FCA和PSA这俩至少看上去很般配

作者：罗逸然

北京时间10月31日，菲亚特克莱斯勒集团（FCA）和标致雪铁龙集团（PSA）发布联合公告，双方将以50:50的股比成立新集团，来实现两家企业业务的全面合并。新集团的总部位于荷兰。

同时公告中显示，新集团年销量将达到870万台，并将利用此前FCA和PSA强悍的全球研发布局和生态系统，来促进集团创新能力和提升资本效率，集中应对智能网联、电动化、共享化和自动驾驶等未来挑战。

可以说，随着PSA和FCA走在了一起，在全球车企规模座次发生改变的同时，这样的合并也将深远地影响世界汽车产业格局。从某种意义来说，新成立的仅次于大众、丰田、雷诺日产三菱联盟的第四大汽车集团于未来能否发挥出良好的协同效应，令合并双方取得双赢结果，将会成为业界所有人所关注的焦点。

阳谋：致力于互补

“在创立伊始，合并后的公司将基于FCA在北美和拉丁美洲的实力以及PSA在欧洲实力，在其经营的市场中实现最高的利润率。

合并将使集团结合双方在超豪华车、豪华车、主流乘用车、SUV、皮卡与轻型商用车等领域的品牌优势，并使其一同发扬光大。

在造就可持续出行的新时代的技术方面，合并后的实体将整合双方广泛和不断发展的能力，包括电动动力总成，自动驾驶和数字车联网。

预计年度运行率协同效应约为37亿欧元。”

这几句援引自公告中的文字清晰的描绘出了新集团的发展规划以及未来愿景，并细致到了市场区域和产品品类计划，可谓极其合理地道尽了双方合并的初衷。

其实，很多联姻故事的发生缘由相比于外界层出不穷的阴谋论，真相往往就是最简单而顺理成章的那个。男人和女人的婚姻在爱情之外，往往夹杂着各取所需的成分，更遑论两家体量相当公司的结合，当然彼此之间看中了对方有自己需要的东西。

事实上，站在全球视野来看，将PSA和FCA各自所擅长的和缺乏的捋一遍，便足已证明这桩合并案于目前来看对于双方皆是有利可图的。

从市场角度来说，PSA和FCA此前实质上都只是局部区域有重大影响力的汽车集团。PSA的利润主要来自于欧洲，而FCA则是北美。这代表着两家集团在各自的强势地盘都拥有积累多年的诸如研发、渠道、品牌影响力等方面雄厚基础和优势，而合并有助于借助彼此这些非一朝一夕可成气候的优势资源来开拓新的市场，进而扩大整体蛋糕，从而获取更多利润。

从品牌角度来讲，PSA是个缺乏高端豪华子品牌的车企，DS的品牌力始终难以得到承认。而这方面恰恰是FCA的优势所在，玛莎拉蒂、阿尔法•罗密欧、蓝旗亚等豪华品牌都能让PSA一尝豪华滋味。而FCA这些年由于运营发展不均衡，除了Jeep、Ram等品牌之外，其他如菲亚特、克莱斯勒等平价品牌的表现都每况日下，基本已经丢失了欧洲市场。而凭借着唐唯实一举将欧宝和沃克斯豪尔复兴的手段和PSA打造小型车的丰富经验，让菲亚特这个本就在欧洲拥有深厚市场基础的品牌重振雄风也极有希望。

从产品角度来说，PSA近年来为人诟病的如缺少2.0T发动机、SUV缺少四驱系统等技术缺失也将在FCA的技术库中得到完美解决。与此同时，FCA迟迟没有动作的新能源产品也将在拥有一定经验的PSA帮助下，得以实质性进展，来跟上当今汽车界发展潮流。

而最为重要的，则是合并之后的新集团将拥有更加可观的产销规模，从而在平台共享，供应商谈判中拥有更加强势地位，从而有效控制成本，提高盈利水平。

中国市场不是重点

对于FCA和PSA合并后的中国市场前景，第一时间各路媒体和吃瓜群众就不约而同的评价为“弱弱联合”。

事实也的确如此，两家集团的在华合资公司目前都处于相对弱势地位，这源自于在品牌和产品上，二者都存在着一定短板，并且短期内难以看到有效改善举措。

而本次合并的公告也显示，新集团在创立伊始将基于FCA在北美和拉丁美洲的实力以及PSA在欧洲实力，在其经营的市场中实现最高的利润率。

这样的战略无疑说明了新集团将继续稳固并扩大此前两家公司的基本盘，并尝试让PSA重新进入美国，以及扩大FCA在拉丁美洲本已可观的市场增速。此前，就有细心的网友就已发现标致SUV于美国路试的场景，以及PSA美国的负责人已经推选了出来。

其实，对于PSA和FCA这样在中国难有起色的车企来说，优化配置其全球资源，在当下全球汽车业整体下滑的大背景下，先将优势市场牢牢攥在手中，从而形成固有优势，在某种意义上是明智的。

只是中国这个庞大市场对于全球格局的影响力将日益凸显，贸然放弃的损失和效应也将随着时间线的拉长而进一步扩大，那么维持目前状况，甚至稍作收缩，从而降低亏损将是可行的较佳选择之一。毕竟只要留住了登陆点，待到日后再行图之势必将容易许多。

不过，法国人和意大利人所缺乏的融入东方文化能力甚至是主观意愿，在未来也将是制约新集团于中国发展的决定性因素之一。相对于德系和日系车企，PSA和FCA长久以来似乎拒绝了解中国市场和文化，从而影响了其策略判断和计划制定。

总得来讲，新集团对于中国市场目前所产生的影响有限。其目前的弱势地位也只能有待于日后徐徐图之来加以改变。其实大众侃车认为，PSA和FCA并非于中国没有翻身机会，大胆的引入一些有个性的产品并国产化将极有可能会产生意想不到的效果，比如朱丽叶和牧马人这样的情怀产品。

FCA留下的小尾巴

对于FCA和PSA这样年销量300万到400万间的中等规模车企而言，每逢行业巨变，就难免萌生了谋求并购机会之心。此前，在马尔乔内执掌FCA之际，就表示对合并机会呈开放态度。

但是在2015年发生了一件现在看上去值得注意的事件。当时，FCA的母公司EXOR集团决定将法拉利从FCA剥离出来，分拆单独上市。而单独上市的法拉利也不负众望，其市值一举超过了300亿美金。

而站在当下来看，EXOR集团和其幕后的掌舵人阿涅利家族俨然要把法拉利这块金字招牌牢牢攥在自己手中，而两家车企合并后的新集团旗下也无疑将不会包括这个传奇跑车品牌。这不得不令人怀疑，阿涅利家族早已做好了日后完全脱手FCA的准备。

事实上，2018年FCA的财报显示，其净营收达到1104亿欧元，同比增长4%；净利润36亿欧元，同比增长3%。但是盈利率只有3%，远低于行业标杆丰田的6%，和大众的5%。

我们再来看2018年EXOR集团的整体财报，其营收达虽然达到1750亿美金之巨，但是税后纯利润却只有可怜的15.89亿美金。不难看出，相比于并不出色的FCA，该集团旗下的其他业务更加差劲，基本处于全部亏损状态。而FCA作为目前其主要利润来源，相信EXOR还会持有很长一段时间。

同时，这从新集团的总部选在了EXOR总部所在的荷兰，以及新集团董事会主席由EXOR集团董事长约翰•埃尔坎担任也能看出，目前阿涅利家族对于新集团还是相当看重的。

不过，法拉利这个价值无可估量的品牌看上去将作为阿涅利家族的“传家宝”被其永远独享，而这个品牌背后每年所投入的天量研发资金和尖端技术成果，也将于新集团无缘，不得不说算是个遗憾吧。

可见，合作归合作，然而原则不能破。看上去彼此很般配的FCA和PSA相信将一起度过一段蜜月期，但并不妨碍各自背地里的小算盘打的清脆作响。