宝马将率先打破外资股比限制？祁玉民已瑟瑟发抖 | 一句话点评

在宝马和华晨集团就双方合资企业华晨宝马汽车有限公司（简称华晨宝马）长期发展签署了一份长期框架性协议3天后，有外媒体曝出，宝马在中国的合资股比将达到75%，对应的项目即华晨宝马。

根据7月10日中国政府网的消息报道，于7月9日的柏林中德磋商在多个领域开创了“第一”，其中，宝马公司在中国合资企业持股超过50%，是对汽车行业影响重大且深远的 “第一”。

自今年4月份发改委明确表示今年7月28日起将放开放宽外资股比限制”后，行业内纷纷猜测谁将是首先成为打破50:50的外资品牌。从目前来看，宝马将率先“打破”外资股比限制。

7月9日，宝马与华晨集团的协议主要内容是针对华晨宝马方面，除了将继续扩大对其投资和生产，还将启动中德双方在第三方市场的开发与合作。包括继续推动在中国市场的“本土化”建设，以及2019年华晨宝马的整车产能将达到52万辆；到2020年，BMW核心产品系列的首款纯电动汽车BMW iX3将于沈阳投产并出口到全球市场。

在外界看来，此番深化合作对于宝马集团来说，除了继续推进产品的本土化建设之外，更重要的是将中国视为创新的基地，而非单纯的销售市场。

不过如果“宝马在中国的合资股比将达到75%，对应的项目即华晨宝马”的消息属实，那么无疑宝马、华晨以及长城之间将产生巨大的影响。

首先，宝马一直是一家以利润为导向的汽车公司。2017年宝马集团销量、收入和利润均连续八年创新高，税前利润率10.8%，成为全球利润率最高的车企。目前，宝马在中国的中外股东双方实力悬殊，合资公司股比改写，外方掌控全局并非不可能，特别是像华晨宝马这种“中外股东实力悬殊”的合资公司。

如果说股比增加后，宝马方面的利润无疑还将有巨大的提升空间。

而宝马牵手长城也一直被解读为宝马需要在中国市场寻求新的利润增长点，虽然宝马一再强调与华晨合作的重要性，但不难看出宝马与华晨的合作已经开始充满各种变数。

对于华晨方面的影响更是不言而喻，“宝马将提高在华晨宝马中的持股比例到至少75%”的消息曝出后， 华晨中国午后跳水，在香港一度扩大跌幅至11%，截至发稿，下跌11.97%，报12.06港元。

另外，一直以来整个华晨集团的盈利都依靠着旗下合资品牌华晨宝马来支撑，根据华晨中国发布2017年度业绩报告，公司实现收益53.05亿元，同比增长3.5%。其中，华晨宝马对集团净利润贡献较2016年增加31%至52.38亿元。

换句话说，如果没有华晨宝马，华晨集团的盈利几乎可以忽略不计。可以看出，如果“宝马将提高在华晨宝马中的持股比例到至少75%”，未来华晨中国的利润无疑将受到极大的影响。

在外界看来，虽然华晨对外一直表示对于股比开放并不“害怕”，但实际上一旦调整持股比例，对华晨无疑是灾难性的打击。而华晨此前与雷诺的合作除了想要努力提升地位与话语权之外，也是为自己留了一条“退路”。

从现在来看，7月9日宝马与华晨集团的最新协议以及随后和长城的签约，像极了“给了一颗糖，再灌下两罐砒霜。”

“该来的挡不住，该走的留不住。50:50股比开放，关税降低，肯定对合资企业有影响，要积极面对。”这是认为放开股比后影响将会很深重的华晨集团党委书记、董事长祁玉民的原话。

那么如果当这一天已经到来之时，祁玉民你怕吗？【END】