牵手百亿国资、重启建厂计划 李斌的蔚来仍前景难测

亦庄国投的百亿资本能够让蔚来重启建厂计划，但就能够让蔚来汽车走上正轨吗？特别是随着国产特斯拉Model 3即将开启预售，留给蔚来的时间窗口已经所剩无几。

5月28日，蔚来汽车（美股代码：NIO）公布了其2019年第一季度财报。财报显示，蔚来汽车在今年一季度的总收入为16.31亿元，环比减少52.5%。净亏损26.23亿元，环比减少25.1%。毛利率为-13.4%，而2018年第四季度为0.4%。

财报中还透露，5月，蔚来汽车已经与北京亦庄国际投资发展有限公司（以下简称：亦庄国投）签署了框架性协议。据此协议，蔚来将在北京经济技术开发区设立新的实体——蔚来中国，并向“蔚来中国“注入特定的业务和资产，亦庄国投将通过其指定的投资公司或联合其他投资方对“蔚来中国”以现金方式出资人民币100亿元，以获取持有“蔚来中国”的非控股股东权益。而且，亦庄国投将协助“蔚来中国”建设或引入第三方共同建设一个全新的制造基地以生产蔚来的下一代平台车型。

天眼查信息显示，亦庄国投是注册资本超过300亿元的国有独资企业，并且公司旗下有一家专门从事汽车投资管理的全资子公司。

“我们肯定会在北京市经济开放区建立新的生产基地，这是我们和亦庄国投的共识。”蔚来汽车董事长李斌表示，与江淮蔚来类似，通过引进第三方采用合作制造的模式，将是新的生产基地建设的首选方式，当然也不排除自建工厂的可能。

而根据发改委于去年12月出台的《汽车产业投资管理规定》，新建独立纯电动汽车企业投资项目所在省份需满足以下条件：上两个年度汽车产能利用率均高于同产品类别行业平均水平；现有新建独立同产品类别纯电动汽车企业投资项目均已建成且年产量达到建设规模。目前，北京仅有北汽新能源一家新能源汽车生产企业，且产能已经达到建设规模。所以，从政策角度来看，蔚来汽车能够在北京获取新能源汽车生产资质。

李斌在财报中还表示：蔚来汽车的第二代车型ES6将于今年6月下线并交付，目前，ES6的预订单已经超过12000个。

受上述消息的影响，蔚来汽车股价上涨3.63%，报4美元，依然低于其发行价6.26美元。

前景难测的蔚来汽车

虽然蔚来汽车通过牵手国资获得了百亿融资并重启了建厂计划，但是，从2019年第一季度财报来看，蔚来汽车的前景依然晦暗不明。

首先，蔚来ES8在一季度的销量仅为3989辆，环比大幅下滑超五成。同期，蔚来净亏损26.23亿元，也就是说，蔚来每卖出一辆ES8就要亏损65万元。而随着新能源补贴退坡，外界普遍认为，蔚来ES8的销量恐怕很难在短期内回到去年四季度的水平。对此，李斌在一季度财报发布之后的电话会议中表示：“短期来讲补贴下降会降低竞争力，长期来讲，我们在智能、性能、服务上有优势，使用成本也低很多，这些好处足以抵消补贴下降带来的影响。”

其次，蔚来汽车运营成本依旧高昂。财报显示，相比于第一季度10亿元的研发投入，蔚来汽车在销售与管理方面的支出高达14亿元，而这已经比去年第四季度减少了31%。也就是说，平均每卖出一辆ES8，蔚来就要为此付出35万元的销售与管理成本。而在2018年，蔚来汽车亏损的主因也是销售及管理成本过高。相关财报显示，2018年，蔚来汽车亏损近百亿，其中，销售与管理支出就高达53.31亿元。

目前，蔚来汽车所持有的现金及等价物共计75.36亿元，比上一季度减少了8.09亿元，减少金额和上一季度相比基本持平。

而在外部，还有更为严重的挑战。就在蔚来汽车公布财报的早些时候，有媒体报道称，国产特斯拉Model3将于5月31日发布。今天，特斯拉方面证实了这一消息。

去年7月，特斯拉和上海市政府签订合约获得生产资质。10月，拍下工业用地。今年1月，超级工厂正式开工。半年不到，一期厂房已经进入了收尾阶段。有业内人士表示，特斯拉超级工厂的建设速度实在太快了，因为通常情况下，一家车企建设生产基地的周期是两年，其中一年半时间用于工厂建设，半年时间用于调试设备等。

此前，有媒体报道称特斯拉超级工厂从1月份开工以来，没有一天停工过，有工人每天需要从早上6点半一直工作到晚上9点半，中间休息两次，而且24小时都有人在干活。

有业内人士表示，面对中国高速增长的新能源汽车市场，两年的时间对于处在质疑中的马斯克来说太长了，何况特斯拉今年一季度的销量下滑了31%，他太需要中国市场了。

面对国产特斯拉的竞争，蔚来创始人李斌曾表示，蔚来抢在特斯拉和合资品牌之前推出产品，早于国产特斯拉两到三年，利用这一关键的时间窗口，蔚来可以建立品牌形象，同时迅速进行产品迭代，提高产品的竞争力和服务能力。

而现在，国产特斯拉下线已经指日可待，而蔚来汽车的销量则持续下滑，公司又在美国被多家律所提起集体诉讼，多起自燃事故更是不断的打击蔚来汽车的品牌形象，留给蔚来汽车的时间窗口已经越来越小了。