宁德入股爱驰，双赢还是赌局？

近日，一家名为宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司的企业悄然入股爱驰汽车，以308.155万元的出资持有爱驰汽车0.3551%的股份。

对于爱驰汽车来说，身处市场逆境难以创造营收获利，适时地拉来新投资者的助力并不奇怪。毕竟它需要为投资者创造信心，持续拓展融资渠道并谋求最终的上市，凭借资本市场的青睐扭转颓势。

实则并不简单。作为宁德时代的全资子公司，宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司的入股意味着宁德时代这一动力电池巨头将触手伸向了爱驰汽车。有消息称，今后宁德时代将不仅向爱驰汽车供应电池，且将在动力电池产业链的多个方面进行合作。

就全球市场表现而言，随着汽车产业朝电动化转型升级、相关政策对碳排放的要求进一步提高，动力电池厂商之间的竞争愈发激烈。即便宁德时代在2020年仍以高达35.39WGh（高工产业研究院数据）的装机量高居全球动力电池厂商榜首，实现连续四度卫冕，但其主要的市场份额仍在于国内车企，其中不仅包括造车新势力中例如蔚来、理想、小鹏的旗下产品，也包括了传统车企的新能源车型，如广汽Aion S等。

外有LG化学、松下等动力电池厂商的围剿，内有比亚迪依靠磷酸铁锂电池追赶，宁德时代正面临着危机。就宁德时代日前财报中披露的动力电池销售收入数据来看，2020年增速相比2019年下滑近55个百分点，不止如此，其年营收及利润增速也同比骤降。

布局动力电池产业链上下游，则是宁德时代的应对方案。据了解，截至目前其已累计两次，共公布将对境内外上下游产业链投资金额人民币380亿余元。乘联会秘书长崔东树指出，前端造车新势力展现出强大潜力并更需要资本注入，不排除宁德时代会对其进行投资，从而进行深入捆绑。

潜力股，或许正是宁德时代对爱驰汽车的定义，而在外界看来，这一有利臂助来源于滴滴出行——今年1月26日，滴滴关联公司入股爱驰汽车，双方展开合作。以在国内出行市场有着近乎垄断实力的滴滴出行作为企业背书下，爱驰汽车显然更容易将库存车辆转化为实际的销量，进而转化为营收与利润。

宁德时代则有机会提前吃下这一块庞大的动力电池市场份额，藉此创造其动力电池装机量的新高，并在动力电池产品竞争中谋取一份赢面。当然，前提是爱驰汽车成功实现“活下来”的愿望。

不过与此同时，宁德时代也给外界留下一个疑惑。对比日产在2017年宣布出售其旗下电池业务AESC、国内汽车厂商比亚迪也已经表态将拆分动力电池业务并独立上市的举动，宁德时代选择的则是将自身（即电池供应商）与整车制造商进行绑定，加强合作联系。

这一选择或与动力电池白名单的取消有所关系。2015年，工信部制定《汽车动力蓄电池行业规范条件》，宣布指出仅搭载符合条件动力电池的新能源汽车才能享受相关补贴，在该政策的扶持下，宁德时代成为国内众多车企所追捧的对象，并由此一举拿下国内多数动力电池市场份额。

时至2019年6月，工信部宣布废止该制度。这也正意味着，包括LG化学、松下等国外动力电池厂商不再受所谓白名单的制约。在各方外企加速在华布局的背景下，加上补贴退坡的影响，宁德时代因白名单所建立的优势正逐渐失去。有媒体指出，宁德时代在电池产业的研发投入和技术上，与LG化学等企业仍有很大差距。

不可否认，宁德时代通过绑定车企提升动力电池装机量的确是一种可行途径，但市场需求的最终走向依旧取决于消费者。在电池起火、爆炸等事故形成舆论的当下，随着电池产业竞争日渐激烈，在同等续航下更安全的电池必将成为下一个备受追捧的对象。

宁德时代能绑定车企一时，却不可能绑定一世。在电池白名单取消过后，国内车企拥有了更多的电池供应商选项，不再局限于以宁德时代为首的动力电池厂商，同时市场环境也从“卖方市场”向“买方市场”转变。如今，宁德时代通过投资来绑定爱驰汽车，则更像是一种赌运，而非实力。