销量下滑等不利因素叠加，上汽2019年净利润预计下滑近三成

2019年，上汽集团净利润预计256亿元，同比下滑28.9%，全年业绩低于预期。

1月14日，上汽集团（股票代码：600104）发布了2019年业绩预告（2019年1月1日至2019年12月31日期间）。据悉，经财务部门初步测算，上汽集团预计2019年年度实现净利润约256亿元，与上年同期相比，将减少约104亿元，同比减少28.9%左右。

此外，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为214亿元，与上年同期相比，将减少约110亿元，同比减少34%左右。

受此消息影响，上汽集团今日收盘报24.97元，下跌1.3%。

对于利润大幅下滑的原因，上汽集团在公告中称：公司2019年度整车销量623.8万台，同比减少11.54%，同时叠加国五与国六车型切换加剧供需矛盾，国内新能源汽车补贴退坡等多重因素影响。

值得注意的是，上汽集团在2019年7月曾下调过一次销量预期目标，从最初的710万台降为654万台，可从最终的销量情况来看，上汽集团并未完成下调后的目标。

以品牌来看，对上汽集团销量构成最大影响的主要是上汽通用五菱和上汽通用。其中，受10万元以下车型需求持续低迷的影响，上汽通用五菱在2019年的销量为166万台，同比下滑19.42%，是上汽集团旗下销量降幅最为剧烈的品牌。

上汽通用的情况则较为特殊，因为三缸机策略导致上半年销量受较大影响，下半年则有所好转。东方证券认为，上汽通用12月销量12.45 万辆，环比增长4.4%。2020 年上汽通用将推出10 款左右全新或改款车型，预计其将逐步走出低谷。

此外，上汽乘用车在2019年的销量虽然同比微跌4%，但其付出的成本却颇为高昂。去年4月，上汽集团宣布将拿出30亿元现金红包以支持购买荣威、名爵的车主以旧换新。外界认为此举虽然保住了上汽自主品牌的销量，但也导致利润上出现下滑。

最后，随着新能源补贴的退坡，上汽集团在新能源汽车方面的利润率也承受着比较大的压力。在刚刚结束的2020中国电动汽车百人会论坛上，上汽集团副总工程师朱军就表示：“不知道别的整车厂情况怎么样，我们去年的销售并不是非常理想，同时市场上的价格竞争已经使得我们只有理论上的毛利了，再往下降、补贴再往下退，不大规模降低成本或者不找新的出路是没有办法的。”

“后补贴时代将迎来更加开放的全球竞争，中国汽车企业的转型升级之路，也必然是开放合作之路，因为面向未来的资金投入，规模巨大、周期漫长，而且还需要很多跨界技术的支持，车企很难完全靠单打独斗来找到出路。”上汽集团总裁王晓秋也在该论坛上表示：“在“新四化”领域，更需要共享资源、合作共赢。上汽未来也将以更加开放包容的姿态，同国内外车企以及创新型科技公司建立各种形式的战略合作，积极对接优势资源，共同分摊面向未来的投入。”值得注意的是，在去年12月，上汽和广汽已经达成协议，双方将探讨在新能源和智能化等领域进行联合开发，同时共享产业链资源并协力开拓海外市场。

外界普遍认为，在中国车市整体走低的环境下，上汽集团销量下滑进而导致利润下滑并不让人意外。所以，如何降低成本并推出能够刺激市场的车型，才是上汽集团领导层要真正去解决的问题。与广汽集团的全产业链合作、上汽奥迪项目的推进以及上汽大众MEB工厂的落成都有可能帮助上汽集团业绩回暖，但最终结果如何只能交给市场来检验。