中国新能源汽车第一股——北汽新能源明天上市

9月12日，蔚来汽车正式登陆纽交所。6.05美元开盘，开盘后迅速下跌，最低点跌至5.35美元，跌幅达到14%，盘中开始走高，最终收盘报6.6美元，上涨5.6%。次日，股价暴涨75.76%，收盘价为11.60美元，市值爆升至119亿美元。

蔚来只是一家成立没多久的企业，截至8月28日，一共生产了2200台ES8，交付了1381台。但获得投资人的青睐，可见新能源汽车目前正备受追捧。

蔚来是远赴美国上市，国内投资者很难享受到其资本红利。不过好消息是另一家新能源车企即将在A股市场复牌上市，就是北汽新能源。

北汽新能源目前已累计交付了25万台车。根据公开的数据，连续五年保持中国纯电动车销量第一，并于2017年一举夺得全球纯电动车销量冠军。2017年北汽新能源共计产销10.32万辆新能源汽车，同比增长98%，占据国内2017年新能源车23%的市场份额，同时也是国内首家年产销超过十万辆的纯电动车企。

如此漂亮的销量成绩，让北汽新能源成为行业中的佼佼者，更让其母公司北汽集团对其充满信心。

8月8日晚，北京前锋电子股份有限公司（SST前锋，600733.SH）公告称，公司名称拟由“北京前锋电子股份有限公司”变更为“北汽蓝谷新能源科技股份有限公司”。

8月29日晚间，SST前锋（600733.SH）发布关于公司股票撤销其他风险警示的公告，称公司股票自2018年8月31日起撤销其他风险警示，并将证券简称由“SST前锋”变更为“S蓝谷”，证券代码不变。

9月25日晚，“S蓝谷关于股票复牌的提示性公告”显示，公司证券简称由“S 蓝谷”变更为“北汽蓝谷”, 证券代码“600733”保持不变，并将于 2018 年 9 月 27 日开市起复牌。

上市后，北汽新能源将成为中国新能源汽车第一股。

我们不妨从北汽新能源披露的数据中，推测出其上市的目的。数据显示，北汽新能源2017年度营业收入为114.56亿元，净利润为3599.66万元；2017年11月（置换资产核准日）至2018年6月的净利润为8324.97万元。今年预计2018年度营业收入为174.6亿元。

新能源汽车是未来汽车发展的必然趋势，如果现在不加大投入，输掉的就是未来。作为中国纯电车销量冠军，北汽新能源要继续巩固和强化其在国内新能源领域的领先地位，打造公司持续核心竞争力，就对营运资金规模提出了更高要求，这需要通过大量资金投入，才能快速提升企业综合实力和核心竞争力。但目前北汽新能源现有货币资金情况和债务融资渠道不足以满足未来发展需求，上市成为了其最佳选择。

上市后，北汽新能源便能够借助资本市场的力量，继续加大产品及技术的研发投入，持续构建公司在产品研发、核心零部件（电池、电机和电控）以及全价值链核心业务的竞争能力，也只有这样北汽新能源才能进一步巩固和强化其在国内新能源领域的领先地位。

另外，北汽新能源作为一家国有控股企业，上市会增加公司运营的透明度，完善公司治理，有助于促进企业的经营管理效率提高。

2018年1-8月，北汽新能源市场销量为70118辆，同比增长67%，在纯电动市场继续排名第一。其中，EC系列 8个月的时间里共计售出43434辆，蝉联纯电动汽车市场单车型销量冠军；截止8月EX360已完成交车15226辆，继续蝉联1-8月A0级纯电动SUV市场的销量冠军；由EU5领衔的EU系列，8月份同样以近3000辆的成绩，为北汽新能源继续领航国内纯电动汽车市场做出了重要贡献。

EC3

汽车的销量情况，可看作是消费者对产品及产品系列的认可程度，累计25万辆的销售成绩，为北汽新能源积累了难得的用户数据的同时，在市场层面也获得了经销商的广泛认可。截至2018年7月，北汽新能源在全国建成销售服务店385家，覆盖全国175个地级城市和167个县级城市，除西藏以外均有经销商网点；售后服务站271家，备件供应中心3个，覆盖全国128个地级市。

虽说目前市面已经有数百家新能源汽车公司了，但经销商规模能像北汽新能源这样达到300家，销量月均近9000台级别的新能源车企，却屈指可数，甚至超越了大多数自主品牌传统车企。

北汽新能源的优势显而易见——没有多少公司能像北汽新能源这样拥有大量的用户基础——渠道方面。

更何况，2018年新能源车市场还在继续增长——2018年1-8月新能源乘用车总销量为50.7万辆，同比增长100%。其中纯电动销量36.3万辆，占新能源汽车总销量72%。

北汽集团董事长徐和谊也曾在多个场合表示，新能源汽车将是北汽集团今后主要的产品方向。按照北汽的规划，北汽集团计划到2020年在北京地区停止销售传统燃油车，到2025年在全国停止销售传统燃油车。全面新能源化是北汽集团的两大核心战略之一，北汽新能源成功进入资本市场，不仅为自身发展引擎注入强效助燃剂，也将加速带动北汽集团的转型升级和自主品牌向上发展。

北汽集团董事长徐和谊

据北汽新能源介绍，为应对新能源汽车“后补贴时代”的来临，公司将采取全新的策略，包括产品、技术升级和商业模式创新等。例如，在产品升级方面，除在原有EC基础上推出里程升级产品EC3外，还将推出整车人工智能双子星EU5+EX5系列产品；在运营车市场，除推出EU5外，换电技术路线也将面向全国出租车市场销售。技术升级方面，依托北汽新一代电动汽车整车人工智能化的技术发展战略——达尔文系统，北汽新能源全面进入整车人工智能时代，牵头建设国家新能源汽车技术创新中心，为技术进步提供不竭动力。

EU5

而在商业模式创新方面，北汽新能源已于今年7月率先启动车电价值分离商业模式，并在北京市场正式启动销售；同时突破传统金融信贷模式和产权交易模式，在全国示范运营租售通产品；北汽新能源还突破传统产销形态，借助“轻享出行”平台，打造共享航母，从“单人行”发展到“多人行”，“轻享出行”平台已覆盖12个城市，运营车辆规模已达10000台，注册会员超过12万人。

相比IPO，北汽新能源上市的形式更为复杂。北汽新能源进行重组成为上市公司，首先要实施股权分置改革，解决了近10年的流通股上市问题，其次再进行重大资产置换、发行股份购买资产以及募集配套资金。

一、前锋股份以截至2017年10月31日拥有的全部资产和负债作为置出资产，与北汽集团截至2017年10月31日持有的北汽新能源股份中的等值部分进行置换，前锋股份置出的全部资产、负债、业务由北汽集团指定四川新泰克承接。

二、前锋股份向北汽集团及其他北汽新能源股东发行股份，购买其持有的剩余全部北汽新能源股权。

三、上市后，北汽新能源成为中国新能源整车第一股，股票名称为“北汽蓝谷”，股票代码为“600733”。

如今北汽新能源上市步伐已经走到了最后一步，北汽集团等35名交易对方持有的北汽新能源100%股权过户手续及相关工商变更登记手续已完成。其中，置入资产北汽新能源100%股权评估值为288.5亿元，已经全部过户至前锋股份；前锋股份也已完成对北汽集团所负的置出资产交付义务，拟置出资产评估价值为1.87亿元。9月25日，北汽蓝谷发布股票复牌提示性公告，确认公司股票将于 2018 年 9 月 27 日开市起复牌，中国新能源汽车第一股诞生在即。