车企Q1财报：自主龙头上演大撤退，边缘车企夹缝求生

受春节假期提前以及新型冠状肺炎疫情的双重影响，2020年开局我国汽车行业下滑趋势愈演愈烈。据中汽协数据显示，今年一季度，汽车产销分别完成347.4万辆和367.2万辆，同比下降45.2%和42.4%，情势不容乐观。

而在销量承压的背后，上市车企的业绩也拉响警报。据国家统计局数据显示，一季度，全国规模以上工业企业实现利润总额7814.5亿元，同比下降36.7%。其中，作为国民经济支柱性产业，汽车制造业利润总额更是同比下滑80.2%。进入4月，各大车企开始陆续发布一季度财报，整体来看，在疫情作用下，“亏损”仍然是主旋律。

自主龙头业绩承压

受疫情影响，国内汽车产销降至“冰点”，车企营收、利润下滑已成常态。而在大环境冷淡的背景下，没有哪家车企能做到独善其身，即使是龙头企业也不例外。

根据上汽集团发布的财报显示，今年一季度，集团营收为1012.49亿元，同比下降48.35%；归属于上市公司股东的净利润为11.21亿元，同比下滑幅度高达86.42%。

对于净利润下滑的原因，上汽集团表示，受疫情影响产销量同比下降，营业收入、营业成本、税金及附加、销售费用、投资收益和所得税费用同比随即下滑。根据集团公布的产销数据显示，一季度集团产量为65.74万辆，同比减少56.87%；销量为67.9万辆，同比减少55.71%，产销下滑幅度均在行业整体降幅之上。

在此背景下，上汽集团也表明，疫情的发展趋势是影响车市走向的重要因素，预计年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比可能发生较大变动。

北汽汽车一季度营收为329.83亿元，同比下滑29.5%；归属于上市公司股东的净利润为6084.98万元，同比大幅下滑95.1%。对于业绩下滑，北京汽车表示，主要因为疫情对汽车行业的整体冲击，整车销量较去年同期有较大幅度下滑，从而导致集团效益下降。

具体来看，北京奔驰依旧是北京汽车的利润奶牛，一季度，北京奔驰累计售出新车11万辆，同比下滑24.2%，优于乘用车市场40.8%的整体跌幅。其他品牌方面，北京现代销量为6.6万辆，同比下滑50.4%；福建奔驰销量为4084辆，同比下滑30.5%；北汽新能源销量为9000辆，同比下滑64.1%。

根据广汽集团发布业绩报告显示，一季度广汽集团营收107.65亿元，同比下跌24.48%；归属于上市公司股东的净利润1.18亿元，同比下滑95.73%；基本每股收益0.01元，同比下滑96.3%。

销量方面，一季度广汽集团累计销量30.61万辆，同比下滑38.13%。其中，日系合资品牌仍是销量主力，3月广汽本田、广汽丰田和广汽三菱销量分别为32143辆、49480辆和2043辆，环比分别增长349.99%、799.64%和483.71%。

广汽集团表示，2020年汽车行业仍面临较大下行压力，集团将迎来新一轮的产品周期，全年计划推出19款全新及改款车型，包括8款自主品牌产品，并挑战212万辆的年销量目标。

与上述车企不同的是，长城汽车营收虽然也出现了下滑，但净利润却由盈转亏。数据显示，一季度，长城汽车实现营业收入123.82亿元，同比下降43.94%；净利润为亏损6.5亿元，同比下滑184%；一季度累计销售新车15.03万辆，同比下滑47.04%。其中，出口销量达1.33万辆，同比上涨6.12%。

对于净利润的亏损，长城汽车表示，主要受新冠疫情影响，集团产销量同比减少，以及受卢布汇率下跌影响，海外子公司尚未偿付的外币负债采用资产负债表日即期汇率折算产生汇兑损失所致。

据了解，在疫情作用下，长城汽车已将2020年销量目标由此前的111万辆下调至102万辆，净利润由此前的47亿元下调至40.5亿元，均低于2019年水平。

边缘企业持续亏损

在自主龙头尚且艰难前行的大背景下，此前靠卖房、变更主业、政府补贴等续命的边缘车企更是焦头烂额。

根据江淮汽车发布的公告显示，一季度公司实现营业收入91.2亿元，同比下降37.68%；归属于上市公司股东净利润为亏损3.56亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为亏损4.29亿元，较去年同期增加3.95亿元。

对于业绩预亏的原因，江淮汽车表示是受疫情影响，新车销售量明显下跌。据悉，一季度公司销售各类汽车及底盘8.34万辆，同比下降35.53%，导致公司主营业务盈利减少。实际上，近年来，江淮汽车的盈利能力一直不容乐观。2019年公司虽然实现盈利1.06亿元，但主要是得益于拆迁补贴。数据显示，去年江淮总共收到政府补贴11.17亿元。

与江淮“同病相怜”的还有众泰汽车，数据显示，一季度众泰汽车实现营收2.09亿元，同比下滑94.71%；归属于上市公司股东净利润为亏损4.17亿元，同比下降494.1%。众泰汽车表示，净利润下滑主要原因是受疫情影响，公司逐步复工，但开工时间减少，产品和原材料物流运输不畅，销售订单减少。同时，工厂产能利用率不足导致了固定成本增加，给公司经营业绩造成了较大影响。

2019年众泰汽车先后陷入拖欠货款被告上法庭、大股东铁牛集团所持部分股份被冻结、旗下君马汽车遭经销商集体维权等诸多难关，进入2020年，在行业整体遇冷的大背景下，众泰汽车的前景依旧迷茫。基于此，众泰汽车预计2020 上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降幅度在244.34%到141.04%之间。

根据力帆发布的数据显示，一季度公司实现营收5.6亿元，同比下降74.88%；归属上市公司股东净亏损为1.97亿元，同比下降103.06%；销量方面，累计销售传统乘用车326辆，同比下滑97.85%；累计销售新能源汽车37辆，同比下滑94.6%。

其实，早在2019年力帆就将主业重新聚焦摩托车。据力帆介绍，2020年在内销方面，力帆推出多款摩托车产品；在外销方面，虽然受疫情影响小部分订单出现延后，但摩托业务在非洲实现了逆势增长。与此同时，复工两周后，力帆摩托和通机就已接收到海内外近5亿元的订单。接下来，随着疫情的好转，公司业绩也有望进一步提升。

此外，同样备受煎熬的还有海马汽车，数据显示，一季度海马汽车实现营业收入4.41亿元，同比下降37.85%；归属于上市公司股东的净利润为亏损9918万元，同比继续扩大；累计销量为2591辆，同比下滑49.12%。其中，除SUV外，其他类别的车型均处于停产状态。

去年4月，海马因连续2年亏损(2017年度、2018年度净利润分别亏损9.94亿元、亏损16.37亿元)，被实行“退市风险警示”处理，股票简称变更为“*ST 海马”。虽然2019年海马汽车实现扭亏，但主要是变卖资产而获得，主营业汽车业务压力依旧较大。

海马汽车表明，一季度收到政府2千万左右的补助，预计会增加公司二季度的利润总额，但难以扭转亏损的局势。根据规划，公司将大力布局新产品助力销量提升，计划推出新款8S、海马7X以及海马6P等车型，覆盖SUV、MPV和新能源领域。

总的来看，在疫情作用下，上市车企的财报数据也亮起了红灯。但可以预见的是，接下来，随着疫情得到有效防控，加之国家层面以及各地方政府的政策纷纷出台，汽车市场下降趋势缓解，市场也将回归正轨。正如中国汽车流通协会的预期，“政策推出释放对市场的拉动作用。因此，2季度末、3季度市场是非常值得期待的。”