300亿汽车巨头爆雷，整个上市公司“亏没了”！

电动知家 2020-01-21 10:00:33

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一声惊雷！昔日300亿汽车巨头令70000股东难眠！

电动知家消息，1月20日，众泰汽车股份有限公司（众泰汽车，000980）发布公告称，预计2019年全年亏损60亿-90亿元，去年同期盈利8亿元，同比下降约850%-1225%。值得注意的是众泰汽车预计提及商誉减值准备约60亿元。对于业绩出现大幅暴跌的状况，众泰汽车在报告中做出说明，本报告期，受宏观经济形势的影响，汽车行业整体景气度不高，公司汽车销量大幅下降，没有达到预期。

损超60亿元-90亿元、商誉减值准备60亿元，这是一个什么概念？截至1月20日收盘最新数据，众泰汽车总市值58.40亿元；截至2019年三季度末众泰汽车总资产约308.52亿元，净资产约168亿元；另外，众泰汽车2017年3月份借壳上市，2017年、2018年公司净利润分别约12.56亿元、9亿元。也就是说众泰汽车2019年一年的亏损超过公司总市值。是公司净资产的一半左右，同时是公司借壳上市后两来盈利总额的4倍左右。一年亏损几乎将整个上市公司“亏没了”。

昔日的“中华神车”，真的卖不动了！

众泰汽车曾靠着那款神似奥迪Q5的T600而名声大噪，也正是因擅长“模仿、借鉴”，早前的众泰一度被网友戏称为“中华神车”。2016年，众泰推出S系列车型，因与保时捷的Macan外形酷似，且售价仅10万元，上市之初的曾创下3天卖出20000台的辉煌记录，一度成为网红车。

2017年上半年，众泰汽车“借壳”金马股份登陆A股，并于2017年6月7日起，股票简称变更为众泰汽车（000980）。刚刚上市的2017年，众泰汽车便交出了一份“惊艳”的成绩单：2017年全年卖出31万辆汽车，总营业收入超208亿元，同比增长1129%，净利润达11.36亿元，同比增长1209%。与此同时，2017年10月，众泰汽车的总市值也一度攀升至303亿元。

但，一直依赖“模仿”换来的繁荣，注定不能长久。首先曝出问题的便是“10万一辆的保时捷”。据媒体报道，2018年以来，众泰的S系列产品不断出现质量问题，且同一辆车经常反复出现，导致口碑全线崩溃。据车质网的评价数据显示，众泰SR9的用户满意度仅2.1分。进入到2019年，众泰的SR9销量更是连续为0，最终迫于无奈宣告停产。而更为严重的是，众泰汽车的其他车型也遭遇冲击，导致所有汽车的销量全面下滑。其总销量于2017年12月创下6万辆的高点之后，便一路下滑。2019年以来，单月销量更是跌破1万辆关口，2019年12月仅卖出3300辆。

资金困局

众泰汽车2017年借壳上市，当时也正是众泰汽车的高光时刻，并一度是炙手可热的“国民神车”。2017年众泰汽车销量已经达到31.7万辆，比肩比亚迪，超过海马汽车、江淮汽车、东风风光等老牌自主品牌。借壳之时，金马股份以116亿元的高溢价收购众泰汽车，但是2017年之后公司便走上了下坡路，并在2019年资金链困局逐渐显露。

“讨债、欠薪、大股东股权冻结”众泰汽车去年下半年以来一直问题不断。曾遭遇60余位经销商组团上门讨债。早在2018年末时，部分汽车零配件供应商便因拖欠货款问题停止与众泰汽车的供货合作。另外在去年得润电子和ST银亿2018年报问询函回复中，也均指出众泰汽车资金紧张、收款产生逾期等问题，并因此提及了相关坏账准备。

而电池供应商比克动力的困局则彻底将众泰汽车资金情况暴露，因拖欠比克动力电池6.21亿元货款，众泰汽车在去年被诉至法庭，该事件还曾持续发酵牵涉多家上市公司。另外，近日上市公司北斗星通业绩预告“暴雷”也牵涉到众泰汽车，北斗星通2019年应收账款预计减值损失5100万元，其中来自众泰汽车的预计减值损失约3300万元，北斗星通称2019年下半年众泰汽车陷入困境，资金链出现问题，北斗星通立即采取法律手段追讨应收账款。

众泰汽车的经营困境也受到了当地政府的关注，根据当地政府关于众泰汽车纾困帮扶的指示精神，2019年8月下旬，由浙商银行牵头，中国银行、建设银行以及永康农商银行共同向众泰汽车发放30亿元资金贷款，这也被视作众泰汽车的救命钱。

根据众泰汽车近日的消息，公司表示2019年，众泰汽车历经浪潮经济、国际贸易摩擦等洗礼，迎来前所未有的挑战，也唯有创新升级，提质增量才是王道。按照产品规划，众泰汽车表示在未来三年内，将适时推出以众泰TS5以及B21为代表的20余款智美中国车型，在新能源领域2020年众泰汽车也计划投放10余款产品，并与近日与法液空公司正式签订合作协议，深入氢燃料电池研发。

“寒冬”下的车企

陷入困境的不止众泰汽车一家。*ST海马和力帆股份，两家公司的汽车全年销量齐齐降至3万辆之下，2018年力帆股份通过连续资产出售，保证了公司当年账面盈利；已经连续两年亏损的海马汽车为了“保壳”，在2019年卖房自救。另外，一汽夏利同样靠出售资产“保壳”多年，最终在去年将汽车业务几乎全部出售。造车新势力蔚来汽车也在2019年曾被爆出过资金链困局。截止目前，共有*ST海马、比亚迪、上汽集团、北汽蓝谷、力帆股份、众泰汽车等6家乘用车公司发布了2019年业绩预告，其中*ST海马靠卖房扭亏，北汽蓝谷、力帆股份预计亏损，其余公司业绩也均出现下滑。

筑底复苏之势，2020年产销稳中向好

不过，近期从政策层面来看，汽车行业有筑底复苏之势，另外特斯拉强势进入中国也引起巨大波澜。电动知家了解到工信部部长苗圩1月20日在国新办发布会上表示，我国汽车产业处在企稳筑底的关键时期，工信部将做好顶层设计，会同有关部门研究促进汽车消费的政策措施。在此前的中国电动汽车百人会论坛(2020)上，苗圩也曾针对新能源汽车补贴问题做出回应，称今年的新能源汽车补贴政策将保持相对稳定，不会大幅退坡。

万和证券指出，汽车行业政策稳定预期加强，预计2020年产销稳中向好。并分析原因称，政策企稳有助于修复产业链盈利能力；特斯拉、Aions等存量爆款有望进一步刺激消费者购买欲望；传统车厂(大众、ABB等)大量纯电车型在2020年推出，有望带动忠诚客户的购买欲望。东方证券也认为，进入2020年，补贴稳定不变给行业以信心，政策环境相对更加宽松，同时在特斯拉+传统车企发力下，行业将恢复高成长。