业绩反弹、掌门更迭、分级授权，长安汽车的拐点来了？| K•Focus
“熬住短期阵痛，拥抱技术革命，迎接未来20年发展周期新机遇。”这是朱华荣出任长安汽车“一把手”之后的首次公开演讲。经历近5年阵痛期，长安汽车走出来了吗？
作 者 | 甄 瑶
责 编 | 尚 武
出 品 | 汽车K线
拥有150年历史的长安汽车，正式迎来了55岁的新掌门人朱华荣，而他也赶上了好时候——经历了较长低迷期的长安汽车，正在呈现快速恢复的势头。
6月开始，长安汽车股票接连收复10元和11元整数关口，截至6月24日收盘，该公司股价为11.33元/股，总体表现回暖。较去年同期近一年低点相比6.26元/股，涨幅近一倍；与今年8.29元低点比较，涨幅也达到36.67%。
而近一个月，共有12家机构参与该公司评级，综合观点为“买入”，平均目标价为13.1元。或许，这与长安汽车近期整体表现全面回暖，以及领导层更迭，不无关系。
长安“变奏”
6月4日，长安汽车发布公告，公司董事张宝林因工作变动不再担任公司董事、董事长职务，且不在公司任职，未持有公司股票。6月10日，长安汽车母公司兵装集团对外公布，朱华荣出任长安汽车董事长、党委书记，兼任长安福特汽车有限公司董事长。
关于张宝林的去向问题，6月12日，国务院国有资产监督管理委员会官方网站发布信息，经研究，任命张宝林为中央企业专职外部董事。
至此，短短一周时间，长安汽车实现了最高管理层人事更迭，并在6月22日公司的多份公告中，得到了上市公司认可。
汽车K线认为，对于一家汽车企业，高层人事变动影响往往是巨大，且深入的。一者其战略眼光与格局，将决定企业未来几年中长期发展；二者其对企业了解多少，尤其是解决问题的能力和手腕，是否知人善任，对企业当前也至关重要。
作为长安汽车核心高管之一，朱华荣在就任董事长之前，他统领长安汽车股份有限公司，也被认为是长安自主品牌的核心操盘手。从2014年12月起，朱华荣曾一直担任长安汽车总裁、党委书记一职。
朱华荣接替张宝林担任长安汽车董事长，意味着长安汽车也正式从“张宝林时代”，进入“朱华荣时代”。除了“一把手”变动之外，该公司非独立董事候选人变动并不大，总体保持高层团队的稳定。
不过，尤为引人注意的是，汽车K线发现6月22日，长安汽车多份公告中，有一份第二次临时股东大会审议通过的《公司治理分级授权管理办法》（以下简称《管理办法》）。该《管理办法》一个月前，已经被董事会审议通过。
这份旨在保证公司、股东和债权人合法权益，提高工作效率，使公司经营管理规范化、科学化、程序化的《管理办法》，对于一家汽车央企而言，是有重要意义的。
《管理办法》第二章授权权限中，第五、六、七条分别界定了股东大会、董事会、总裁的权利和职责范围。
其中，股东大会批准固定资产投资和长期股权投资项目额度为40亿元，15亿元以上重大资产抵押、质押、债券或债务重组，及融资、回购、对下属单位提供担保、关联交易等。
董事会批准单笔投资5亿（含）～40亿之间的自主品牌固定资产投资项目、单笔投资在2000万以上（含）～40亿元以内年度投资计划外固定资产投资项目，以及40亿元以内其他固定资产投资项目；长期股权投资1亿元以上（含），40亿元以内股权投资等。
总裁在董事会授权范围内负责公司日常经营管理，批准单笔投资在5亿元以内的自主品牌固定资产投资项目，单笔1亿元以内的股权投资项目等。
从上述分级授权管理办法不难看出，在接下来上市公司发展过程当中，企业的决策速度将更迅速、效率更高。
特别是在对自主品牌固定资产投资和股权投资做出了明确的界定和侧重，表明长安汽车接下来的战略重心，依然是集中力量大力发展自主品牌，同时也会更加开放包容，参与到股权投资合作当中。
分级授权，给管理层明晰的施展空间，将加快长安汽车整体发展节奏，引人关注。
走出至暗时期
在4月底长安汽车公布的2019年财报中，该公司董事会2020年的经营目标是：力争实现产销汽车超过191万辆。这相比多年前突破300万辆大关的长安汽车，确实有着不小差距，但放在目前，确实是一个有挑战性的目标。
众所周知，过去5年多，长安汽车经历了一次“过山车”式的发展过程，业绩迅速攀升至高峰，但却急速跌至低谷，直到去年四季度，在新一轮产品周期助推下，才明显复苏。而此番接掌公司的朱华荣，恰好也赶上了好时候。
「数据来源：上市公司公告」
2016年，是长安汽车的辉煌时刻，当年长安汽车创下305.8万辆销量高峰。其中，长安品牌乘用车销售116.8万辆，同比增长25.7%，让长安汽车连续9年，位居中国汽车品牌销量第一。
当年，长安汽车净利润破百亿，高达102.85亿元的历史高点，其中，长安福特贡献90.29亿元，占长安汽车净利润的88%，销量也直逼百万辆大关。
然而，由于产品周期某种程度上出现断档，尤其是福特品牌车型“青黄不接”，从2017年开始，长安汽车整体进入“调整期”，其全线产品和子版块均出现不同程度下滑。
2017年，长安汽车销售新车287.25万辆，同比下滑6.23%；2018年销量为213.78万辆，同比下滑25.25%。
2019年，长安汽车遭遇至暗时刻，其归属于上市公司股东的净利润为-26.47亿元，同比大跌488.81%；扣非净利润为-47.62亿元，同比大降50.47%；基本每股盈利-0.55元，同比减少492.86%
「数据来源：上市公司公告」
这是长安汽车上市23年来，首次出现年度亏损。至于亏损原因，长安汽车在财报中表示：“主要由合联营企业投资收益下降所致”。
同期，长安汽车累计销售汽车176万辆，销量排名降至行业第六，整体被广汽集团反超。
这四年，从盈利超过100亿到亏损26亿元。除了企业管理层出现一定问题，合作伙伴产品战略和领导层更迭，在中国市场产品质量存在缺陷等事件，也带来了不稳定因素。
2018年4月，长安汽车痛定思痛，提出”第三次创新创业计划”，包括新能源“香格里拉计划”和智能互联“北斗天枢计划”等多项前瞻性的战略规划。
虽然在当时这些计划看似天马行空，但其研发投入，却为长安汽车接下来的技术和产品奠定了基础优势。
引人注意的是，朱华荣曾工作于长安汽车技术部、研究院、新车开发部门，曾任长安汽车技术部部长、工程研究院院长等职务，主导长安汽车旗下多个车型研发工作，与本田汽车、通用汽车类似，都是“技术工程派”做掌门人。
在他的带领下，长安汽车先后在中国、意大利、日本、美国、英国建立了全球化的设计研发体系，使长安自主品牌产品线实力大幅提升，成为自主品牌增速最快的品牌。而长安CS75 PLUS等一系列新产品，则是朱华荣担任长安汽车总裁时期，规划的产品。
去年下半年开始，因为该车一炮走红，某种程度上可以说，其让长安汽车冲出泥潭，回归与吉利、长城汽车竞争的赛道。
可问题是，CS75 PLUS 的成功，如何能够转化为整个长安自主品牌乘用车的成功，尤其是在其他产品线，像轿车领域带动增长回暖，对长安汽车自主品牌至关重要。
否则，过度依赖一款产品，长安汽车可能会重蹈几年前的覆辙。这一点，长城汽车已经推出年轻化的F系列和高端的WEY品牌（虽然不太成功），同时大力发展皮卡系列；吉利汽车则通过全产品谱系，多出爆款车型，以及领克品牌日益站稳脚跟。
合资板块或强势复苏
尽管2020年以一场“疫情”开局，但是长安汽车似乎抓住了“转机”，自主合资板块销量，已经开始出现同比大幅反弹。
4月30日，长安汽车发布2020年第一季度业绩报告。公告显示，长安汽车今年一季度实现净利润为6.31亿元，同比增长130.1%；基本每股收益0.13元，同比增长129.55%。
「数据来源：上市公司公告」
虽然长安汽车指出，净利润同比大幅增加，主要因产品结构改善和盈利能力提升，以及当期增加非经常性损益22亿元。
2020年6月9日，长安汽车发布销量业绩显示，其5月销量大涨超过五成，自主与合资板块“全面开火”。
数据显示，5月，长安汽车实现销量17.4万辆，同比增长54.28%；1-5月累计销售汽车63.66万辆，同比下降6.29%，降幅大幅缩减，在国有汽车集团中，表现突出。
其中，长安汽车旗下中国品牌尤为亮眼，5月销量为12.53万辆，实现同比增长42.2%。这主要得益于长安CS75系列，其月销2万辆，同比增长达到166.4%，直逼SUV销量冠军哈弗H6；逸动系列月销1.37万辆，同比增长45.2%，在自主品牌轿车中表现抢眼。
3月5日，长安推出全新产品序列UNI，不久前其首款车型UNI-T上市并陆续交付也将给自主品牌带来活力。
合资板块中，长安福特依靠新产品的补充，恢复生机，销量达到2.44万辆，同比大涨228.9%；由于去年基数较低，其前五个月实现累计同比增长。
长安马自达则因为马自达将中国市场中心偏向于此，销量达到1.43万辆，同比增长50.4%，前五个月销量也达到4.34万辆。伴随CX-30上市，长安马自达可能将进一步增加业绩，并蚕食一汽马自达CX-4的市场份额。
汽车K线认为，在经历合资低迷期后，如果福特汽车的产品战略在中国能够顺利推行，长安汽车合资板块在未来3-5年可能会重获竞争力。不能保证是否回归第一阵营，但至少会大幅改善，当然，这也存在政治和经济的相关风险。
3月10日，正值特殊时期，已经履新的朱华荣亲自上阵完成了中国首个L3级自动驾驶量产直播体验。
彼时，朱华荣意味深长的指出，“L3级自动驾驶汽车的量产，是北斗天枢战略的重大落地成果，站在长安从传统车企向智能出行科技公司转型的角度来说，意义重大。”根据规划，长安汽车L4级自动驾驶系统将于2025年上市。
这或许也是朱华荣上位后，长安汽车将重点发展的领域。
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“熬住短期阵痛，拥抱技术革命，迎接未来二十年发展周期新机遇。”这是朱华荣出任长安汽车“一把手”之后的首次公开演讲，从字里行间也透露出朱华荣对长安汽车未来前景看好的坚定。
的确，经历过触底的长安汽车，更懂得珍惜发展机遇。正如前文所说，朱华荣此时接手长安汽车似乎赶上了一个好时候，但同样也面临各种压力。
众所周知，由于新冠肺炎疫情影响，经济下行压力加大。作为与经济周期强相关的产业，全球汽车市场也必然受到影响。
同时伴随复杂多变的行业格局以及未来技术、消费趋势升级，长安汽车在高端化、国际化等领域依旧任重道远，同时也考验着长安新管理层的智慧。