科创板千呼万唤始出来，造车新势力将迎来发展快车道？

还记得周星驰的经典电影《食神》里面有一句经典台词：“如果让我来做的话，肯定是开分店，一间变两间，两间变四间，四间变八间，八间以后就上市，上市后再集资！跟著炒股票！再分拆上市，到时候我就赚翻了！”这对白仿佛向大家传递一种理念，做企业肯定要上市融资，才能越做越大。这个理念一定程度上有其道理，特别是对于资金紧张的造车新势力而言，上市确实是筹集资金的好办法。

最近，被称为“中国纳斯达克”的科创板首批25家企业正式挂牌交易，而科创板设立之初，政策也曾明确表示，新能源车为重点鼓励领域之一。实际上不少造车新势力此前都表达过有意登录科创板，如小鹏汽车、奇点汽车、零跑汽车等。但为何至今仍未有造车新势力申报登录科创板呢，假如真的上市就能一帆风顺，兵哥觉得事情并不是那么简单。

科创板政策确实对造车新势力挺友好

目前沪深板块实行审核制，对企业上市前的财务报表严格审核，同时对企业的盈利都有严苛要求，对于造车新势力来说，登录沪深主板简直是遥不可及的事情。蔚来当初选择登录美股，其中一个考量估计就是无法达到登录沪深主板的盈利要求。相反，科创板实行的注册制，细看《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》，申请企业只要符合5种市值要求之一即可，进入门槛看起来并不算高。

虽然审批流程快、入市门槛相对较低，但企业面对科创板问讯并不是那么简单的事情，申请企业平均要回答近50个问题，主要涉及未来发展规划、企业制度、现金流状况等问题，光问讯这一项估计就能问倒不少造车新势力，特别是那些车型还没正式量产的企业，这可不是只靠PPT就能糊弄过去的。

上市之后有什么好处？

造车这行当绝对算得上重资产行业，从厂房建设、资质申请，到技术研发、产能爬坡，再到渠道铺设、营销推广等等，每一项都是需要大量的资金沉淀。大量的资金从哪里找呢，未上市的造车新势力只能通过股权融资，融资渠道比较狭窄。

但要是成了上市公司，除了IPO首次募股所得的资金之外，融资的渠道就丰富多了。上市公司可以继续进行股权融资，例如定向增发、向全体股东配股、股权质押；此外，企业还可以进行债务融资，银行贷款、发行长短期债券、可转债等等。

成为上市公司就能一帆风顺？

造车新势力若能登录科创板，确实可以为企业发展提供更多筹集资金的渠道，但是上市公司即公众公司，有义务向社会公布每一期的财务报表，倘若每季度营业收入、净利润、毛利率等重要财务指标长期不如市场预期，公司股价极有可能出现剧烈波动。同时，财务数据不理想，很大可能会影响公司的信贷评级，从而影响到银行信贷、债券发行等筹资手段的现金流入，对于资金链紧张的车企来说，绝对不是什么好事。

一家经营正常的上市公司除了融资之外，自身的造血能力其实更加重要，具体到指标就是营业收入。车企通过销售汽车获得收入，但从目前的数据来看，即使造车新势力中的3家头部企业，要完成自身制定的年度销售目标，难度可是相当大啊。

大洋彼岸的特斯拉创立17个年头，登陆纳斯达克至今也有9年，从未试过在一个完整的财务年度实现净盈利，但是年年亏损，股价依旧比当初上市时翻了十几倍，靠的是它逐渐强大的造血能力，2018年度营收达到214亿美元，全年交付量近25万辆，特斯拉是用实实在在的经营现金流来回应市场投资者，要知道美股是有做空机制，没有漂亮的数据，股价可能被打压相当惨烈（事实上一直不乏想要做空特斯拉的的信息）。国内不少造车新势力将特斯拉视为追赶的目标，但就目前来看，它们与特斯拉的距离还非常遥远。

登陆科创板确实是上了一条快车道，但上市融资就等于加大经营杠杆，经营得好，当然事半功倍；经营不好，反而是加速公司衰败。对于造车新势力而言，无论上市与否，现在问题的关键除了融资之外，就是提升产能和销量，改善自身造血功能，只是一味靠外来输血，而不能自身造血始终都会走向失败。