宝马在华加码SUV，但却有三大风险 | 一句话点评

一旦昔日的聚宝之地变成拉低利润的负累包袱，如不能放弃则必将追加砝码。如今宝马在中国市场便是后一种思路，而所添加的筹码主要聚焦于SUV。

当地时间11月7日，宝马首席财务官尼古拉斯·彼得（Nicolas Peter）在公布第三季度财务数据时指出，中国和美国之间的贸易战可能导致2018年宝马利润损失3亿欧元，因此考虑在华投产更多SUV车型。

“我们将在未来几周内敲定，接下来在中国投产哪些车型，”其表示，同时补充称X3在亚洲投产（尤其是在华国产）之后销量有所上升，减少了对美国斯帕坦工厂的依赖。

如果这一规划放在几年前，未尝不是明智之举。然而时过境迁，当SUV从“明月光”变成“饭黏子”，宝马当真能借助这根拐杖在华突出重围？

德系三大豪华汽车品牌之争，无论是ABB还是BBA的排法，宝马始终都只能是中间的那个B。

当三家都以中国为最大单一市场和最重要利润来源的时候，这种尴尬就始终在宝马旁侧萦绕而挥之不去。2018年9月份，宝马在华交付销量为56,968辆，同比增长15%。尽管高于梅赛德斯-奔驰的54,532辆（同比增长6.9%），但远低于奥迪，后者9月同比提升13%至65,767辆。如果加上MINI品牌，宝马集团9月在华销量同比提升13.2%至59,616辆。

前三季度，奔驰在华累计销量同比增长13.1%至500,707辆，奥迪同比上升15.4%至483,001辆，宝马同比增长6.7%至439,043辆（加上MINI同比提高5.3%至459,629辆）。如果说，奥迪能够维持9月份的相对优势，即高出奔驰11,235辆的幅度，那么在10到12月份总销量依然可以超越奔驰，重演2017年最后一个月冲关维持王座的局面。而宝马则增速只有奥迪和奔驰的一半不到，累计销量相差4至6万辆，争冠无望。

与此相应，刚刚新鲜出炉的宝马第三季度财报显示，在全球经济低迷、贸易战冲击和中国市场走缓等因素夹击下，其7至9月利润大幅滑坡27%。气馁之势投射在股价上，今年以来，宝马每股价格跌至74欧元，低于1-2月的87至95欧元，更不能同2014年巅峰时期的120欧元相比。

基于以上一组数据，不难发现为何宝马着急在中国加码SUV了。

2018年4月，在华晨宝马沈阳大东工厂投产的X3于北京车展亮相，之后上市发售，四个车款价格在39.98至58.58万元之间，已经实现月销量六千辆左右，成为宝马在华增长的生力军，但仍然无法同奥迪Q5、奔驰GLC抗衡。

2022年，宝马X5将国产

10月11日，华晨宝马十五周年庆典期间，宝马宣布2022年之后增持华晨宝马股比至75%，斥资36亿欧元。华晨方面也公开了宝马电动车落户和2022年X5国产的信息，其中新能源产品将包括基于X3打造的iX3。

关于宝马会在中国追加哪些国产车型，目前存在各种猜测和小道消息。由于宝马X7取代了原先X5的旗舰地位，加上贸易战拉高了在华销售美产X5的成本，因此X5国产已经在业界预料之中。轿跑SUV又成为当前的新蓝海之一，X2、X4和X6也被猜想是否可能交给中国基地制造。

宝马X7成为新旗舰后，X5等国产也就有了更多理由

除了华晨宝马之外，宝马还与长城签约合资，成立光线汽车。尽管最初的声明是聚焦MINI电动汽车，但业界都认为业务范围不止于此。宝马轿跑SUV以及4系等轿跑会不会交给长城宝马投产，从而制衡华晨宝马并在效率上对后者进行补充，则是一种可能的推演。

不过宝马在华加码SUV，仍然存在一定的风险隐患。

首先SUV在中国的激增浪潮在整体上已经过去，今年SUV已经连续4个月销量同比下滑，增速不如轿车，7月开始，豪华SUV销量也转跌。9月起，SUV累计零售销量增速落后于轿车。诚然，大跌的主要原因在于低价自主SUV，但这也表明SUV给中国消费者带来的新鲜感加成已经削弱。

SUV势头在中国已经减弱

从今年4月开始SUV同比增速表现输给轿车，并且迄今零售销量已经连续跌落4个月。就在9月份，SUV批发销量和零售销量分别同比下滑10.0%至87.7万辆和下降14.5%至80.1万辆，对比轿车（批发销量和零售销量分别同比下滑13.9%至100.2万辆和下降11.5%至97.0万辆），不仅零售同比表现有所不及，而且销量绝对值也仍有较大差距。

9月份还是轿车和SUV“胜负手”的另一个重大节点：如果看前三季度批发销量，似乎SUV同比增长3.9%还好于轿车的1.3%；但在终端零售销量方面，SUV同比微增0.4%至682万辆，轿车却同比增长0.6%至805万辆。增幅差距甚微，不过却意味着轿车在更高的基数推动下，让“SUV跨过乘用车一半份额”和现实渐行渐远。

国产豪华SUV也表现不佳

其次，SUV油耗排放较同平台轿车明显提高，国内正在推进双积分政策。虽然SUV可以借助电动化削弱油耗排放，然而长远来看电动SUV的耗电量也会高于电动轿车，一旦远期限制能耗政策转为“电量消耗控制”，则iX3等电动SUV亦将成为企业获得“电耗积分”的障碍。

2018年4月1日起，《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》（下简称“双积分办法”）开始施行。从乘联会秘书长崔东树统计的数据可以发现，轿车销量比重较高的车企如比亚迪等积分较高；之前SUV销量占比居前的江淮汽车虽然积分表现不错，但随着iEV销量的提升和瑞风S3等SUV的衰落，SUV销量占比已经大幅滑落；而长城汽车等SUV大户要么排名靠后，要么名落孙山。

2018年9月车企积分排名

第三，在华投放本土化制造的SUV，从海外角度看，存在内部利益博弈的风险。有观点指出国产SUV越多，则斯帕坦堡方面越不开心，有可能当地就业和投资会受到拖累。该工厂2017年投产了37万辆以上SUV，27万辆用于出口，在华销量接近10万辆。

就像地震会导致一处地形抬高，就必然另有一处下陷。华晨宝马国产SUV越多，则美国斯帕坦堡工厂越难过。斯帕坦堡工厂是宝马在全球的SUV制造中枢，产品覆盖从X3、X5等传统主力到X4、X6等轿跑SUV，以及最新旗舰X7。今年中美贸易战导致中国将美国产进口车关税税率提升至40%，因此宝马停止将斯帕坦堡工厂的X3进口到中国，更多地是依赖华晨宝马国产X3，以及南非罗斯林工厂制造的X3。

SUV，曾是中国自主品牌赖以立足的利器，亦曾是豪华品牌扩大份额的秘宝。然而汽车产业有自己的进化周期，当SUV在中国市场驶入慢车道，宝马祭出一件“旧宝贝”，便能摆脱自己在三大里垫底的命运了吗？恐怕尼古拉斯·彼得自己也没有那个底气吧。【END】