观察 | 福田出让67%股权 宝沃迎来“二次变革” | Y车评

福田和宝沃这次对于资金的引入，是无奈之举还是主动求变？

国庆长假后的第一天，宝沃便主动投身中国汽车混改的滚滚洪流中。

10月8日下午，福田汽车官方发布通告表示，旗下全资子公司宝沃汽车67%的股份将被挂牌出售。这也是自5月份以来宝沃陆续放出寻找投资人的信号之后，又一次实质性进展。

挂牌出售67%的股权，意味着在中国重生两年的宝沃汽车，在下一次汽车出行变革来临之前，主动革了自己的命，而福田汽车也在这一次的变革之中主动搁置了自己对宝沃汽车的控股权，给了宝沃一次新生的机会。

出于对宝沃的负责，福田汽车与宝沃汽车商定，对于未来的意向股东提出三点要求：足够的资金实力、与宝沃汽车资源互补、确保宝沃汽车目前管理团队的稳定。这也将是中国汽车行业进入改革深水区之后，又一次全新的探索。

 宝沃与福田的主动求变 

松开手中的线，风筝才能飞得更高。放弃对宝沃的大部分控股权，并不意味着福田要放弃宝沃。从某种意义上来说，这次股权转让对宝沃和福田来说都是一次主动变革，从而更好地完成彼此共同的目标。

对于一个复活才三年的品牌来说，“缺钱”一直是宝沃的一道难题。

2014年，决定“商乘并举”的福田汽车花了500万欧元100%收购宝沃，还请来了奔驰的前董事华立新出任宝沃CEO，次年宝沃就在日内瓦车展现场宣布品牌复兴。

2016年，宝沃旗下首款SUV车型宝沃BX7一经上市，就获得了不斐的市场成绩。数据显示，2016年宝沃BX7月销量均达到5000辆以上，全年累计销量超过3万辆。不过，随着2017年市场进入微增长期，宝沃快速发展的步伐也变得缓慢。对于一个全球化战略发展的品牌，仅靠福田很难独自支撑其发展。

必须要承认，在短短几年时间里，宝沃就已经形成了相对成熟的包括研发、生产、销售团队等在内的软硬件实力，福田对宝沃品牌的复活有着重要的贡献。不过从宝沃目前发展现状看，单凭福田汽车一己之力将宝沃做大做强已并非易事。

今年5月中旬，福田汽车发布了3年（2018年-2020年）行动计划，再次强调了“商乘并举”战略，并提到“加大合资合作力度，引入战略投资者，推动混合所有制改革”，在商用车免受业务影响的前提下，福田汽车为宝沃引进新的资本已成必然。

当然，国有企业的混合所有制改革也给这次转变提供了契机。国务院发展研究中心原党组书记陈清泰曾提出，国企改革由管企业转变为管资本，是当前深化改革的一个突破口。盘活国有企业，引入民间资本是一种出路。

更重要的原因是，宝沃自身依然是一个炙手可热的优质资产。值得重点提出的是，首先宝沃是市面上屈指可数的“双资质”品牌之一，仅就这一点，也是很多新冒出来的造车新势力难以企及的。

当然，作为一个走高端化路径的自主品牌，宝沃还有很强势的生产与研发能力。宝沃的智能工厂遵循品牌B-G-W全球战略和“工业4.0”理念，强化智能制造建设，联合全球顶级供应商，打造出全球首条八车型智能生产系统。此外，宝沃还拥有中美德三大研发中心。产品方面，目前宝沃已经拥有了BX5、BX6、BX7、BXi7四款产品，覆盖紧凑级SUV、中型SUV、跨界以及新能源等多个领域。

宝沃汽车集团总裁一直对宝沃抱有很大的信心，“没有资质的造车新势力都能融到钱，有资质、有工厂、有技术的宝沃一定也没问题。”同样的，以杨嵩为核心的团队软实力也是宝沃的一笔巨大财富。

在杨嵩执掌宝沃之后，立刻进行了大刀阔斧的整改，对品牌的整个营销体系进行了梳理，“宝沃营销军规”、“超级工程院”等系列营销活动都在行业形成了巨大反响，目前团队齐整且具有较强的战斗力。

值得关心的是，很多品牌在2018年“寒冬”轮番遭遇停产、拖欠供应商货款、经销商大规模退网等危机，而宝沃汽车虽然也承受了销量下滑的压力，但经销商体系却非常稳定，而且销售价格的管理和库存管理都堪称优等。

资金到位后，宝沃团队随时可推动宝沃“B-G-W”全球复兴战略走上正轨。

 全新宝沃未来可期 

“主动在变化来临之前变化！”这是宝沃汽车总裁杨嵩一直奉行的管理法则。在他多年之前的著作《销售力》中，他多次提及变化对于一个管理体系的重要性。

在汽车行业巨变的新时代背景下，混改将成为宝沃新生的“二次革命”，一个新的宝沃将由此诞生。此次宝沃汽车选择主动求变，在杨嵩看来，是基于对未来不确定方向的一次重大战略调整。

今年9月份，杨嵩在《致营销公司全体员工的一封信》中表示，今年以来，中国汽车市场开始进入下行通道，而且他个人预判这种低谷期将持续三年。“既然未来充满变化，那么我们就朝着最有可能成功的道路大胆前行。”

这也是在车市的寒冬中，宝沃汽车不单纯地增加销售，坚持价值规律，确保品牌和体系完备的原因。宝沃汽车不参与价格战，同时梳理整个销售体系，确保经销商的利益，确保价格体系的完备性，为下一个春天的来临种下希望的“种子”。

回过头从实际意义来看，引进新资方对福田、宝沃双方都是必要的。站在福田的立场，以一己之力强撑宝沃可能会影响到商用车基盘的稳定发展。站在宝沃的立场，仅仅依靠福田未来很难支撑以高端化路径发展的宝沃全球发展战略。

眼下，宝沃2018年至2022年的产品规划多达14款车型。未来，宝沃的发力方向肯定也要着力新能源与自动驾驶，而这些规划每一样都意味着需要持续地“烧钱”。

事实上，汽车行业混合所有制由来已久，事实也证明不同形式的资本和资源更能激发汽车企业的活力和创新动力。此前，上汽通用五菱和东风小康，都借着混改的契机，整合优势资源，实现了跨越式发展。

随着新的资本的注入，宝沃品牌也将很快被激活，重新焕发全新发展活力。“缺钱”的宝沃不管是新能源化、网联化、自动驾驶等方向的发展，还是全球化战略的实施，都会因为新资本的充分注入而走上正轨。

同时，新的资本能赋予宝沃品牌更高的市场灵活性，可以有更好的新发展思路，是品牌长远利益的现实考虑，将为品牌的发展赋予更强的市场化机动性。而在自主品牌高端化探索的路径上，走高端化路径的宝沃或许将在新的资本的帮助下，成为自主品牌向上的一个新样本。

众所周知，在汽车行业巨变的新时代背景下，包括通用汽车、福特汽车和丰田汽车在内，在面向未来的汽车出行解决方案中，都在不同的方向与平台上尝试新的路径，在这样的大背景下，宝沃汽车和老牌车企一样，几乎处在同一生产起跑线上。

而宝沃汽车未来的发展模式将不同于现在，也不同于之前众多被出售和混改的汽车品牌。它在确保品牌价值以及目前的管理方向基础之上，嫁接全新的资源，提前参与和布局未来的中国汽车行业出行变革新探索。

如果说福田给了这个古老的品牌一次重生的机会，那么这个即将进入宝沃的新资本将会给宝沃带来“二次生命”。结论已经很明显了，无论是宝沃汽车，还是福田汽车，这次混改对于双方都是一个利好，福田喘息之际，也正是“新宝沃”浮出水面之时。

宝沃这次对于资金的引入，真正意义上达到了面面俱到、三方共赢的局面。对宝沃的新发展契机自不必说；对福田来说既让商乘并举得以延续，也能让其更专注于商用车的稳健发展以及公司的盈利能力的提升；而对于资方来说是将一份优质资产收入囊中，真正将资金流到刀刃上。从恒大入股广汇，到宝能控股观致，这些都传递出来一个明显的信息，那就是汽车行业依然大有可为。