增收不增利，跨国车企Q1业绩不佳因为“中国”？

近日，跨国车企相继发布2023年一季度业绩报告。

在经历了疫情影响、供应链短缺、原材料价格疯涨后，今年被很多汽车企业认为是市场回归的一年。但与此同时，在今年第一季度中，受中国汽车市场变化的影响，很多跨国车企的销量、营收、利润都有所变动。

从跨国车企一季度财报的整体数据上来，大众、宝马、通用、沃尔沃等企业的营业收入都在保持上涨态势，甚至沃尔沃的营收同比增长达到了29%，即便如此，他们的净利润也在下滑之中，且幅度普遍相对较大，有品牌甚至达到了60%以上。

在已公布业绩的7家车企中，只有奔驰保持了利润的稳定增长，福特实现利润的大幅提升。尽管因假期等个方面因素，一季度是汽车市场中相对的淡季，但跨国车企的表现仍低于预期。除此之外，中国市场销量的降低和对于电动汽车方面的发展也是引起业绩变化的重要原因。

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车企普遍增收不增利

从公布一季度业绩的跨国车企数据看来，最明显的一个现象在于车企前三月份营收收入都在增加，但净利润却大幅下滑。

数据显示，除了奔驰的营业收入增长幅度在个位数以外，其他跨国车企的增长幅度都达到了两位数，且多数都在20%以上。对于营业收入的增加，行业人士认为这是整体销量增加的缘故。其中大众一季度主要得益于欧洲、北美市场销量复苏，以及产品定价改善产生的积极影响，集团营业收入强劲增长。

大众汽车集团一季度业绩数据

从车企一季度的销量数据看，除了宝马出现1.5%的微降外，其他车企均保持稳定的上升态势，虽然幅度不大，但仍呈现出良好态势。

即便车企的销量在营收上做出较大贡献，但跨国车企的利润却没有明显增加，甚至出现大幅下跌情况。从大众和宝马两家利润下滑较为严重的企业来看，大众方面表示主要原因在于去年同期利润受大宗商品套期保值提振而被夸大，与此同时，宝马也提出去年的利润达到101.9亿欧元，相比2021年同期大涨259.5%。在较高的基数之下，今年大众和宝马净利润的回归则导致同比大幅下滑。

在跨国车企利润普遍下滑的环境中，唯有福特的利润同比增长了153.3%。福特汽车指出，第一季度的盈利水平得益于产品组合的优化、更高的净价、销量的增长，和更广泛的市场布局，而相比去年同期，由于在Rivian投资中市值计价的变化，福特汽车的净亏损已经达到31亿美元。

除此之外，相关市场专家指出今年一季度中国汽车市场处在“价格战”的重要阶段中。这也引起了大众、宝马、奔驰等跨国车企继推出降价政策，且涵盖了大部分车型，但从最结果来看，这些车企在中国的销量、营收都没有实现有效增长，更无法在利润方面有所改善。

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跨国车企在华表现未达预期

按照过去的市场表现，中国作为全球最大的汽车市场，能够在很大程度上拉动跨国车企的整体销量，并成为全球销量的重要贡献者。

相比之下，今年一季度大众、宝马、通用在中国的市场销量均有所下滑，其中通用的下滑幅度升至达到了24%以上。从市场占比上看，大众2022年中国销量在全球的占比接近70%，而今年一季度仅为31%；宝马2022年中国销量在全球的占比为37.6%，但今年一季度为33.2%。由此可见，今年一季度他们在中国的市场表现还没有达到2022年的水平。

对于销量的下滑，相关高层指出一部分原因在于通货膨胀，另一方面则是新冠疫情的后续影响。目前随着汽车供应链回归正轨，宝马、奔驰等车企正在处理大量的积压订单。

跨国车企一季度在华表现较弱，更重要的因素还在于3月份的“价格战”加重了消费者的观望情绪。据相关统计数据显示，今年一季度国内乘用车累计销量为426.1万辆，同比下滑13.4%。从这个层面来说，“降价潮”并没有给车市带来明显增量。而反应到跨国车企当中，降价能够带给他们的销量增长份额则少之又少，甚至被部分高端自主品牌和新势力车企抢占一定份额。

特斯拉一季度营收数据

在这些跨国车企之中，仅有特斯拉在中国的销量同比增长超过了20%。虽然特斯拉在中国市场销量增加，但因为年初大幅度降价，使其中国市场一季度的营收为48.91亿美元，同比增幅为5.18%，远落后于整体增速。同时这也导致特斯拉中国营收在全球占比为20.97%，相比去年同期小幅下降。

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发展重心向电动化倾斜

虽然从一季度的业绩数据看，各跨国车企全球销量保持稳定，没有实现明显增长，净利润也未达预期，但在电动汽车领域，大众、宝马、奔驰等主流车企都在产品、销量等层面上有了较大改进。

从销量数据上看，大众、奔驰、宝马在电动化上快速布局，其中大众今年一季度的电动车销量已经达到14.1万辆，在德国三大车企中相对领先，而奔驰和宝马在销量上都在6万辆左右，且同比增长幅度都超过80%。

目前，大众汽车ID.家族纯电旗舰轿车ID.7迎来全球首秀，新车计划于今年下半年在中国市场推出；奔驰的EQS SUV 以及国产 EQE SUV 将在第二季度在华上市；宝马也将资源转移到昂贵车型的开发和营销上，以为电动汽车转型积累资金。

通用和福特的电动化表现则相对较弱，此前福特野马Mach-E和F-150 Lightning这两款畅销电动车因生产中断而在销量上限制，但福特仍在通过全新举措来降低电动汽车的成本，预计到2025年底，福特将在电气化业务方面投入超过300亿美元，从电动汽车架构和模块化技术中提高效率。而通用也在通过缩减成本加快在电动汽车领域的布局，预计到2024年上半年实现共生产40万辆电动汽车的目标。

对于正处于强势发展的沃尔沃汽车来说，电动车型则是关键所在。据了解，今年一季度沃尔沃纯电动车型销量同比增长157%，占比达到总体销量的18%，远超去年同期的8%。在今年，沃尔沃还将推出一款全新纯电小型SUV，未来预计每年推出至少一款纯电动车型。从这个层面来看，这意味着沃尔沃汽车将全面加速电气化转型的步伐。