宝沃的下半场开始：卖身神州系，宝沃、福田、神州谁是赢家？

在2018年的最后时刻，伴随着一场席卷全国的大雪降温，汽车圈终于抛出了它年度最大“悬案”的重磅答案。宝沃之前挂出的67%股权终于找到了终极下家，当然正如之前传言所讲的一样，神州系的前台公司长盛兴业顺利摘瓜，成为宝沃汽车的控股股东。当然这样的结果也是有苗头的，之前宝沃经销商发难宝沃汽车时，就提到了神州优车通过厂家低价拿车的事实，所以这样的结果已经算不上什么新闻了。

不过引起我们注意的，倒不是宝沃到底最后花落谁家，对于这样的结局，其实也算得上很好了，让我们感兴趣的是，随着神州系的入主，以宝沃CEO杨嵩为代表的多名管理层被解聘,部分高管重回北汽福田任职，同时聘任布鲁诺·兰伯特为总裁的的高管团队履新宝沃汽车，这是新的资本力量进入之后，必然会带来的高层变动，宝沃汽车的管理层变动可谓是比较小的。

当然我们对于杨嵩还是有很多记忆的，可以这么说，杨嵩是一个讲故事的高手，或者是一个很有煽动力的演说家，之前宝沃的一场发布会，以杨嵩为代表的管理层，给出席发布会的媒体和嘉宾上了一趟集高数、天文、经济学等多学科交叉的大课，让很多媒体同行深感内急，也让杨嵩的演说水平在业内广为流传。

那么杨嵩治下的宝沃汽车到底是一个什么样的状况呢？当然碰上今年的车市寒冬，也是杨嵩时运不济，前十一月，宝沃的总销量只有30620 台，属于一个比较寒酸的销量水平。而体现财务方面，截止8月底，宝沃总资产为1181634.69 万元，负债总计 666739.36 万元， 净资产 514895.33 万元；营业收入 218439.67 万元，营业利润-124887.30 万元，利润总额-124882.39 万元，净利润-114788.24 万元。也就是说，截止8月底，宝沃的亏损数值在11亿左右，而前提是前8月的销量只有21957台，福田汽车在7月份还向宝沃增资44亿，所以对于宝沃来说，或许找到一个新东家，对于北汽福田来说，是一个比较好的止损方式。

为什么这么说呢？当初北汽福田花了500万欧元买了一个空壳的宝沃品牌，本打算在火热的中国汽车市场中分一杯羹，并且还能避免艰难的品牌建设过程，所以我们一直有一个观点，宝沃项目本质上就是一个投机行为。当然宝沃的产品推出后，只有很短的市场蜜月期，就赶上了中国汽车市场开始下行的市场态势，所以才会有之后的持续亏损以及杨嵩的临危受命，但是对于北汽福田来说，已经确立起德系品牌的宝沃无疑是一个空中楼阁和填不满的无底洞，北汽福田只能不断向其增资，所以卖掉一部分宝沃股份，无疑是止损的一个不错的选择。

而神州系或者说神州优车的优势在哪里呢？其实说白了，就是有钱，而且本质上不是一家野蛮资本，神州系在出行领域甚至在汽车制造领域的野心很大，包括：2017年度，神州优车以自有资金人民币10亿元认购福建优车投资合伙企业31%的合伙份额，为优车产业基金的有限合伙人；该年6月神州优车与张家口银行股份有限公司、蓝鲸控股集团有限公司共同以发起方式设立河北幸福消费金融股份有限公司；2018年神州优车以自有资金人民币6529万元认购广州车行易科技股 份有限公司(“车行易”)20%的股权份额。所以神州系介入汽车制造行业，是早晚的事，而宝沃的吸引力无疑是巨大的。

宝沃汽车虽然建立时间很短，但是却是一个拥有完整汽车制造能力的厂商，在技术和硬件计算上还是有很多优势的，这对于神州系步入整车制造行业是非常有利的；与此同时，就当下来说，宝沃汽车的产品也能够为神州优车提供更多的低成本用车，这也是一个很不错的选择，毕竟神州优车的整体规模还是相当大的，如果能用上“自家”的产品，在成本控制方面自然是要经济的多。

所以宝沃汽车被神州优车收购，无疑是一个双赢的结果，或者说这其中没有利益受损方，宝沃得到了财大气粗的“金主”；福田汽车甩掉了负资产包袱，在优势领域比如商用车方面能够轻松前行；而对于杨嵩等管理层来说，职业经理人的颠沛流离很正常，本质上也没有什么损失，当然对于宝沃品牌本身的定位和前景来说，或许又多了很多的可能性，毕竟如果在持续亏损和内耗下，北汽福田也很难独立支撑宝沃走多远，所以现在看来，这次股权转让，似乎没有真正的大赢家，只是北汽福田没那么心累了而已。