新能源股市泡沫还能吹多大？

话说如果问及2020年你最后悔没有做的事情是什么？相信有很多盆友肯定会说没有投资或者重仓新能源股票或基金。是的，短短半年多的时间，新能源汽车市场的股价和基金大多都出现了成倍暴涨。

举个例子，作为新能源上游头部的电池企业宁德时代，其在2020年疫情发生后，最低股价下探到了110元/股。到2020年结束，这支股票的股价上涨到了350元/股。今年元旦之后，宁德时代的股价直奔400元。所以如果去年这个时候你投10万元，那此刻你账户上就有40万元，想起来是不是非常心痛，感觉错过了几个亿的节奏，可惜这个世界没有如果。

宁德时代看上去股价或估值都颇高，甚至超越了能源大亨中国石油，很多人说这是一个时代的落幕，从油到电的飞跃。其实，不仅仅是宁德时代，五菱汽车（+2100%）、蔚来（+1800%）、特斯拉（+755%）、比亚迪（+400%）等新能源车企，和赣锋锂业（+300%）、亿纬锂能（+300%）等锂电池相关领域，从去年年初至今都迎来了成倍的增长。

伴随着股市的蓬勃发展，相关板块的基金也迎来了热潮，大多数新能源和产业链上的基金今年都迎来了翻倍的增长。你看，新能源板块的牛市来临，还有什么比新能源股票或基金这样更高的投资回报率吗？

一方面是后悔没有抓住时机，错过了赚钱的大好时机；另一方面还在犹豫，现在新能源板块都这么高了，还能追涨吗？新能源股票的拐点在哪里？其实这个问题，很多人在半年前也在思考和询问。

的确，当前的新能源股票市场的确充满了魔幻的一面，几乎不按常理和套路出牌，在不少人看空新能源，或者认为新能源泡沫太大时，新能源并没有停滞上涨的步伐。

试想一下，特斯拉的市值已经突破了7500亿美元，是好几个传统老牌汽车公司市值的总和，就连目前交付汽车数量才6万多辆的蔚来，其市值已经超过800亿美元，远远高于老牌的通用汽车。毫无疑问，新能源在资本市场的力量和号召力，着实让传统汽车和行业内外羡慕不已。

原因很简单，新能源汽车，代表的是先进生产力，是出行，是科技，是制造，无限宽广的未来。更何况，在中国，地产、金融等头部行业都不断被政府调控和抑制，新能源和新能源汽车是政府大力扶持发展的行业，这不仅是制造业产业转型的契机，也是未来汽车行业竞争的大方向，同时无论是美国还是欧洲，鼓励发展新能源都已经成为一项非常坚决的决定。

再加上从去年至今，特斯拉在强劲表现，也直接催生了新能源行业的大趋势。比如那些直接与特斯拉有着合作协议的上下游上市公司，其股价和市值均实现了翻番，比如2020年年末两天正式与特斯拉签约采购协议的雅化集团，拿下特斯拉5年超大单，采购价值总计 6.3 亿美元～8.8 亿美元（折合人民币41亿元-57亿元），直接推动股票几个涨停板，股价从10多块直接突破30块，而且未来走势可期。

不仅如此，特斯拉的势头还将持续相当长一段时间，特别是今年刚上市的Modle Y，其订单量十分火爆，头部示范效应也带领整个新能源继续上升，股价和市值如滚雪球般不断胀大。但是新能源市场就真的会持续地膨胀下去吗？答案是否定的，任何事物都不可能超越本质的东西，传统汽车为什么涨不上来，那是因为其已经成熟稳定下来了，但新能源，目前正处在风口上，稍微一点点风，就能飘起来。

最近玻璃大王曹德旺面对疯长的市场，也发表了自己的观点和态度，他直言不讳地认为：“现在没有特别好的投资机会，很多人看上新能源汽车算是一个好的投资机会或者风口，但其实新能源汽车行业这块可能已经累积了一定的泡沫。”

不难理解，很多车企年销量几万辆，财务数据都还在亏损，怎么可能支撑起上百亿的市值？就算是资本炒起来的，总会有跌下去的一天。而从市场整体来看，根据《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，到2025年，新能源汽车新车销售量也只是要达到汽车新车销售总量的20%左右。据专家预测，到2035年，占比也只是提升到50%。也就是说，到15年以后，新能源汽车对传统汽车的替代比例也只有一半。

一些行业人士认为，当前新能源车企的估值，至少提前透支了3年，多的甚至达到5年。毕竟与2019年相比，新能源汽车行业并没有出现革命性的变化，核心技术、制造工艺、出行结构等方面都并非颠覆。唯一的共同现象就是，各主要经济体的钱多了，资金特别充裕，这些钱流向了某一两个或两三个板块，根据资本市场的“一九现象”，90%的钱被这几个板块的头部企业吸走了，股价暴涨就成为必然，就像今年的新能源和白酒一样。

因此，新能源汽车股价的暴涨，就是流动性过剩的钱堆积起来的。但泡沫就是泡沫，终究要破灭；提前透支了3年—5年的估值，未来将会回到它应该回去的水平线。虽然新能源汽车会有很美好的未来，但前提是它必须经历调整，泡沫必须消减。

根据今年的经济形势、汽车消费不断回暖、新能源的强劲发展势头，以及特斯拉这样头部企业的带领作用，新能源可能还会出现不同程度地上攀，至于什么时候出现回调，大概率是特斯拉增长乏力的时候，或者是其他的行业契机，整个新能源行业会随着巨头偃旗息鼓，迎来拐点，进入较长的调整周期。

所以你能在前方酝酿的暴风雨来临之前，抓住下一个致富的机会吗？

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