华山论剑 | 上汽发声明否认股比调整，迪斯为何要捅“马蜂窝”？

3月12日，在德国狼堡的大众年会上，大众集团CEO迪斯在回答记者问时表示，随着中国开放外资投资限制，2019-2020年，大众可能会考虑调整在华股比。“我们正在同我们中国的三大合作伙伴，就现有在华组合进行正在评估。希望2019年下半年或2020年上半年，我们能和中国的合作伙伴一同宣布，关于股比的新的计划。这方面的谈判正在紧锣密鼓的进行，请给我们一些时间。”

一石激起千层浪。迪斯关于股比变更的表态，成为众多中国媒体关注的焦点。去年10月，在华晨宝马成立15周年之际，宝马集团宣布对华晨宝马的投资将增加30亿欧元，并将在华晨宝马的股比提升至75%，成为第一个响应国家股比放开政策的企业。

去年4月10日的博鳌亚洲论坛上，官方就宣布将在2018年尽快放开汽车行业外资股比限制。4月17日，中国国家发改委宣布，汽车行业开放将分类型实行过渡期。“其中，2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5年过渡期，汽车行业将全部取消股比限制。”

在华晨宝马宣布将进行股比变更后，多家跨国公司也蠢蠢欲动，包括PSA、福特和戴姆勒都曾被爆出有希望增持的想法，但都没有得到官方证实。像迪斯这样高调公开表态的，还是第一个。

有人说，迪斯祸从口出，实在是 太不了解中国市场了。在我看来，并非迪斯不懂中国市场，恰恰相反，他太懂了。

今年元旦假期刚过完，迪斯就在第一个工作日飞到中国，进行工作交接，并对中国媒体强调中国市场的重要性：“可以说，我们是中国社会的一分子，大众汽车集团（中国）是一家中国公司。在未来，我们将更加深入地植根于中国。未来，中国将成为大众集团的‘创新中心’，大众集团在全球销售的产品中将会有更多来自中国的技术。”

除了明确中国市场的地位和重要性外，迪斯还深刻认识到中国乃至全球汽车市场的电动化、智能化浪潮，并宣布在未来5年里，将投资约440亿欧元发展电动汽车、自动驾驶、新型移动出行服务、车辆和工厂的数字化。

既然对各方局势如此了然于胸，而且明知合资伙伴一定会介意，迪斯为何还要捅这个“马蜂窝”呢？

目前，大众在中国有三个合作伙伴——一汽、上汽和江淮。而迪斯此次关于股比的“喊话”，并没有特指，既可以理解为大众集团与这三个合作伙伴中的其中一个确实已经就股比变更一事进行探讨，而且也可以借此试探其他合作伙伴的态度，一举两得。

而外界也普遍认为，在这三个合作伙伴中，江淮是新的合作伙伴，实力也最弱，而且去年11月双方还与西亚特签署了合作备忘录，约定江淮大众将于2021年前引进西亚特品牌，并共同进行电动化开发，这些都是大众控股江淮大众的“筹码”。而且，不久前江淮汽车集团董事长安进也曾表态，“（股比放开）一切听从国家政策来确定。”

如果说江淮大众在股比问题上没有太多悬念的话，那么，还有一个值得注意的细节是——同样是3月14日，在奥迪2018财年业绩发布会上，奥迪股份公司CEO Bram Scho（蓝伯·绍特）表示：“去年我们和中国伙伴在中国进行了非常成功的合作，未来是否建立与上汽的合资公司，这不取决于我们单方面，需要和中国伙伴进行各方协调决定。”

这被媒体解读为奥迪关于是否在中国建立第二家合资公司的口风突转。突转背后，到底发生什么了呢？

可以肯定的是，奥迪不会平白无故让步的，如果放弃上汽奥迪项目，会不会是奥迪增股一汽-大众的重要“砝码”？成立于1991年的一汽-大众，是目前国内合资车企中少有的中外股比为60:40的企业，其中，一汽集团占60%，德国大众占30%，奥迪公司占10%。

早在2014年，一汽-大众三方就曾就股比调整事宜进行商议。根据当时一汽集团与德国大众达成的协议，一汽-大众股比或将调整为51:49，其中，一汽集团占51%，德国大众占30%，奥迪公司占19%。然而，后来此事因为大众排气门等事件而搁置。

在此次年会上，大众集团宣布，2018年共售出1083万辆新车，较前年的1074万辆微增0.9%，创下了有史以来最高销售记录。全年销售收入达2358亿欧元，较上年增长了63亿欧元。业绩的回暖，也为回购股权提供了条件。

可以说，在上汽奥迪事件上，奥迪、一汽和上汽三方仍在博弈，而此次迪斯公开表态，能不能说明此事已经相对明朗了呢？