法拉第的未来没有贾跃亭

“他早已不在国内，国内却依然流传着他的传说。”贾跃亭，这个将PPT做到极致的男人，从未因为时间的流逝而变得默默无闻。正如当初乐视年均举办200场新闻发布会，贾跃亭一直活跃在人们的视线中。

现如今，曾经高呼“让我们一起，为梦想窒息”的贾跃亭在太平洋彼岸被再度窒息了一把。由于乐视网财务十年造假，贾跃亭获得了终生禁入证券市场的处罚与2.4亿元的天价罚单。这不单使得法拉第未来（FF）这艘本就不算牢固的船只再经风雨，还令舵手（贾跃亭）在负债累累中雪上加霜。

纵使贾跃亭本人曾对此提出申辩意见，以证据不足为由、自认“当从轻处罚”，但显然，中国证监会方面审理终结的论断已然无可争辩——自此终身，贾跃亭无缘国内上市公司董事、监事、高级管理人员职务，当然也与证券业务绝缘。

这一处罚决定将来能否被撤销暂且未知，但可以肯定的是，被众多债权人牵挂的贾跃亭在很长一段时间内都难以回到国内，FF也不会冠上他的名字在国内上市。也正因此，美股“空壳上市”的计划又一次见证了贾跃亭的“远见”——就如彼时他宣布乐视造车时表态“即使把我们拖垮了也要做”一般。

上市意味着什么？简单两个字——资本。

在外界看来，造车新势力发展的关键障碍在于没有资金的积累与持续性的注入，而上市则成为了它们获取资本的最佳渠道。

相比贾跃亭在2013年就决心造车，身为后起之秀的蔚来、理想、小鹏则相继在美国（纳斯达克）上市，在获得超出预期的市值后，产品也陆续得到市场认可。据三家车企2020年财报，毛利率均已转正，趋势向好。更有消息称，三者均计划在港股实现二次上市。

在蔚来、理想、小鹏，乃至如今仍稳居新能源车企第一位的特斯拉这些成功案例的“引导”下，“上市→融资→提升（续命）”的发展模式被众多造车新势力（如威马、哪吒、零跑等）所模仿。而对于贾跃亭的FF而言，亟待续命。

对于FF来说，“空壳上市”是一种捷径，门槛相对正常上市更低，更具备流程少、费用低、耗时短等优势。当然，事实上全球范围内也仅有美国能够进行“空壳上市”，其余市场均未对此作出批准，而美国证券交易委员会也曾对空壳上市的信息透明性等表示担忧。

今年1月28日，FF声称与特殊目的并购公司（SPAC）“PSAC”已于今年1月达成最终协议，将通过反向并购的模式登陆纳斯达克。3月时任职FF中国区CEO的原奇瑞捷豹路虎常务副总裁陈雪峰则透露该笔交易预计于今年第二季度完成，股票代码为“FFIE”，共募集资金10亿美元。

由PSAC所提交的关于FF财务状况的文件显示，截至2020年年底（7年）FF累计亏损金额达23.9亿美元。招商国际研究部白毅阳对青橙汽车表示，“FF选择‘SPAC上市’解决了部分造车资金，但上市的途径多种多样，SPAC只是其中一种途径。FF当前经营性现金流还是净流出，因此确实需要持续融资续命。”

上市难题或许已经得到了解决，能否因此获得融资仍是未知——毕竟自宣布造车以来，贾跃亭的融资之路向来并不顺畅，甚至于不得不出售FF位于美国加州洛杉矶的总部以求续命；暂且撇开贾跃亭的FF 91的量产问题，倘若造车成功，谁将成为用户？

不论如何，贾跃亭对于自己“讲过的故事”、“吹过的NB”是充满自信的。立志“打造最好的互联网智能电动汽车，使中国汽车产业弯道颠覆欧美日韩传统巨头”的他走过了乐视超级汽车LeSEE与LeSEE Pro，给出了FF概念车ZERO1，最终交出了FF首款量产车型FF 91。

这款将于明年第一季度推出的高端车型，在FF的商业计划书中售价18万美元起步，而贾跃亭对此的期望则在于——2022年实现2,400辆、2025年实现45万辆的销售目标。与之相比，保时捷2020年8.9万辆的全球销量显得“不值一提”。

来自中国证监会的处罚为贾跃亭宣称将在2021上海车展亮相的FF 91再次蒙上一层阴影。但不可否认的是，至少在PPT上，FF有着来自玛莎拉蒂、奔驰、丰田等车企的专家团队，有着足以对抗特斯拉、保时捷、奥迪等品牌的综合性能，还有博格华纳、博世等供应商巨头在供应链层面予以支持。

淳于棼尚且能南柯一梦，在加官进爵中得意自在；贾跃亭大约是带上描绘蓝图的PPT，在窒息中留下“下周回国”的传说。