过冬？ 整车还得向零部件学

本文出品 | 穹眼财经 

近期，参加了汽车行业的几次股东大会和董事长采访，感触较深。

同样置身于车市寒冬，整车行业冷得跳，龙头零部件却一边感受到压力、一边乐享正在出现的新机会。

为什么会这样？

因为，零部件企业，尤其是中国土生土长的零部件企业们，是从血海中杀出来的。他们已经习惯了冬天。现在整车企业受不了的这些压力，零部件企业们一直在经受着。比如，每年整车企业都会要求零部件企业大幅降价；比如，同行们为争夺业务流血低价竞标；甚至还有为整车企业长期、巨额的垫付款……

中国的整车企业们，有必要向零部件企业们取经，学习如何在冬天活下去！学习如何做好准备，迎接春天！

你还在冬天  他已看到春天  

尽管面对的压力更大，但中国有规模的零部件企业普遍比整车企业过得好。

拿一季度来说，A股零部件上市公司的亏损面远远低于整车企业。

13家中国乘用车上市公司中，6家亏损，7家盈利。而且4家是微利企业（大家都明白，财务数据洗刷刷就可以做到了）。也就是说，一季度，只有三家乘用车上市公司每股收益超过0.3元（上汽集团、广汽集团、比亚迪）。

125家A股零部件A股上市公司，仅20家亏损。更妙的是，不少龙头零部件企业盈利能力回升了。以华域汽车为例，一季度销售毛利率回升至14%，2018年四季度曾微降至13.8% ，去年三季度13.83%。

至于2019年，车企们已经看淡车市，最乐观的估计是今年中国汽车销量同比下滑5%。但龙头零部件企业们想到的却是能跑赢大市。

5月24日，在华域汽车股东大会上，华域汽车总经理张海涛提气地表示，“尽管中国车市销量持续下滑，但华域汽车有信心尽量保证经营业绩稳定。” 

全球巨头博世集团同样如此。5月中旬，博世中国总裁陈玉东告诉“穹眼财经”，“今年全年将跑赢整体车市。”打个比方，如果市场下跌10%，博世中国将只下跌5%。事实上，2018年，博世集团在华经营业绩已经逆势增长了。公开数据显示，2018年，博世集团在华销售额约1126亿元，同比增长2.5%。同期，中国汽车销量同比下滑了2.76%。

想活利好  就要做好“三化”

这些龙头零部件企业的秘诀是什么？

守好钱袋子，拿稳钱耙子！

具体来说，在规模化、国际化、创新化上，龙头零部件企业走在了多数整车企业前面。

零部件企业的规模化，不是单纯的产能规模，而是单位产能的效率等综合效率。以华域汽车为例。近年来，不少整车企业四处扩张、建新厂，唯恐以后拿不到异地建厂的资质。今年他们突然发现产能大量闲置，投建或在建的新厂每天都在烧着为数不多的钱。但，前两年华域汽车就停止了产能扩张。华域汽车总经理张海涛表示，通过提高全球效率、综合效率来提高产能。有能效的规模化，带来的好处显而易见。即降低了成本，又提高投资回报率。

和整车企业的国际化不同，零部件企业的国际化更多地体现在B2B业务上，进入海外车型的供应链。不仅是跟随中国车企出海，也挑战天花板——打入豪华车的供应链，成为（包括豪华车在内）跨国车企海外车型的OEM供应商。国际化带来了两大好处——平滑了中国车市下降带来的负面冲击，降低了采购成本。前一点，很容易理解；关于采购成本，华域汽车深有体会。当华域汽车为越来越多的海外产品提供零部件后，他的采购源也变得越来越国际化，从中国扩展至欧美。这样一来，华域汽车的采购成本也越来越低。

创新化，体现对智能汽车社会的把握。均胜电子、华域汽车、博世汽车中国等，都是很早以前就布局智能+新能源汽车领域。有的时候，他们甚至是带着整车企业跑。在上海车展上，“穹眼财经”发现不少零部件企业已经开发出产品，先拿着试件，和整车企业商讨合作模式。国际零部件龙头企业博泽、佛吉亚等干脆自己组装概念车舱，展示自家的未量产技术（有些技术，已经运用在整车企业待量产车型上；有些技术，还在寻求和整车企业的合作）。

佛吉亚智享未来座舱

今天，大家都看到未来ADAS普及带来的机会。但，几年前华域汽车已经研发或进行合资，不久将进入收获期。据悉，华域汽车的摄像头、毫米波雷达，将在2020年供货。接下来，华域汽车会将域控制集成进去，供应给整车企业。广发证券的研究报告指出，“华域汽车智能互联、新能源领域持续推进，24GH后向毫米波雷达实现量产，延锋饰件加快智能座舱系统域控制器、智能饰件研发,华域电动驱动电机已为多款车型配套，华域麦格纳电驱动系统研发在有序推进。”

“三化”（规模化、国际化、创新化）缺一不可。只有那些同时拥有的零部件企业，才能实现降本增效，才能在转型中抢占先机。

浮躁的中国汽车业，确实应该向龙头零部件企业多学学。与其追求单纯的规模，不如追求有效率的产出。

如果说“不以结婚为目的谈恋爱，都是耍流氓”。那么，不以有销量保证为目的投资，多数是自取灭亡。