发债自救，蔚来走到头了吗？
从话题度来说，蔚来从来都是赢家。
8月份的裁员和免费换电的热点未消，蔚来9月5日晚宣布拟发行2亿美元可转债的消息又带来流量。
一如既往，褒贬参半。
从2018年度财报出来后，亏损阴霾一直缠绕蔚来。此后，股价下跌，销量不振，裁员，特斯拉曾经遇到过的麻烦，在蔚来身上一一出现。
对李斌（蔚来CEO）来说，这是蔚来创立以来最艰难的时刻。面对外界的各种质疑，蔚来走到尽头了吗？
无可避免的减法题
蔚来最近一个月的信息量很大。裁员1200人，拆分NIO Power并寻求独立融资，拟发行2亿美元可转债……这些信息组合起来，传递出一个信号：蔚来的生存压力确实不小。
2019年是造车新势力的生死年，蔚来这样的处境并不令人意外。
从年初开始，十几家新势力相继被曝光停产、裁员、欠薪，头部企业中的蔚来、小鹏、威马也相继中枪，频频出现资金危机、技术纠纷、产品质量和安全问题。
这是造车新势力在商业化过程中无可避免要面临的成长痛。
对于奔跑在最前面的“新势力第一股”蔚来汽车来说，其所面临的困难也更超前。
在初创阶段，蔚来以“财大气粗”而闻名：以高于市场两三倍的工资疯狂向传统车企和科技公司挖人；一场发布会豪掷8000万人民币；不惜一切代价为车主提供一对一优质服务。
蔚来到底烧了多少钱？答案是260亿元。这与蔚来累计获得的融资额度（超过42亿美元，接近300亿人民币）相差不远。
也就是说，蔚来融来的钱快花光了。
蔚来的收入又如何？截至7月底，蔚来今年的交付总量为8379辆，ES6与ES8两款车的累计交付总量为19727辆，这样的销量显然难以填补蔚来的资金窟窿。
穷则思变。收缩，瘦身，调整，成为必然选择。
尽管裁员一事引来舆论界对蔚来生存状况的质疑与担忧，但这是个明智之举。
蔚来一开始用高薪吸引各路人才进来，这些人才来自四面八方，有汽车国企、汽车合资企业，还有零配件以及科技公司，组合在一起，谁也不服谁，难以发挥出1+1=2的作用。裁员，删繁就简，虽不利于名声，却相当实用。
而针对ES8与ES6的首任车主推出终身免费换电服务，证明了经历过资金危机的李斌，更懂得怎么把钱花在点子上了。
技术与安全是最大的坎
对于一个产业升级转型的推动者而言，在成功之前，无可避免要活在争议之中。即使解决了眼前的困难，蔚来未来的道路也不会风平浪静。
通过裁员、发行债券、拆分NIO Power，蔚来的资金压力可获得一定缓解，但未来还会面临更多难题。
当下，造车新势力的三家头部企业，不约而同地遇到了麻烦。蔚来资金吃紧，威马被吉利起诉索赔21亿元，小鹏遭遇车主维权，三家企业各自遇到的困难，正是新势力在造车过程中要跨越的三座大山：资金、技术、产品质量与安全。
在新势力商业化进程中，这些是必不可少的“成长的烦恼”。
汽车是典型的重投资、长周期行业，雄厚的资金和强大的技术缺一不可。
凡是钱能解决的事情，都不是问题，对新势力来说，最大的困难是技术与安全。
有调查发现，与造车新势力相比，传统车企生产的电动车，安全事故相对较少，这说明传统车企的技术积淀与安全流程非常重要，而这正是新势力所缺少的。
今年上半年，蔚来ES8多次出现自燃事故。电动车自燃虽然不是蔚来的“专属标签”，就连特斯拉也无可幸免，但电动车安全性，是摆在包括蔚来在内的所有电动车制造商面前的一道难题。
特斯拉成立十几年仍在亏损中负重前行，今年5岁的蔚来，往后必将面临更多麻烦。而李斌，做好准备了吗？
大事君观察：
能屈能伸，方能成事
毫无积累与沉淀的新势力，在造车过程中无可避免要走很多弯路，交很多学费，但这些都是产业升级过程中不可避免的优胜劣汰。
新能源的风口逐渐关闭，行业洗牌正在加速。业界普遍的观点是，数百家新兴车企中，最后能存活下来的不超过3家。
李斌是真心实意在造车，这一点，对于其他大部分打着电动车的幌子行圈钱之实的PPT企业来说，难能可贵。而从蔚来瘦身、收缩和调整的一系列措施来看，李斌有想法，但不固执，面对困难愿意改变，这一点更为可贵。
能屈能伸，方能成就大事。
在李斌的努力下，蔚来的品牌知名度、用户口碑和资金实力，在所有造车新势力中都是首屈一指的。如果新势力最后只能存活三家，蔚来占一个名额是大概率事情。