仅沃尔沃增长，美国车市大跌有“蹊跷”

放眼望去，11月在美车企（除了沃尔沃）销量均呈下跌态势，且跌幅至少为15%。

不过，在J.D. Power负责数据和分析的副总裁Tyson Jominy看来，情况看起来会很糟糕，但事实并非如此。根据上个月前17天的数据，J.D. Power和LMC Automotive预计11月美国轻型车销量下降15%。但要知道，上个月的销售日比去年同期少3天，而且利润更丰厚的小宗销量仅微跌0.7%。J.D.Power数据与分析部门总裁Thomas King强调，上个月的销量情况是个很好的例子，说明销售日差异在衡量销售业绩中的重要性。“如果今年11月的销售日、假期和去年一样，那么预计新车销量与去年同期持平。” 从某种程度上而言，这也是美国车市跌回两位数字的“蹊跷”。

根据销售天数进行调整后，上月市场预计下跌3.5% -7%。根据Cox Automotive、J.D. Power/LMC和TrueCar/ALG的预测，以季节性调整年化销售速率SAAR来衡量，2020年10月约为1580万—1640万辆。即按该月销售速率，美国车市全年销量大概为1580万—1640万辆，低于去年11月的1700万辆。

亚洲车企表现疲软

上个月，丰田品牌的销量持平于177,725辆，而雷克萨斯的销量下降了6.8%至28,040辆。很大程度上，混合动力车型和皮卡提振了丰田的销量。其中，丰田混动销量大增48%，尤其是汉兰达和凯美瑞混合动力车型；丰田皮卡销量较去年同期增长11%。不过，丰田汽车旗下的轿跑和轿车11月同比下滑2.4%，继续拖累整体销量；轻型卡车的销量仅下滑0.4%。

本田品牌的销量下降了24.1%，除了Passport（下降了5%），其轿车和轻卡的销量均呈两位数下滑趋势。本田旗下豪华品牌讴歌的销量下降了18%。不过值得提及的是，尽管整体销量呈现下滑态势，但是本田在美国的电动汽车销量却实现24%的增长。

11月，现代品牌在美国的销量下降了9%，其中小宗销量下降了11%。具体到细分市场，在帕里斯帝和ix25的支撑下，上个月现代SUV销量上升了9%；轿车销量下降31%，但索纳塔销量增长39%至8242辆。现代汽车美国公司的豪华品牌捷恩斯销量下跌57%，至935辆。

斯巴鲁11月交付了50,413辆汽车，其中最畅销的傲虎上涨3.5%至12,921辆，XV上涨24%至12,841辆。不过，其他车型的销量有所下降，其中森林人、Ascent和翼豹销量分别下滑25%、31%和44%。

日本品牌马自达下降11%至21,752辆，其中轿车销量下降21%，轻卡销量下跌7.9%。马自达CX-30的交付量确实有所增加，今年11月该车型的交付量为2649辆，而去年11月仅为31辆。

沃尔沃汽车销量上个月在美国实现20.3%的增长。具体到SUV 车型，XC60在11月上涨了5.2%达到3756辆，打破了它在10月创下的纪录；XC40销量暴增67%至2344辆；而大型SUV XC90销量下跌0.2%至3516辆。

有意思的是，福特汽车公司称，将于当地时间周三公布11月份的销售情况。自18年以来，底特律三巨头便不再报告月度汽车销售数据，仅保留季度报告，理由是“单月销量不具备可靠的参考意义”。今年初，包括大众和日产在内的其他主流汽车制造商也取消公布月度数据。

而根据TrueCar和ALG的数据，11月美国轻型车销量预计下滑12%。在看似糟糕的销量之下，汽车市场继续从春季停产的影响中复苏，原因是轻卡销量走强，经销商库存水平仍在回升。不过与跨界车、SUV和皮卡相比，轿车和轿跑的市场份额在11月继续下降，目前占整体市场的份额不到22%，低于一年前的25%。J.D. Power的数据显示，现在市场上有五分之四的消费者选择皮卡或SUV，而不是轿车。但是Jominy指出，一般情况下，轿车在年底的表现都不是很好，他们通常在上半年发力。

小宗回暖，车市复苏仍面临挑战

考克斯对美国车市的全年预测仍然是1430万辆，比2019年下降16%。该公司预计今年小宗销量下降9%，大宗销量下降42%。

就11月数据来看，TrueCar/ALG预计小宗销量较去年同期增长2.9%，较10月增长8.4%。综合来看，美国车市小宗需求正在复苏，但由于租赁机构继续削减或取消订单，多年来一直是行业亮点的大宗销量仍然低迷。

究其原因，疫情爆发以来，企业客户纷纷削减成本，甚至部分企业已难以为继宣布破产，这致使很多汽车制造商的大宗销量受到冲击，其中包括汽车租赁公司，尤为突出的就是赫兹破产。

库存方面，我们来看看据考克斯汽车高级经济学家Charlie Chesbrough的观点：虽然库存已经被压缩到非常低的水平，但是经销商处的产品供应有所改善。“库存紧张的情况在夏末达到了顶峰。”J.D. Power称，新车在经销商车库中的周转周期（入库到卖给个体买家）为48天，为逾八年来第二次降至50天以下。连续第5个月，每五辆车中就有一辆在经销商处停留五天或更短时间后便能售出。

由于供应有限，新车成交价上涨。J.D. Power和LMC预计，上月新车成交价同比增加0.9%，达到创纪录的37,099美元。这一增长部分来自更昂贵的皮卡、SUV和其他轻卡销售比例上升。根据J.D. Power的数据，一方面每辆车的折扣支出较去年同期下降约800美元；另一方面每卖出一辆车，经销商的收入较去年同期增长约800美元。

而True Car/ALG预计，11月新车平均成交价较去年同期增长4.7%，较今年10月上涨2.3%。凯利蓝皮书估计，上个月新车成交价较10月份的高点下跌了480美元，但仍比一年前高出499美元。KBB估计，不包括折扣，美国11月份的新车平均成交价格为39,259美元。KBB称，汽车制造商中，FCA的平均成交价格同比增幅最大，为6.1%，现代起亚次之，为5.3%，而包括保时捷在内的大众集团平均成交价格同比下降17%。

供应与需求之间的不平衡正导致行业内折扣成本降低，这与车企此前推出的激进折扣策略相差甚大。ALG预计，11月平均新车折扣力度为3819美元，比2019年11月增长0.6%，但较今年10月下滑了6.9%，其中宝马、戴姆勒是折扣力度最大的公司。（见下表）

除去大宗销售的不景气、库存短缺等行业内部问题，美国车市仍然面临疫情复发、高失业率和经济复苏的不确定性等多重威胁。

12月1日，美国新冠肺炎死亡病例超过了2000例，美国媒体报道指出，这相当于平均每分钟就有超过1个人死亡。近日在美国参议院的听证会上，美联储主席鲍威尔警告称，今年冬季对美国经济或将是非常艰难的几个月，经济前景存在很大不确定性，并再度重申美联储支持经济的承诺，认为可能有必要增加财政刺激。

由此可见，虽然美国车市正在缓慢复苏，但是今年剩余时间还存在包括政治经济在内的重大不确定性，而这些不确定性都可能会影响美国家庭的大宗商品采购和支出决定。

文/孙莉莉