新型肺炎被WHO列为“国际突发公共卫生事件”，我们该担心什么？

第一、冲击最明显的属于跨国旅游和国际贸易

逻辑显而易见，尽管一些国家在世卫组织宣布PHEIC之前，已经采取了撤离本国公民及限制到中国的航班等相关措施，但世卫组织的定性，将让更多国家意识到疫情的风险，进而做出减少旅游和贸易的决定。

第二、对于国内宏观经济而言，也会造成短期外部冲击

一国的经济由消费、投资和净出口构成，对贸易旅游等跨国活动的冲击，将直接对净出口产生负面压力。

而国内的消费和投资，本身也会受到疫情发展的冲击，三个部分都将面临不小的挑战。

尽管如此，WHO的定性，对宏观的冲击是外部性的，短期的。因为从本质上说，无论是投资也好消费也好净出口也罢，根本的影响变量是疫情本身的发展，世卫组织的决定只是描述了当前疫情的状况，并不本质上改变疫情的发展规律。

长期来说，对我国经济的冲击，还是要看疫情本身的发展趋势以及我们为了对冲疫情影响采取的逆周期调节政策。

第三，对于资本市场的影响

特别说一下对资本市场的影响，疫情本身对市场的影响分为三个方面：

1）改变人们对实体经济的预期；

2）改变人们对逆周期调节政策的预期；

3）改变市场情绪和交易结构。

从第二点可以看出，疫情的发展是实实在在地对中国的宏观经济造成了新的压力，这一点将会对风险资产（中国以及高度依赖中国的其他国家的股市，大宗工业商品，人民币以及依赖中国国家的主权货币）形成价格下行的压力。

这种压力已经通过节前国内股市下跌释放了一部分，但尚未释放完毕，可以参考A50指数和香港股市的走势。短期内，与中国密切相关的风险资产，有价格下修的动力。

但中长期来看，逆周期调节政策会跟进，疫情的发展大概率也会出现拐点，这时风险资产价格将会出现上修。

市场情绪在当下毫无疑问是谨慎甚至悲观的，由此也出现了其他股票普跌但医药疫苗生物相关的股票大涨的分化结构。

WHO宣布PHEIC，会强化短期的市场避险情绪，但不改市场发展的本身逻辑。