零跑逆袭的背后，IPO大限将至
进入2022年，去年一度排名新势力倒数的零跑，突然像打了一针“兴奋剂”一样，开始发力“领跑”。
这种“领跑”最直接的体现就是销量，从4月份零跑汽车夺得新势力销冠后，最近的一个季度零跑一直稳定在月销万辆左右。7月最新的销量数据显示，零跑汽车销售12044辆，同比增长177%，不仅刷新了自己月销量记录，也成为了同比增长幅度最大的造车新势力。
支撑其销量的除了两款颇具性价比的车型C11和T03之外，还有疯狂扩张的网点。去年年底的时候零跑汽车的全国网点数量大概是300家左右，但仅仅过去半年，已经增加到了456家，增长率50%。
以广州地区为例，去年零跑汽车的网点才只有4家，而到目前为止零跑官网上可查的已经增加到了14家，其中一家处在即将开业状态。
456家网点是什么概念？新势力御三家里面，理想汽车目前的网点是525个，排第二的小鹏汽车的网点是407个。也就是说，零跑的网点数已经超过小鹏和蔚来，而且以这种扩张速度，到年底完全可能超过理想。因为御三家的网点增长速度都已经开始放缓。
零跑汽车所表现出来的强势，还表现其他方面，比如这家一直被认为在研发方面投入不足的外行车企，居然抢在动力电池龙头宁德时代前面发布了CTC电池技术，而且这还不是PPT发布，搭载这一技术的零跑C01也在稍晚的时候开启了预售。
本来低调的零跑突然变得不再低调，你可以认为这是一场零跑的逆袭，但也是一场有预谋的逆袭。
无他，为了港股IPO。
今年3月17日，零跑汽车早早
按照港股IPO的流程，从申请到批复上市所需要的时间大概是1-6个月，平均审批时间是59天。换句话说，到9月中，就是零跑汽车的“大限”。能不能成功登陆港股，在此一举。
在此之前，需要造势。在香港上市的IPO审核中，重点考察的是企业的盈利能力与未来潜力。但造车新势力的招股书都好看不到哪里去。
招股书显示，2019-2021年，零跑汽车的净亏损分别达到8.1亿元、9.35亿元和26.29亿元，累计净亏损高达43.74亿元，而三年营收总和也仅有38.8亿元。截至2021年12月31日，零跑汽车的现金及现金等价物只有43.38亿元。
账面上不好看，就要用实际表现证明“我可以”。
不看好市场表现，那就疯狂扩张渠道，冲刺销量，冲入第一阵营；认为技术研发实力不足，那就用CTC电池底盘一体化技术秀一下肌肉。
从这个角度讲，累计亏损40多亿的零跑汽车在这个时候发力，既是新能源市场整体向好的大环境下的一种顺理成章，也是为了能够成功IPO的形势所迫。
但是狂奔之下，隐忧仍在。冲刺销量的背后，零跑需要面对的是交付难题和质量问题。
零跑在公布的上市材料中透露，他们在去年就战略性地储备了若干原材料，包括电子零部件及电芯。这很大程度上解释了为什么上半年其他车企都饱受疫情和缺芯的影响，而零跑则受影响较小，能够借机大幅提高交付量。
但是，随着时间推移和销量的持续火爆，零跑汽车接下来也将会面临交付的难题。目前已经有部分零跑用户反馈车辆等待交付周期过长，经常性出现延期交付以及私自更改交付日期的情况。
而赶工交付带来更大的问题则是质量问题。
不久前的重庆车展，一位零跑女车主在零跑展台高举标语维权，上面写着“零跑新车当天黑屏，维修半个月，换两大部件，承诺退车又反悔”字样。在视频中该女车主还表示：“5月27号提车，当天下午三个屏全部黑屏，连仪表盘都黑屏了，我连时速都不晓得。”由此引发出了对零跑汽车产品质量的众多质疑。
近日，一辆零跑C11在高速上追尾前车，车主称当时正在辅助驾驶状态，而恰巧自己正在喝水，结果事故就突然发生了。好在后来零跑官方回应称，车辆发生碰撞事故前处于人为驾驶状态，并非开启ACC模式。这差点又让零跑“踩雷”自动驾驶。
其次，即使零跑目前销量猛增，但仍然摆脱不了增收不增利的局面。
2021年，零跑汽车的毛利率仅为-44.3%。简单算一算，零跑每售出一辆车便要亏损3.34万元。
两款销量主力车型C11和T03都定位中低端市场，本来就属于薄利车型。特别是T03，上市两年来甚至已经3次官方涨价。换句话说，卖得越多，亏得越多。
因此可以看到C11和目前预售的C01，零跑都在逐渐将价格拉高。但是低端市场用户看的就是价格，零跑目前的品牌力能否支撑拉高的价格，这一点要到四季度才能得到验证。
假如这次港股IPO最终折戟，零跑可能最后连家底也要亏掉了。（文/优视汽车 老炮）
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