松下因电池亏损利润降12%，特斯拉却还想降本20%

根据路透社方面的消息，松下电器公司（6752.T）周四公布财报，其第二季度营业利润下降12%，而且受中美贸易战导致的经济持续低迷的影响，跟特斯拉公司的电池业务持续亏损。

不过，这家日本电子公司7~9月当季的收益为839亿日圆（合7.7206亿美元或者54.7亿人民币），比路孚特Refinitiv调查分析师的平均预期高出33%，这要归功于其住房和家用电器业务的丰厚利润。一年前，作为特斯拉独家电池供应商的松下（Panasonic）营收为952亿日元。

松下首席财务官梅田博和（Hirokazu Umeda）周四在财报发布会上表示：“我们（与特斯拉的合资企业）正在迅速提高电池产量，但生产效率的提高却延迟了。”但梅田说，合资公司仍计划在明年3月31日财年结束开始盈利，“特斯拉在最新财报中公布了利润，这对我们来说是积极的。”

特斯拉上周公布的季度利润令投资者感到意外，也推动了股价飙升。而包括动力电池在内的松下汽车业务2019财年亏损127亿日圆，上年同期为亏损71亿日圆。不过，松下2020财年的利润预期维持在3,000亿日圆，而19位分析师的平均预期为2,939.4亿日圆。

松下已将注意力从利润很低的消费电子产品上转移，押注于向汽车制造商以及自动化加工等企业销售产品的业务。但这一转变未能提振利润，此外，中美贸易战打击了工业采购和产出，全球汽车市场也在萎缩。

特斯拉也尚未显示出持续盈利的态势。松下的CEO津贺一宏（Kazuhiro Tsuga）承认，他低估了汽车零部件的开发成本和与特斯拉相关的风险。虽然津贺一宏承诺，将利用公司在各个行业的专长，向企业客户提供“解决方案服务”，但他尚未详细说明这种增长战略的具体内容是什么。

津贺一宏预计将于11月22日举行战略简报会，那时可能会发布更多的消息。

此外，松下一直在积极从软件业巨头SAP和微软（MSFT.O）等海外科技公司招聘高管，以撼动这家有着101年历史的公司传统保守文化。该公司本月，松下还任命谷歌副总裁、机器人和人工智能领域的专家松冈容子（Yoky Matsuoka）为执行团队成员。

据悉，Yoky Matsuoka可以称得上是机器人技术的一位先驱者，在2009年她曾与谷歌联合创办了谷歌实验室Google X lab，随后又加盟鸟巢设计团队成为技术负责人，而她曾经参与发明一只逼真的机器人手。重返谷歌旗下Alphabet的NestLabs后，她继续负责智能家居。

不过，对于松下的合资方特斯拉来说，怎么降低电池成本才是马斯克的思虑所在。

盈利是作为特斯拉CEO马斯克的头等大事，在他的领导下，特斯拉对成本管控异常严格。他通过各种方式对津贺一宏施加压力让其降价，松下与特斯拉的关系也濒临破裂。特别是在收购超级电容制造商Maxwell，以及加拿大电池生产线设备厂商海霸Hibar System，其自产电池的态势已经成为必然。

在记者上一篇文章《松下的“丧”，特斯拉的“独”》中已经将事情来龙去脉交待得很清楚了。从另一个角度来讲，不愿受制于人的马斯克会考虑自产电池，就像他自己开发自动驾驶芯片FSD一样，节省成本是最大的驱动力。

根据具有霍尼韦尔燃气轮机动力装置性能建模和数据分析背景的机械工程师背景，INSIDEEVs的主编George Bower的测算，“特斯拉新电池生产线可节省约20%的成本。”

所以，我们就能理解为什么马斯克要收购两家电池方面的公司。George Bower指出，Maxwell新型的无溶剂干电极制造工艺，促进了生产线速度（生产率）的提高，赋予了特斯拉20%降本能力。

Maxwell的干电极工艺能够提升16倍产能密度，与现有湿电极技术相比成本降低 10%-20%+，而George Bower仅仅是基于4倍测算成本，就算出能降低20%成本，后面的潜力还是很大的。

不过，如果抛弃合作伙伴松下，特斯拉将全权承担电池方面的盈亏，因为我们并不清楚松下向特斯拉收费多少，但从松下在特斯拉的项目上赔钱的现状来看，费用应该给马斯克压得很低了。

此外，最近特斯拉又申请一项专利。新专利与宁德时代无模组CTP（cell to pack）技术不谋而合，也就是将电芯直接集成为电池子模块。这些子模块可以进行串并联，如同拼积木般生产出各种尺寸的电池。特斯拉使用大量的电路板来集成电芯和电池组。但是这项技术的可行性在业内还存在争议，离真正实行量产还有距离。

瑞银曾在一篇报告中指出，特斯拉当前的电池成本为141美元/kWh。若基于George Bower的测算，特斯拉新电池包的成本降低20%后将达到117.5美元/kWh。只不过，目前还不清楚特斯拉采用了干电池电极技术的自产电池何时能够落地。如果这一切成为现实，特斯拉在电池成本方面将领先其他企业一大截。

从特斯拉10个月就让国内第三超级工厂达到量产的速度来看，电池方面的进度不会慢。那么，究竟后面会怎样？“你有你的路，我有我态度。”松下和特斯拉，还真是说不清楚。