奇瑞“分拆上市”计划再落一子奇瑞新能源准备登陆科创板？

NBD汽车 2019-07-04 14:23:52

图片来源：每经记者李星摄（资料图）

“分拆上市”又一子

奇瑞新能源寻求上市

记者丨黄辛旭

时隔三年，奇瑞新能源再次燃起了“上市梦”。

启信宝显示，日前，奇瑞新能源汽车技术有限公司已更名为“奇瑞新能源汽车股份有限公司”，市场主体由“其他有限责任公司”变更为“其他股份有限公司”。

更名背后，是奇瑞新能源正在谋求独立上市。“此次更名正是在为上市做准备。”在日前2019款小蚂蚁上市发布会上，奇瑞新能源汽车股份有限公司副总经理、奇瑞新能源汽车销售有限公司总经理郑天保正面回应称。

但关于奇瑞新能源上市的具体情况和进度，《每日经济新闻》记者向奇瑞新能源内部相关负责人求证，对方仅表示：“关于上市的具体信息现在暂时不方便透露，由于涉及模块较多，奇瑞新能源需要和集团统一发声。”

启动单独上市

“我们需要投入更多资金，上市是最基本的目标。”一位奇瑞新能源内部人士向记者表示，“奇瑞新能源在取得双资质后，已具备独立上市的潜质。尤其是随着私人市场的成熟，C端的需求正成为奇瑞新能源关注的焦点，其销量占比也在向C端转移。”

旗下新能源汽车公司独立上市，并非是奇瑞新能源首创。拥有双资质的北汽新能源在2018年9月27日成功登陆A股，这为奇瑞新能源指出了一条借鉴之路。

“上市对奇瑞新能源而言利大于弊，有利于打造自身的核心竞争力。”著名经济学家宋清辉在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

艾瑞咨询汽车分析师冉闯闯也认为，尽快实现上市对奇瑞新能源未来竞争极为关键，随着新能源政策补贴的持续退坡，奇瑞新能源在研发、营销等方面需要获得资金。

图片来源：奇瑞新能源官网

有消息称，奇瑞新能源或将今年第四季度登陆科创板，在上市之前或引入多家战略投资者。但一位不愿具名的业内人士向记者表示：“奇瑞新能源引入多家战略投资者的想法或许不易落地，因为它有国资背景，当地政府对引入的战略投资者会有所选择。”

据了解，奇瑞新能源是一家典型的芜湖系企业，背后股东为奇瑞汽车股份有限公司、芜湖瑞健投资咨询有限公司和芜湖市建设投资有限公司3家，持股比例分别为88.28%、7.28%和3.91%。

冲击科创板

此次奇瑞新能源上市之所以瞄准科创板，是因为于今年3月开闸的科创板对企业盈利要求不像A股那么严格。

“科创板采用注册制，相对主板、中小板和创业板更加市场化。没有‘硬科技’的企业，想在科创板上市几乎不可能。”宋清辉表示，近期科创板概念大热，对奇瑞新能源而言，可能是一个好时机，但能否上市仍需要观察。

在上述奇瑞内部人士看来，相比于其他技术平台，奇瑞新能源除了有10万用户的数据基础，还传承着奇瑞传统车的产品性能和技术优势，这些因素将有助于奇瑞新能源申请科创板。

图片来源：视觉中国

事实上，奇瑞新能源并非没有尝试登陆A股市场。早在2016年，海螺型材（000619，SZ）欲收购奇瑞新能源的控股权，让其借壳上市成为可能。

然而，两个月后海螺型材宣布终止筹划该项收购，并在公告中称，鉴于奇瑞新能源尚未取得新能源汽车生产资质，且该资质的取得对奇瑞新能源资产、业务完整性和独立性有重要影响，决定终止本次重大资产重组事项。

尽管2018年9月，奇瑞新能源获工信部核准成为第八家取得新能源汽车双资质的车企，但海螺型材收购也已成为不可追寻的“前尘往事”。现在，科创板给了奇瑞新能源第二次机会。

“分拆上市”又一子

奇瑞新能源上市只是母公司奇瑞汽车股份有限公司（以下简称奇瑞汽车）上市计划的一部分。自2008年起，奇瑞汽车就谋求整体上市，甚至2010年曾递交过A股上市申请。

但由于内部股权复杂等原因，最终未能圆梦。“奇瑞新能源的上市之路或许不会平坦，来自股东方的牵绊太多，有些矛盾似乎难以调和。”宋清辉表示。

但奇瑞汽车并未放弃上市的梦想。2013年，奇瑞汽车开始全面改革，优化公司股权架构，同时聚焦资金和精力发展主营业务，处置不良资产，并将优势资产分拆上市。

图片来源：每经记者张建摄（资料图）

2018年9月17日，奇瑞汽车和奇瑞控股集团有限公司（以下简称奇瑞控股）均在长江产权交易所进行公开挂牌，通过广泛征集意向投资方的方式实施增资扩股。

彼时，有奇瑞汽车内部人士告诉记者，增资扩股是为了将奇瑞建立更有效的现代化公司治理结构，为下一步进入资本市场打好基础。然而，两个增资扩股的项目多次延期后，该计划终未实施。

根据奇瑞控股大股东芜湖市建设投资有限公司披露的2018年度财报，2018年奇瑞控股总营收为180.9亿元，同比增长25.7%；净利润为12.2亿元，同比增长121.8%；总资产为898.8亿元，总负债为690.3亿元，资产负债率为76.8%。而奇瑞汽车在营收、净利润方面却表现不佳，2018年奇瑞汽车营收252.3亿元，同比下滑14.4%，净利润为-5.3亿元，同比大下滑303.8%。总资产为805.4亿元、总负债为605.6亿元，资产负债率为75.2%。

为了能顺利进入资本市场，奇瑞汽车开始沿着“分拆上市”的思路，陆续将旗下盈利较强的板块推向资本市场。

据了解，奇瑞汽车拥有汽车整车、汽车零部件、船舶、金融、地产、贸易几大板块业务，有些板块已经登陆新三板。比如通和股份、瑞赛克和途居露营三家控股子公司。2018年4月27日，奇瑞控股和奇瑞汽车旗下企业伯特利（603596，SH）已在上交所敲钟上市。如今，奇瑞新能源是奇瑞汽车分拆上市的又一个落子，此次能否顺利圆梦？