实力“打脸”MSCI？北汽蓝谷被剔除后股价反而逆势猛涨背后

曾经被誉为“中国新能源整车第一股”的北汽蓝谷，在经过资本市场2年洗礼之后，为何被MSCI指数剔除，随后其股价表现却上演了一幕“我命由我不由天”的好戏。

11月11日凌晨，国际指数编制公司MSCI宣布了其半年度指数评审结果，调整结果已于11月30日收盘后生效。结果显示，MSCI中国A股在岸指数增加成份股39只，32只A股股票被剔除。

「注：数据来源MSCI」

令人诧异的是，曾经被誉为“中国新能源整车第一股”的北汽蓝谷，即在被剔除之列。通常情况下，资本市场会对此有所反应。

不过有意思的是，北汽蓝谷并没有因此出现下跌，相反，该公司股价表现颇为异常。12月1日起，北汽蓝谷开启飙涨模式，其中不乏涨停。被MSCI剔除似乎对其毫无影响，反而成为“利好消息”，实力打脸MSCI。

通常，MSCI选择的都是业绩和表现不错的股票，而剔除其成分股票是由于四大原因：一、业绩不达标；二、负债比例过高；三、市场流通性差；四、触碰到外资持股的最高上限。

北汽蓝谷被剔除，从自身因素来看，公司业绩太差的因素可能性较大。即便在风口，风也是吹那些有意愿起飞的猪。

2020年10月，北汽新能源当月售出新车仅2037辆，同比大幅下滑76.32%；1-10月累计售出新车2.31万辆，同比大幅下滑78.39%。

乘联会数据显示，新能源乘用车10月份批发销量突破14.4万辆，同比增长119.8%，环比9月增长15.9%。新能源市场快速回暖之际，北汽蓝谷还在走下坡路……

销量业绩大幅下跌，也直接导致了北汽蓝谷经营业绩“预警”。

10月30日，北汽蓝谷发布三季报，今年前三季度，该公司营收仅为39.22亿元，同比下降78.16%；归属于上市公司股东的净利为亏损28.84亿元，而上年同期为亏损3.13亿元，亏损明显扩大；基本每股收益为-0.8255元/股。

如此之大的亏损幅度，在汽车行业中排在前列。

对于营收和净利润大幅下滑，北汽蓝谷解释称，“主要系受新冠肺炎疫情影响，公司销量同比下滑所致”。可与比亚迪、长城汽车、五菱，以及蔚来、小鹏和理想等企业相比，这样的借口似乎站不住脚。

此外，该公司依赖的新能源补贴也在政策退坡后减少。数据显示，1-9月，北汽蓝谷计入当期损益的政府补助共计1.37亿元，其中第三季度计入当期损益的政府补助为6751.07万元。

为扭转市场颓势，与之前北汽新能源低价、低质的印象进行切割，北汽蓝谷与零部件供应商麦格纳联合成立了蓝谷麦格纳，新建工厂、创造全新品牌，推出新产品对标高端品牌，首款车型极狐αT售价突破30万元。可是这个新品牌的表现还需要观望。

除自身业绩因素之外，市场对新能源汽车的格局，可能也有新的看法。丧失先发优势的北汽蓝谷（北汽新能源），自然也会被新标的所取代。

12月3日，比亚迪市值超过4600亿元人民币（约合705亿美元），成为中国市值最高的汽车公司。造车新势力三强更是像童话一般，蔚来、小鹏、理想分别达到647亿美元、411亿美元、295亿美元市值，这3家企业市值合计更是一度超过万亿元。

虽然可能有“泡沫”存在，但显然比北汽蓝谷波澜壮阔的多。

考虑到特斯拉市值超过两个丰田汽车，造车新势力们似乎还有上涨空间，再加上被MSCI新纳入的长城汽车，以及以前被纳入的一些汽车股，似乎都比北汽蓝谷强上不少。所以，资本为何还要追逐一个曾经的“中国新能源整车第一股”呢？

可就像《哪吒之魔童降世》中哪吒喊出的那句话“我命由我不由天”，这几日北汽蓝谷不正是这样向资本市场宣告的吗？

可颇为讽刺的是，12月4日，本周最后一个交易日，北汽蓝谷午后跌停……

• TIPS：关于MSCI指数

MSCI是一家美国公司名称的英文缩写，其全称为Morgan Stanley Capital International，是仅次于高盛的华尔街第二金融巨头——摩根士丹利资本国际公司，又译称明晟公司。所谓MSCI指数也就是摩根士丹利编制的各种国际市场金融指数，也是国际资本选择股票的重要考量指标。

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