破产了？高库存压垮中国最大车商之一？

曾经的经销商龙头庞大汽贸正遭遇30年来最严重的经营危机。

5月13日，公司发布《关于被债权人申请重整的提示性公告》，声称由于无法清偿到期债务，债权人（北京冀东丰汽车销售服务有限公司）已向法院申请对庞大汽贸集团股份有限公司进行重整。

作为中国首家登陆A股的汽车经销商，庞大集团的确遭遇了生死危局，接连遭遇经营亏损、股权冻结、经营困难、流动资金不足等问题。

在前不久，庞大由于流动性不足，还发布重大诉讼公告。公告内容显示，庞大集团收到数10家法院的起诉，涉及融资租赁合同、买卖合同、借款合同等诉讼案件共24起，标的金额约为8亿元。

根据《中华人民共和国企业破产法》，当债务人不能清偿到期债物，债权人可以向人民法院提出对债务人进行重整或者破产清算的申请。而重整与破产清算的区别在于，重整是对债务人进行生产经营上的整顿和债权债务关系上的清理，以期摆脱财务困境，重获经营能力。也就是说庞大有可能借此机会重新步入健康发展轨道，但也有可能因重整失败而破产清算。

庞大集团董事长庞庆华之前在接受媒体采访时表示："申请破产重整并不是因为庞大资不抵债，而是为了解决庞大的资金流动性问题。"他进一步解释，"出现流动性问题的根本原因是庞大未能到期偿还银行债务，在银行出现了违约，造成资金问题。"

在国内众多汽车经销商中，庞大集团是相当出名的一个。在2011年前后，庞大还迎来了建店的高峰时期，短短一年之内，在全国范围内新开经营网点近400家，网点总数扩张至1000余家，到2013年底，营业网点已达到1351家。

不过，快速扩张的背后，带来的却是整个庞大集团的运营出现的不小负担。毕竟庞大"不聚焦"的发展模式令其消耗了大量的资金，更不利于其基础业务的持续增长，导致了一些列问题的曝光。

据公开资料显示，2013年至2017年庞大经营活动产生的现金流量净额分别为111.92亿、56.41亿、-16.13亿、11.31亿、-24.89亿。而前段时间庞大集团公布的2018年的财报以及今年第一季度的财报也显示，在2018年，庞大集团的总亏损是60多亿。今年第一季度庞大集团的营收是44.83亿，同比下滑68.26%。此外，在前几天发布的中国汽车经销商集团百强榜中，以往长年位居前茅的庞大集团也仅排名第9。

九年前还星光熠熠的庞大集团，如今正逐步驶入危机四伏的暗礁之中。

2018年，中国车市出现了28年来的首次负增长。车市的"寒冬"来临，着急的不仅是各个车企，经销商同样也大受打击。

同时，有关于经销商的在"压力""库存""销量"等方面报道与日俱增。自2018年下半年开始，迫于生存压力，经销商与主机厂之间的矛盾也愈发透明化。从众泰到观致，从Jeep到沃尔沃，从宝沃到幻速，原本潜藏在水面之下的厂商矛盾似乎一夜之间集中爆发。

比如有关于经销商头疼的库存问题，积压严重。数据显示，2019年4月，汽车经销商库存预警指数达到61%，同比上升6.47%，库存预警指数仍在警戒线之上。而从《2018年汽车经销商生存调查》中可以看到，2018年经销商新车毛利从2017年的5.5%下降到0.4%，经销商的亏损面从2017年的11.4%增加到39.3%。进入2019年，经营状况还将进一步恶化。

不得不说，近年来汽车销量的逐渐低迷，导致了经销商库存指数居高不下，再加上货币政策收紧，经销商的现金流问题正在被放大。庞大集团的现状也是不少经销商或是车企的一个缩影而已，车市寒冬之下，默守陈规的经销商只能被时代所抛弃，实现企业转型或为众多企业接下来的求生之路。

今年车市最明显的一个特征，便是"车难卖了"。汽车卖不出去，对于庞大集团这种主要靠卖车盈利的经销商而言，日子自然是难过的。在汽车不断变革以及国内市场结束了飞速增长时期的今天，若是传统经销商还有车企没这波行业巨变的节奏，是很难破局而立的。

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