【汽车人】北上资金逃跑，闹的什么妖蛾子？

2019年5月17日的A股大跌似乎令人摸不着头脑。相信很多人都在查到底发生了什么？毕竟贸易摩擦方面的事情，中国强势表态后，特朗普为了让美股止跌，话风也开始转向，传递了偏鸽派信号。美股随即止跌反涨，似乎一切又开始缓和了，就在这时，沪深两市怎么又扛不住了？截至周五收盘，沪指周线已成4连阴。

4月中旬以来的下跌在时间线上大致可分为三个阶段：第一阶段先是前期上涨过度的中小创高处不胜寒，率先崩溃，带着跟风股一起杀跌；第二阶段是贸易谈判新问题出现，打了市场一个措手不及，这个阶段最后，由国家队强势介入和官方的强硬表态结束；那么5月17日的下跌可以看成是第三阶段，主要推手是北上资金快速流出。由于北上资金大多数都布局在蓝筹股上，所以这次由蓝筹股的下跌为主，对市场信心的打击可想而知。

虽然没有出现千股跌停，但是跌幅在5%以上的也接近了千股。对市场的打击主要是源于蓝筹股普跌。本轮行情汽车业龙头潍柴动力当日下跌4.92%，长城汽车下跌5.51%。此外，一汽夏利下跌6.99%，中通客车下跌6.36%，金龙汽车下跌6.05%，庞大集团下跌5.84%，重组概念股一汽轿车下跌5.44%。整个汽车行业在56个行业板块中列为35名，落于中位线之下。

从监测情况看，北上资金不断撤出可能是引发市场巨震的重要原因。事实不光是北上资金，有金融大V表示，其实私募也在减仓。北上资金减持原因并不在于目前点位的高低，而在蓝筹股大多处于历史高位，此时平仓是有利可图的。

基本面不能忽视以下几点因素：

第一，海通证券对宏观数据评论认为，4月工业生产如期回落，需求端三驾马车全线下滑。从5月数据来看，供需双弱格局仍在延续。这里还提到了，乘用车零售和批发双双下滑。汽车、钢铁主要行业开工率走低。

第二，人民币贬值，北上资金是外资兑成人民币进场的，人民币贬值对他们来说是直接损失，所以人民币贬值和升值的预期，对于北上资金流入和流出具有很大关系。当然，原来也会影响到A股，但随着我国资本市场的开放扩大，这种影响将变得越来越敏感，传导速度更快。

第三，最关键的仍然是中美谈判存在的不确定性。虽然因为顾忌美股下跌，特朗普在语气上变得没有那么强硬了，但从近期中国官方媒体传达的一些信息来看，我们这边是真的做了两手准备。所以，这使得很多原本看好谈判结果的投资者心生疑虑，决定暂时规避。

同时不能忽略的是，食品价格的快速上涨令老百姓感觉到了通胀压力。与其说是货币传导，不如说是上天使然。水果的价格上涨主要是因为去年冬天温度低，导致水果减产。猪肉价格上涨主要是非洲猪瘟传到全球，也已遍布全国，猪肉供给大大降低。猪肉上涨伴随着牛羊肉以及禽类等替代品的价格也随之上涨。

另外，就是草地贪夜蛾首次入侵我国，据悉目前已经遍布了13个省市。这种虫子据说非常厉害，不但吃得多，食物种类也多，玉米、水稻、小麦、大麦、高粱，见啥吃啥，80多种植物都是它们的盘中餐。相比一般的菜蛾产卵100粒，它们可以产卵1000粒。这使农作物的价格也开始上涨。

食品价格上涨使消费者感到了通胀的压力，部分会间接影响家庭购车计划。

对中国来说，2019年延续了2018年的情况，问题仍然存在，危机还没有过去。反映到汽车市场，2019年似乎也正在延续2018年的状况。对于现在购买汽车，尤其是年轻人买车来说，越来越多的成为了一种信用行为。信用行为两个核心是对未来的信心，以及当前信用货币政策，如利率等。从这两方面来看，汽车的需求暂时还是承压的。

但有问题的同时，对策也会随之而来。有机构认为，贸易摩擦升温影响，货币政策将会重回宽松。因此，虽然短期经济存在减速压力，但是在财政、货币政策双双发力的背景之下，下行风险相对可控。《汽车人》持相同看法，改革红利虽然不会立刻传导下来，但是变化终究会到来。外部压力会促进改革开放加速，最坏的情况应该已过去，只是冬天，可能比原来想像的长一些。（文/《汽车人》张恒，部分图片来源网络）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。如需转载，转载方必须与“汽车人传媒”（邮箱：qcr007@126.com或电话：010-63135250）联系，获得同意取得转载授权，否则必将追究法律责任。敬请关注“汽车人传媒”公众号（qcr0505）。