合并获批 PSA、FCA或于明年一季度完成合并

据外媒报道，当地时间12月21日，欧盟委员会反垄断机构批准了标致雪铁龙集团（以下简称PSA）和菲亚特克莱斯勒（以下简称FCA）的合并申请，这项自双方正式通报至今耗时一年有余的跨国合并案有望于明年一季度正式完成，这也意味着全球第四大汽车制造商即将诞生。

据了解，两家公司合并后的新公司名为Stellantis集团，双方各持有50%的股权，新集团旗下将拥有菲亚特、Jeep、道奇、标致、雪铁龙、欧宝等品牌。欧盟委员会反垄断机构主管Margrethe Vestager对此表示：“我们可以批准FCA和PSA的合并，因为这两家公司承诺将促进小型商用货车市场的进入和扩张，并于合并后维持市场竞争情况。”

去年3月PSA曾主动向FCA发起合并提议，但FCA彼时考虑到“与PSA的合并将增加自身在欧洲等成熟市场的风险敞口，可能会产生债务等金融风险”将这一计划喊停；时间推至5月，FCA又向雷诺提出合并邀约，并表示合并后的两家公司将归属在一家于荷兰上市的控股公司名下，新实体年销量将达到870万辆，每年可节省成本50亿欧元。但雷诺-日产联盟内部问题及法国政府方面的阻挠使得使得这一计划再度搁浅。一直到去年10月底，FCA和PSA共同宣布双方将以50：50的方式实现全面合并，并在12月签署了一项具有约束力的合并协议。

但这一过程也并非一帆风顺，在新冠肺炎席卷全球的大背景之下，欧洲大批汽车制造商于上半年陷入停工状态，这也直接导致PSA和FCA陷入危机。以PSA市值来看，从去年10月底宣布合并不到6个月时间，PSA市值已由最高点234亿欧元跌至108亿欧元，FCA市值也从最高点326亿美元一度跌至149亿美元。

集团市值出现的波动将极大程度影响此前双方达成的协议。加之中国市场的态度——2014年东风集团以8亿欧元价格收购PSA集团14.1%的股权后，东风集团也一举成为与标致家族、法国政府并列的PSA三大股东之一。

今年4月东风集团曾发布公告称股东已批准有关PSA及FCA合并的DFG/DMHK承诺及PSA股份回购协议，决定将持有的12.23% PSA股份降至9.14%，减持后东风集团将拥有对新集团4.5%的所有权，昭示着中方对这一决策的肯定。

随着最新欧盟委员会反垄断机构的获批，这项耗时一年有余、合并后营收高达千亿欧元体量级的跨国合并案终于在今年底迎来最为关键的合并进展。但据外媒报道，此次双方合并的前提条件之一是承诺提振丰田汽车在欧洲产量，即“PSA集团将延长与丰田汽车的小型货车协议，增加丰田汽车产能，降低整车、零部件和配件的转让价格”，以消除欧盟对垄断的担忧。

目前FCA并未披露最新业绩，但在PSA披露的上半年报中，集团营收同比下滑34.5%至251.2亿欧元，其中汽车业务营收同比下滑35.5%至195.95亿欧元。分析人士指出两大集团合并将弥补对方在全球市场布局的失衡（PSA主耕欧洲市场，FCA主耕美国市场），以及双方在电气化领域的发展。根据此前推测，双方合并或可节省每年50亿欧元成本，对于处在转型期的集团而言，势必有所助益。