辆，不仅销量再创新高，而且还创下了“交付倒挂”的行业奇迹。更为重要的是，广汽集团的上半年财报显示，埃安在今年6、7月已经连续两个月实现盈利，成为继理想、比亚迪之后第三家国产新能源品牌。

成绩如此出色，但是埃安最重要的一项工作，IPO上市却迟迟未见动静。

去年11月，埃安创纪录的完成了182.94亿元国内新能源整车行业可查的最大单笔私募融资，成功将估值推升到了千亿水平，成为国内未上市新能源车企最高估的企业。彼时，埃安冲刺“科创板新能源汽车第一股”的声音就已经此起彼伏。

月销突破3万辆、破天荒引入53名战略投资者、千亿估值、员工不惜向银行贷款，总经理更是直接抵押房产来认购股份……各种消息将“造富”情绪已经渲染到极致，仿佛埃安IPO上市已经是箭在弦上，只待官宣。而且参与埃安IPO必然是稳赚不赔，一本万利。

广汽埃安总经理古惠南在2022广州车展上也透露，IPO之前公司不再有融资计划，目前正在向证券监管机构上报首次公开募股申请的相关材料，拟冲刺新能源汽车科创板第一股，预计在2023年底或2024年初实现上市。

但是一个春节过去之后，埃安IPO的热情似乎在逐渐冷却，给人的感觉是只闻楼梯响，不见人下来。虽然埃安的销量仍在继续创新高，但IPO却一直没有实质性的进展消息。从大佬们在公开场合零星提到过的几次来看，埃安IPO的进展似乎也变得“暧昧”了起来。

先是在今年3月古惠南对外表示，完成A轮引战之后，就会选择是A股或者H股上市。到4月上海车展时，广汽集团总经理冯兴亚对埃安IPO一事的表态是“力争今年实现”。

当时也有小道消息传出，埃安或将在6月底向相关部门递交申请上市材料，谋求科创板上市，但至今没有看到相关的申报材料曝出。此后在各种公开场合下，埃安针对IPO的官方回复都是“全力推进”、“加快推进”这样的说辞。

到7月初的中国新能源汽车第2000万辆下线活动上，古惠南表示，埃安IPO正按计划走，最快也要到2024年。8月份，与埃安的兄弟单位“如祺出行”已经正式向港交所递交了上市招股书，从A轮融资到递交招股书，用时不到一年半。

与此同时，其他新能源品牌的IPO消息也开始陆续传出。哪吒汽车宣布，已完成总额为70亿元人民币的Crossover轮融资，Crossover轮融资通常被视为是加快推进IPO的一个动作。另一边，证监会官网披露了关于极氪境外发行上市备案通知书。据透露，极氪将在美国纽交所上市，计划发行不超过9.26亿股普通股，融资规模10亿美元，估值接近130亿美元，折合人民币约946亿元。如果极氪顺利IPO，有可能先于埃安成为新上市的千亿市值的新能源车企。

而埃安这边依旧是低调得“风平浪静”。IPO的时间一推再推，假如埃安不是放烟幕弹刻意保持低调，那么可能出现的问题是什么？

一种可能是步调节奏不对。去年千亿估值的宣传过度拉高了人们对IPO的预期，今年埃安虽然销量仍然屡创新高，甚至实现了月度盈利，但自身的顽疾仍然没有明显改善。埃安的销量主力依然是Aion S和Aion Y两款中低价位车型，“网约车之王”的帽子还没有彻底摘掉。

而且现在埃安因为有了昊铂这个新品牌，似乎也不想摘掉这个帽子了，埃安副总经理肖勇曾经直言做好网约车是一件非常光荣的事情。而被寄予厚望的昊铂目前还未起势，首款车型昊铂GT首个自然月的销量仅有2000辆左右，表现平平。这些问题或许会影响埃安IPO的成色。

第二种可能则是受大环境的影响。与其他新势力纷纷选择在港股或美股上市不同，埃安的第一目标是在国内A股科创板上市。但今年以来A股走势一如烂泥扶不上墙，而证监会最近更是发布消息称将会阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。以埃安的估值水平，其融资目标显然会达到数百亿的规模，如此庞然大物，势必会在“收紧”范围内，这恐怕也会影响埃安IPO的进度。

转投港股也好不到哪里去，港股今年上半年走势同样冷清，募资额跌至全球第六，上半年港股近半新股首日破发。在港股上市的几家造车新势力，股价几乎都跌成了狗。

本来气势如虹的埃安IPO计划，现在变得越来越不明朗了。（文/优视汽车 老炮）

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