得电池者，得新能源？

近日，SNE Research发布了2021年全球动力电池装机量排行榜。

先看大盘，2021年，全球动力电池总装机量为296.8GWh，同比增长102%。

再看排名，我们最关心的几家“明星企业”中，宁德时代再次揽获第1，比亚迪排在第4。

来自韩国的LG新能源斩获第2，来自日本的松下排在第3。

形势一片大好，下文我们拆解分析。

★ 宁德时代：连续第五冠

这是宁德时代连续第五年登临榜首了。

2021年，宁德时代动力电池装机量为96.7GWh，同比增长167.1%，市占率从24.6%上升到了32.6%，增长势头非常可观。

在公布的2021年业绩报告中，宁德时代的净利润同样“水涨船高”。预计，宁德时代2021年将实现净利润为140亿元至165亿元，同比增长150.75%至195.52%。

根据此前公布的第三季度财报进行推演，宁德时代仅第四季度净利润就可达到62.49亿元至87.49亿元，环比增长91%-167%。

宁德时代“赚疯了”！因为时代的风卷起来了，2021年新能源汽车及储能市场渗透率提升。作为行业龙头，宁德时代最先享受红利，电池销量随之稳健增长。

不过，宁德时代并非一帆风顺。自开年以来，宁德时代的股价不断回调，最低时已下跌17%，市值蒸发2285亿元。更有一系列谣言传出，诸如与特斯拉谈崩等，一度逼得宁德时代“报警”，称有人恶意中伤。

那么，股价为什么会下跌？一方面，宁德时代的市值开始进入中长期合理区间，之前疯狂的情绪跟风，正在慢慢挤压水分。

另一方面，宁德时代必须面临诸多业务上的风险。近期看，上游原材料价格升高，提高了其产品成本；长期看，越来越多的车企也不愿宁德时代一家独大，与整个汽车行业捆绑的联盟并不牢固。

一边海水，一边火焰，但宁德时代的王者皇冠仍在拿捏之中。对于下一个明天，我们保持期待。

★ LG新能源：韩交所已上市

LG新能源有一个称号，“千年老二”。但这家动力电池领域的全球亚军，在2022年会迎来新的风貌。

这里要讲述一个背景，LG新能源经历诸多波折，比如“召回事件”，终于在2022年1月27日登陆韩交所。

上市当天，LG新能源一路看涨，从发行价的每股30万韩元（约合1600元人民币），飙升至59.8万韩元（约合3200元人民币），几乎翻了一倍（近一段时间，LG新能源的股价也在下跌）。

但就整体势头而言，LG新能源或将成为宁德时代下一阶段的关键敌手。

视线再拉回来，2021年，LG新能源动力电池装机量为60.2GWh，同比增长75.5%。

值得注意的是，就净利润而言，LG新能源大有超越宁德时代的态势。我们姑且参考2021上半年的财报，LG新能源营收约518.3亿元，净利约为64.2亿元，宁德时代则营收440.75 亿元，净利润44.84 亿元。

大体猜测，即使放宽到整个2021年，宁德时代的装机量市占率明显高于LG新能源，但净利润或将不及LG新能源。

原因有两点：

1、LG新能源主要做价格更高的三元锂电池，尤其是811电芯的装机量颇高，而宁德时代生产了较多的磷酸铁锂电池，价格低，利润相对也更低。

2、LG新能源的业务既包括动力电池、储能电池，也包括手机用的消费级电池，但宁德时代不涉及消费级电池，所以，在利润统计上，宁德时代并不占优势。

还有另外一个区别，LG新能源的主要市场在其他国家，而宁德时代的主要市场在中国。

在当前背景下，中国才是全球新能源的关键市场之一。得中国市场者，大可以睥睨全球。

那么，问题来了，LG新能源可以在中国市场一路膨胀吗？答案是，有点难。

虽然诸多车企也在谋求宁德时代之外得备选方案，但LG新能源并未有明显的价格、技术优势。大家反而更倾向于，寻找与中创新航、蜂巢动力等第二梯队的合作机会。

这就是动力电池排行榜单中的又一个规律，中国电池企业占据了半壁以上的江山。

★ 松下：捆绑特斯拉

与LG新能源相比，松下近几年的势头有所减弱。

2021年，松下电池装机量为36.1GWh，同比增长33.7%，在排行榜单的增幅中，算是偏低的。相应的，松下电池的市占率，也从18.4%下降到12.2%。

回顾之前的发展，松下电池曾一度占据全球40%的市场份额，这得益于松下与特斯拉的紧密捆绑。

但是，这种捆绑后来出现了嫌隙。简单说，松下、特斯拉闹了点不愉快。

“鹬蚌相争，渔翁得利”，LG化学开始撬墙脚，趁着空窗期，顺利挖到了特斯拉的大额订单，包括特斯拉在中国国产的Model 3电池需求。

直到形成如今的格局，宁德时代稳居第一，LG新能源攀升第二，松下只能退守第三。

再往后看，松下电池的阵痛期还将继续。一方面，电池业务并非日本松下的主业，甚至算是末端业务，仅占公司整体营收的5%，受重视程度有限；另一方面，松下电池缺乏优秀的成本控制能力，业务亏损问题较为严重。

真的是一个时代的结束，又一个时代的新生。

★ 比亚迪：今年一百万？

2021年，比亚迪动力电池装机量为26.3GWh，同比增长168.4%。

堪称大涨！原因很简单，比亚迪的新能源销量登上了一个新台阶。

2021年，比亚迪全年销售新车73万辆，同比增长75.4%。新能源车型是主要销售来源，全年达59.3万辆，同比增长231.6%。

EV纯电车型全年卖了32万辆，DM插混车型全年卖了27.3万辆。这些车，皆需要动力电池的产能供给。

最值得认可的一点是，比亚迪早已打开思路，其动力电池并不局限于供应本品牌，而是面向整个行业。

而且，旗下弗迪电池承担电池业务，逐渐独立运行，并谋划上市，整个发展态势越来越向好。

之前曾传出，国产特斯拉正在考虑引入比亚迪的“刀片电池”。不过，这一消息并未得到业务双方的认可，我们等待后续进展。

展望2022年，比亚迪的整车销量有可能再迈一个新台阶。

今年1月，比亚迪新车销量为95180辆，新能源车型销量也达到了91736辆。

“虎年开门红”，俨然预示着，比亚迪冲击“年销100万辆”的目标有可能最终落地。届时，比亚迪在动力电池装机量榜单上的排名，有可能再做突破。

★ 写在最后

榜单后续的企业表现，不再一一赘述。

有句话总结得很好，21世纪第一个十年，全球动力电池的格局是“韩系蚕食日系”，第二个十年，全球动力电池格局是“中系蚕食日韩系”。

大势仍将继续，格局继续演变。

本文作者为踢车帮 曹安