岚图挂牌欲融资50亿元，传统车企开启“股权换资金”

新能源车是一个充满前景的赛道，也是最为烧钱的赛道之一，需要有持续的资金支撑才能走到最后。近日，东风汽车集团正考虑为其高端电动汽车品牌岚图筹集约50亿元（合7.03亿美元）的新资金。此次增资所募集资金用途为支撑公司战略布局，提升企业竞争力。

其实不仅岚图汽车，此前广汽的埃安、上汽的智己、长安的阿维塔等都通过外部渠道，引入新的投资者。它们与岚图汽车有着相似的背景，均脱胎于汽车央企或国企。在这背后，传统车企新品牌为何开始集中融资？

月均亏损1亿的岚图挂牌增资

资料显示，岚图汽车为东风汽车集团推出的独立运营品牌，成立于2020年。本轮增资是岚图汽车成立以来首次对外股权增资，筹集约50亿元（合7.03亿美元）的新资金。官方也给出了增资前后详细的股权配比，增资前，岚图汽车有89.66%股权由东风集团持有，另有10.34%股权由员工持股平台持有。本轮增资项目完成后，岚图汽车的股权结构将发生变更，预计东风集团所持股权不低于77%，战略投资者持有股权合计不高于15%，员工持股平台所持股权不低于8%。

目前，岚图汽车旗下共有两款在售车型，分别是岚图FREE和梦想家。今年9月，两款车型累计交付新车2519辆，同比上涨177%，连续4个月平均增长30%。虽然销量保持了正增长，但与造车新势力头部车企相比，岚图汽车的市场表现实在是有些相形见绌。

对于岚图汽车来说，可能最大的问题还是在于目前深陷亏损境地。2021年岚图汽车亏损了7.06亿元，到了2022年，亏损势头并没有减缓，上半年净亏损则进一步达到7.38亿元，过去一年半累计亏损超过14亿元。按现有交付量计算，每辆车净亏9万元，如此庞大的亏损规模不通过融资显然无法持续。

当然，岚图当前的亏损也没太多值得意外的，像蔚来、小鹏、理想等造车新势力至今未能实现盈利，他们都是通过资本持续的资金输血，才有充裕的资金在研发、渠道、新品上持续发力。所以此次增资对于改善岚图财务状况具有积极意义，希望有了新的资金注入，岚图汽车能不负控股股东东风集团的信任，成为东风转型的一把利刃。

传统车企新品牌频频融资释放了什么信号？

在最近的几个月时间里，多家传统车企的新品牌宣布了对外融资的消息。
今年8月，上汽集团旗下的智己汽车宣布完成A轮股权融资，融资额为30亿元。据悉，此轮融资完成后，智己汽车估值已达到近300亿元。同样是8月份，由长安汽车、宁德时代、华为联合打造的阿维塔科技获得一笔近50亿元A轮融资后，估值达到百亿元。

在此之前，广汽集团旗下的广汽埃安在3月引进战略投资者、完成员工股权激励的基础上，进一步开放融资，官宣新一轮引战增资项目8月在广东联合产权交易中心开始预挂牌。本轮企业将稀释约15%的股份引入不超过70家战略投资者，总融资额可达150亿元，投后估值或达1000亿元，几乎是新能源车企IPO前的最高估值。

传统车企新品牌接连发起外部融资的背后，是车企需要大量资金支撑起市场扩张的野心。众所周知，造车前期本是一项烧钱的生意，再加上国内新能源汽车领域竞争加剧，传统车企新品牌尚未能“自我造血”，争取更多资本支持自然不是什么坏事。

尽管上述新品牌背靠盈收能力强劲的“集团”，似乎资金压力没那么大，但造车资金门槛是非常高的，再加上如今大部分传统车企都会同时运营多个新能源品牌，需要大量的资金支持，引入外部资金也可以进一步分担母体压力。除了拥有更多可用资金之外，公开对外融资还可改善固有的资本结构，引入创新的管理思维和模式等，激发团队的积极性。

“蔚小理”失势，传统车企发起反击战

与造车新势力相比，传统车企的新品牌成立时间更晚，在市场上的融资节奏也相对较慢。从最近的融资案例来看，传统车企新品牌融资节奏变得越来越快。经过几年时间的打磨，传统车企新品牌开始崭露头角，它们的表现引起资本市场的广泛关注。

在刚刚过去的9月份，部分新能源汽车销量出炉，可以看到，在传统车企的冲击下，造车新势力销量显露出疲惫。具体而言，今年9月，广汽埃安销量再创新高，达到30016台，同比增长121%；1-9月累计销量182321台，同比增长132%。这样的成绩表现，无论是跟传统车企还是造车新势力比，都是非常优秀的。

除此之外，东风集团旗下赛力斯品牌也延续了此前的高增长趋势，9月交付量1.01万辆，年内累计交付量4.58万辆；极氪凭借极氪001 9月交付冲到8000辆以上。另外，比亚迪的腾势、长安的深蓝、长城的欧拉等新能源品牌，都在不断瓜分着新能源市场上的蛋糕。

再看造车新势力品牌，几乎被传统车企的新品牌压着打。曾经的头部三强“蔚小理”有两家跌出销量前三，特别是小鹏，连续三月交付量环比负增长；虽然哪吒、零跑在9月份成功上位，但这两个汽车品牌主要靠低端产品走量，后期不一定能顶得住传统车企的冲击。目前零跑汽车已经在港交所上市，但上市首日即破发，这也一定程度上反映出零跑汽车并不被资本市场看好。

事实上，含着金钥匙出生的传统车企新品牌优势是很明显的，不光拥有母公司成熟的研发和供应链体系，还有丰厚的资金支持。如今它们在新能源市场上已经开始强势反攻，这对造车新势力并不是好消息，特别最近还在融资热潮中不断扩充自己的资本实力，传统车企新品牌在产业规划和产能布局上，已经初步显现出“厚积薄发”的威力，未来在新能源车市场的表现非常值得期待。

如果未来能如愿融资50亿元，这无疑会让岚图汽车的实力变得更强。但也不可否认，岚图汽车目前仍处于新能源赛道的初始阶段，在激烈的市场角逐中还需更强的能量。岚图汽车此番吸引外部投资，虽然会势必稀释掉东风的一些股份，但也会有新鲜的资源注入。事实上，在新四化转型的新旧交替过程中，传统车企如果想更好更快发展电气化产品，必然要引入更多资源。目前大部分的传统车企新品牌都在加快融资节奏，希望岚图汽车也能把握好这次机会。