理想汽车今晚登陆纳斯达克，前景如何？

有消息称，理想汽车将于北京时间今日（7月30日）晚间正式以“LI”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，成为继蔚来汽车后，第二家成功在美上市的国内“造车新势力”。 相较于早前拟定的美东时间7月30日盘后定价、7月31日正式挂牌，理想汽车的IPO进程均提前一天。

理想汽车在本次IPO中总计预计发行9500万股美国存托股票（ADS），若按每股10美元的发行价计算，其募资规模为9.5亿美元。

值得注意的是，IPO后，理想汽车创始人、董事长兼首席执行官李想将继续拥有21.0%的股份，而王兴及美团的持股比例将超过李想，从IPO前的23.5%增至24.0%，王兴个人也是理想汽车的董事；投票权方面，李想将享有72.7%的投票权，而王兴及美团的投票权则为8.3%。

相较于此前一直热度不断的蔚来、小鹏、威马造车新势力三剑客，理想的热度并不高。直到2018年，其第一款车理想one上市，理想汽车才正式出现在大众视野。这两年，随着罗永浩、王兴、王慧文等一众大佬站台，理想的热度持续飙升。至今如今登上纳斯达克。

对于理想汽车而言，上市是否意味着它已经成功了一半、是否理想从此就不缺钱了、是否从此就大道坦途……一切恐怕没有这么简单。

理想堪称造车新势力创业楷模

“理想汽车超过3200人的团队，只有两个VP，连高级总监都寥寥无几。行政要求出差经济舱都必须买折扣最低的，经济酒店都要两个同性在一起住，理想ONE的上市发布会用了不到200万拿到上万的订单……”

不久前，针对拜腾3年烧光84亿的消息，理想汽车创始人李想在朋友圈发文感慨，理想造车这几年，对成本近乎疯狂的苛刻。

李想曾透露，理想汽车50%的资金投入在研发上，30%左右的资金投入在工厂上，只有不到20%的资金投入在人员和营销上。

招股书显示，理想汽车2018年研发投入为7.93亿，2019年研发投入为11.7亿，总计19.6亿元，占据了总亏损额的49.4%，接近50%。

对比同为造车新势力的蔚来汽车，理想确实是“勤俭持家”的楷模。2018年7月递交纽交所招股书时，蔚来汽车2018年上半年净亏损33.26亿元，2017年亏25.73亿元，2016年亏50.21亿元，总计亏损109.2亿。

当然，两家公司的经营理念，战略方针都不一样，不能简单粗暴的直接作类比，但这也确实能在一定程度上反映出理想在成本控制上的疯狂。

这也是王兴看好理想的原因，在王兴带领下，美团同样将创业时的每一分钱用到极致。外界最津津乐道的就是千团大战末期，资本寒冬时，王兴公布公司账户余额的“壮举”。彼时所有团购企业都在疯狂烧钱扩张打广告，但王兴坚持理性成长，苦练内功，最后在千团大战中胜出，直至今天成为互联网巨擘。这样良好的创业基因被保留下来。一直到今天，美团内部所有高层都没有独立的办公室，包括王兴自己，且美团员工出差只能坐经济舱，住普通酒店。

造车是一项特别费钱的事情。不做好长期吃亏耐劳的准备根本无法坚持下去。同为造车新势力的小鹏汽车亦是这样的长期主义者。有传言称小鹏创业初期租赁办公司的时候都是按具体工位来计算，如果有员工离职立马退租减少资金浪费。

如今看来，理想汽车吃苦耐劳的品质堪称造车新势力的楷模。这也是外界大佬一致看好它的一个很重要的原因，只有经历过艰难的人才能真正感同身受。

上市是理想“借钱”的必经之路

在提交IPO申请前，理想汽车累计融资金额超过20亿美元。截止3月31的财报显示，理想汽车拥有有现金及短期投资4.8亿美元。加上7月1日完成的D轮5.5亿美金融资，公司目前拥有超过10亿美金现金储备。

尽管账上还躺着10亿美元，但这点钱对于还在疯狂奔跑中的理想汽车而言，依然不够“烧”。

李想此前在接受湖畔大学采访时表示计划理想今年增开60家体验店。据了解，目前理想的零售中心数已达到20家，覆盖全国18个城市。理想目前的建店计划是：2020年第三季度，零售中心覆盖城市将提升到30个城市以上。售后服务网络也将在三季度内覆盖到除港澳台以外的所有省份，年底前将拓展至100个城市。

蔚来汽车体验店单店成本是8000万，理想并没有透露其体验店成本，但可以简单对比蔚来做个参考，估计也是一笔不小的投入。

截止目前，理想汽车一共融资超20亿美元，按研发占50%，大概是10亿美元，而且只发布了一款车。根据计划，理想接下来还有两款全新车型，其开发成本不容忽视。

此外，李想还表示，公司原计划2021年启动L4级别自动驾驶研发，更改为今年开始，投入规模将达到10亿级。理想汽车将对自动驾驶、算力平台和智能座舱开启自研模式。

综合算下来，即便账上躺着10亿美金，理想汽车依然不能高枕无忧。上市是其向资本市场“借钱”的必经之路。有消息称，小鹏汽车的IPO计划也已经在路上，这是造车新势力最高效的筹钱方式。

上市不是目的，理想的战争还没有结束

对理想汽车投资方来说，理想上市或许会让其在资本上获得丰厚回报。但于理想汽车而言，上市并非目的，理想汽车在实现理想的路上依然任重道远。

即便张扬如李想，在互联网上各种“怼天怼地”，面对风云变换的汽车市场格局，依然表现出了一个创业者该有的谨慎。李想在采访中也坦言，造车、拼命地卖车，就是希望在2025年时，能够获得一张自动驾驶赛道的入场券；到2035年的时候，让理想汽车成为全球最大的自动驾驶运营商。

要实现这个目前，理想任重道远，“远虑”、“近忧”一个不少。

增程式电动车并不完美，除本身属于过渡能源体系（有碳排放）外，增程式电动路线在发电机工作状态下的NVH水平（噪音、振动、声振粗糙度）和馈电状态下的动力输出性能会有下降；同时，理想汽车招股书上也表示，“我们车辆的设计和制造很复杂，可能包含潜在的缺陷和错误，这可能会导致我们的车辆无法按预期运行，甚至导致财产损失或人身伤害。”

复杂系统带来的设计隐患，以及双系统特有的性能缺点，使得增程式电动车作为交通工具，难以媲美同级别燃油车。智能汽车的最佳载体依然还是电动化，于理想而言，最终还是要切换到电动化上。这是理想绕不开的“远虑”。

即便聚焦当下，理想也是“近忧”缠身。近期连续发生的理想汽车断轴、自燃等事故也说明，在车辆品质上，它与传统老牌汽车制造商仍有差距。

登陆纳斯达克，缓解了理想的资金焦虑，也证明了资本市场对它的认可。但这也只能说明理想汽车突围了造车新势力第一阶段的筛选赛。接下来，对于理想宏大的理想汽车而言，还需要一如往常，保持对创业的敬畏之心。