理想美股上市，“韭菜”初长成

“今年的韭菜，长势甚好。”

“在那片满是韭菜，充满希望的田野上，他和他的投资人们埋头挥舞铲子，无问东西。”7月30日，理想汽车正式在美国纳斯达克证券市场正式挂牌上市，股票代码为“LI”，发行价每股11.5美元。

在完成D轮5.5亿美元的融资后，李想的理想成为第二家在美上市的造车新势力；在理想汽车更新的招股书显示，现有股东同意购买3.8亿美元的A类普通股。其中，美团认购3亿美元，字节跳动认购3000万美元，王兴认股3000万美元。此外，高瓴资本将参与理想汽车的IPO发行，拟认购其中3亿美元。

“时运也，命也”。不难看出，理想的成功上市，其中最大的推手便是美团—王兴。不需任何成本便可猜透，资本市场的游戏规则一定是有利可图，显然，曾屡次为理想站台的王兴，已经为这家造车新势力押注了数十亿“砝码”。据青橙汽车统计，从2019年王兴出资2.85亿美元宣布领投理想汽车C轮融资开始，其后包括美团及旗下投资公司，累计注资理想汽车超8亿美元。其中，在2020年6月底，理想汽车完成美团为主要注资主体的5.5亿美元D轮融资后，其估值抬升至40.5亿美元，为赴美IPO铲平了道路。

IPO募资额加上基石投资，理想汽车此次上市发行融资总额区间将达到12.54亿美元-14.73亿美元（折合人民币87.86亿元-103.2亿元）。该募集资金与蔚来汽车当初的最高募集15.18亿美元相比稍低，但与蔚来汽车不同的是，理想汽车最后的发行价格超过了之前的拟发行价格区间，而蔚来汽车几乎是接近区间下限发行。此外，随着理想汽车此番IPO成功后，王兴和美团方将取代李想从第二股东跃升为理想汽车最大股东。

“醉翁之意不在酒”，随着中国新能源补贴政策的收紧，以及受疫情影响，进入2020年后新能源汽车市场持续低迷。此外，资本逐利期的热潮退去后，对于尚未“断奶”的造车新势力急需寻找新的拓展资本的渠道。而在后疫情节点中仍展现出一定活力的二级市场，成为造车新势力争先逐鹿的重点。

其中，除已上市成功的理想汽车外，小鹏汽车也在7月20号宣布完成由Aspex、Coatue、高瓴资本和红杉中国等知名投资机构参与的C+轮融资，融资金额近5亿美元。伴随着小鹏汽车完成C+轮融资，业内普遍预期小鹏汽车将登陆科创板。此外，威马汽车也称将考虑最快今年在科创板IPO，目标是IPO后估值超过300亿元，约43亿美元。

有业内人士认为，受资本、外资厂商和相关补贴政策的影响，造车新势力已经进入退场阶段，扎堆上市反映出当下融资渠道的闭塞。事实上，从今年特斯拉实现国产后，造车新势力和部分自主新能源厂商倍感压力，“前方吃紧，后方紧吃”，在为数不多的扩张渠道中，趁着还有肉吃，能吃多少吃多少，而留给资本市场的最终不过是一地鸡毛。