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中汽协公布的数据显示，2019年一季度国内整车市场继续呈下行趋势，且跌幅有所扩大。一季度我国汽车产销达633.57万辆和637.24万辆，同比下降9.81%和11.325%。其中，乘用车跌幅较大，产销分别为522.73万辆和526.28万辆，同比下降12.42%和13.72%。

惨淡的销量也直接反应在了车企财报上，盖世汽车统计了A股13家及港股1家上市车企的一季度财务数据，其中过半企业的营业收入出现了不同程度的下滑，且11家车企归母净利润出现下滑，另有海马汽车、一汽夏利一季度连续亏损，不过相较去年同期，这两家车企的亏损有所收窄。

在车市整体下行中，新能源汽车异军突起，一季度产销分别完成30.4万辆和29.89万辆，同比增长1倍和1.1倍。而各上市车企的财报中，也在一定程度上印证了中国汽车市场的这种变化趋势，当中一个最典型的案例就是比亚迪，无论是营业收入还是净利润均表现优异，分别实现了22.5%和631.98%的同比增长。

以下为各车企财务数据分述：

上汽集团(600104.SH)：

4月29日晚，上汽集团发布了2019 年第一季度财报，期内取得营业收入1960.16亿元，相比去年同期的2388亿元下跌16.54%。归母净利润为82.51亿元，去年同期净利润为97亿元，同比下跌了15%。    

根据上汽集团公布的产销数据，一季度集团共销售汽车153.3万辆，较去年同期总销量182.24万辆，减少28.94万辆，下降幅度为15.88%。除上汽正大、“依维柯”及其子公司销售出现同比增长外，其他子公司的销量均出现不同程度的下滑。另外，上汽的产销下滑幅度均大于乘用车行业总体水平。

对于营收、净利润的下滑，上汽并未给出具体原因。但看上汽集团一季度的汽车销量便可知一二。销量的大幅度下滑，或正是上汽营收、净利润双降的主要的原因。

北京汽车(01958.HK)：

2019年第一季度北京汽车实现营业收入467.52亿元，增长17.45%，去年同期为398.06亿元；归母净利润为12.32亿元，去年同期为15.95亿元，同比下滑22.77%。

另外，受北京汽车全面新能源化、智能网联化领域的布局，一季度北京汽车自主品牌综合销量达44527辆，同比增幅为33.3%，超额完成年初制定的一季度4.3万辆的任务。

此外，合资品牌依然延续良好的增长势头，其中北京奔驰保持强劲增长，一季度实现整车销量145107辆，同比增长14.3%的好成绩；而北京现代一季度整车批发132078辆，终端销售达到19.1万辆。

东风汽车(600006.SH)：

2019年一季度实现营业收入31.17亿元，增长26.82%；归母净利润1.16亿元，下滑10.40%。

而东风汽车公布的一季度财报显示，公司销售费用、财务费用、资产减值损失以及研发支出均有较大增幅。具体来看，销售费用约为1.86亿元，同比去年增长51.61%，主要因为运输费及净追索赔偿增加；财务费用约为-74.63万元，同比增长76.76%，主要因为增加贴现利息费用；资产减值损失约为2818万元，同比增加71.39%，主要因为本期坏账准备增加；研发支出费用约为1.19亿元，同比增长35.36%，主要因为本期公告费增加。

再来看产销数据，东风汽车一季度累计产量约3.75万辆，同比增长10.59%；累计销量约3.83万辆，同比增长20.27%。

比亚迪(002594.SZ)：

4月底，比亚迪发布了2019年第一季度报告，公告显示，报告期内实现营收303.04亿元，同比增长22.50%；归母净利润为7.5亿元，同比增长631.98%。

另外值得注意的是，比亚迪在财报中表示，“2019年第2季度，预计集团新能源汽车持续热销，新能源汽车销量及收入继续保持强劲增长，带动集团收入及盈利持续快速提升。随着王朝系列新车型换代升级的完成，集团新能源乘用车步入新一轮成长周期。”

因此，比亚迪公司对2019年1-6月经营业绩预计归属于上市公司股东的净利润14.5亿-16.5亿元。

长城汽车(601633.SH)：

长城汽车2019年第一季度营业收入为220.85亿元，同比下降15.80%；归属于上市公司股东的净利润为7.73亿元，剧降62.84%。据了解，长城汽车2019年一季度销售了283,842辆新车，同比增长10.61%，在自主品牌第一季度销量前十名当中，唯独长城汽车实现了超过10%的逆势增长。

销量增加但利润大幅减少，长城汽车在报告中并没有给出具体原因。2018年业绩报告中，长城汽车提到集团提高产品优惠额度让利消费者，导致毛利率同比略有下降。

在外界看来，今年一季度长城销量上的增长，离不开哈弗新推出的F5、F7以及欧拉等细分产品。另外，哈弗亦通过大幅的降价优惠来促进销量，对其利润或许有一定影响。

广汽集团(601238.SH)：

广汽集团今年一季度营业收入和净利润双双下滑，其财报显示一季度营业收入为142.56亿元，同比下降25.74%；归母净利润为27.78亿元，同比下降28.40%。

公司表示，今年以来国内汽车市场仍然受经济增速减慢、消费者购买意愿降低以及外部贸易等因素影响而比较低迷，这也是影响各大车企一季度业绩下滑的主要原因。

广汽集团一季度的销量中，广汽本田和广汽丰田两个合资子公司贡献突出，两家子公司的销量分别为18.77万辆和16.18万辆，分别同比增长11.41%和45.58%。新能源车的销量达到5191台，同比增长71%。

而广汽集团此前公布的产销数据显示，2019年一季度共销售汽车49.47万辆，较去年同期小幅下滑2.69%，终端销售则实现6.07%的增长，而整个汽车行业的下滑却是11.32%。

长安汽车(000625.SZ)：

长安汽车一季度的表现欠佳，一季报显示其营收与净利再次双双下滑，实现营收160.08亿元，同比下滑20％；净亏损20.96亿元，上年同期盈利13.92亿元，大幅下滑250.62%。

公开数据显示，这已是长安汽车连续第三个季度亏损，2018年第三和第四季度，长安汽车分别亏损4.46亿元和4.82亿元。

数据显示，2017年长安汽车销售新车287.2万辆，同比下滑6.2%；2018年累计销量为213.8万辆，较前年减少73.4万辆，同比下滑25.2%。

而与上述数字明显相关的是长安福特的销量。数据显示，长安福特在2016年达到顶峰，销量为95.7万辆，离“百万销量”的目标仅一步之遥，不过之后便逐年下滑。2017年，长安福特销量降至82.8万辆，2018年直接腰斩，售出37.8万辆。到了2019年第一季度，长安福特颓势延续，仅售出3.68万辆。

长安汽车的业绩很大程度上有赖于长安福特的销量，长安福特销量的下滑，直接体现在长安汽车的业绩上。

江淮汽车(600418.SH)：

4月底，江淮汽车公布了2019年第一季度报告。公告显示，报告期内实现营收146.33亿元，同比增长13.76%；归属于上市公司股东的净利润0.65亿元，同比下滑69.13%。

值得注意的是，截至报告期末，江淮汽车经营活动产生的现金流量净额为2855万元，较上年同期由亏转盈。

报告内表示期内经营活动产生的现金流量净额较上年同期由亏转盈，主要系本期销售商品收到的货款增加所致。

江铃汽车(000550.SZ)：

江铃汽车近期公布的财报显示，今年一季度公司实现营业收入约65.06亿元，同比增长0.39%；归属于上市公司股东的净利润约为0.25亿元，同比下滑83.62%。另据悉，今年一季度，江铃累计销售整车约6.51万辆，同比下降2.01%。

对于净利润下滑的原因，江铃汽车在一季报中表示，主要是因为“销量下降、销售结构变坏，以及领界上市市场费用增加带来的影响”。

一汽轿车(000800.SZ)：

一汽轿车发布的2019年第一季度报告显示，公司期内实现营收46.89亿元，同比下滑34.39%；归属于上市公司股东的净利润0.39亿元，同比下滑26.20%。

另外值得注意的是，一季报显示报告期内经营活动产生的现金流量净额约0.89亿元，较上年同期减少86.35%，公司报告期内收到其他与经营活动有关的现金同比下滑62.23%。

对于营收下滑的原因，一汽轿车在报告中表示原因主要为本期销量减少。而对于收到其他与经营活动有关的现金的项目，一汽轿车解释为本期收到其收益相关的政府补助减少。

众泰汽车(000980.SZ)：

5月6日，众泰汽车（000980）今日发布2019年第一季度报告，公告显示，报告期内实现营收39.69亿元，同比下滑27.11%；归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比下滑24.85%。

另外，盖世汽车注意到，本期众泰汽车经营活动产生的现金流量净额为-9.28亿元，较上年同期-5.69亿元幅度增大。众泰汽车方面在报告中表示为本期营业收入比上期减少所致。

力帆股份(601777.SH)：

4月27日，力帆股份发布了2019年一季度财报。财报显示，一季度，力帆股份营业收入约为22.47亿元，同比降低31.07%；归属于上市公司股东的净利润约为0.97亿元，同比下滑257.56%。

力帆股份解释营业收入的下降原因为较上年同期下降主要为受经济形势影响，公司销售收入下降。

现金流方面，力帆股份投资活动产生的流量净额达到了10.34亿，较上年度增加了2632.78%，公司解释为收到子公司股权转让款和土地收储款。2019年初，力帆集团宣布，将旗下重庆力帆汽车有限公司100%的股权以6.5亿元转让给重庆新帆机械设计被有限公司，即车和家。这次变卖让力帆集团直接进账了6.5亿元。

此外，力帆股份还将原15万辆乘用车项目的生产基地以约33.15亿元的价格出售给了重庆两江新区土地储备整治中心。力帆股份在2018年年度报告中披露，已收到收储款约 24.45亿元。

不过，筹资活动产生的现金流量净额在一季度却达到了-5.53亿元，原因主要为偿还到期借款和债券。

另外值得注意的是，公司控股股东重庆力帆控股有限公司累计质押了其持有的5.93亿股力帆股份的股票，约占其持有公司股份的95.59%，约占公司总股本的45.13%。

海马汽车(000572.SZ)：

海马汽车2019年一季报显示，公司期内实现营业收入7.11 亿元，同比下滑-56.09%，净亏损0.44亿元。相比上期净亏损0.86亿元，亏损幅度有所收窄。

据了解，海马汽车一季度的产量为3667辆，同比下滑84.85%；整体销量为5092辆，同比下滑78.58%，延续了2018年的颓势。而在2018年，海马汽车全年销量为6.02万辆，同比下滑55.24%。

一汽夏利(000927.SZ)：

一汽夏利2019年一季报显示，公司期内实现营业收入约1.35亿元，同比下滑64.06%。另外公司延续亏损状态，净亏损1.99亿元，不过相比去年同期净亏损2.23亿元，亏损有所收窄。

归属于上市公司股东净资产为-1.06亿元，较上年末下滑213.21%；经营活动产生的现金流量净额为-2.49亿元，较上年同期减少3.22%。

对于一季度的营收状况，公司表示原因为整车销量减少，总收入减少。据了解，上年度，一汽夏利的汽车销量为18791辆。

雪上加霜的是，截止2018年12月31日，流动资产为27.47亿元，而流动负债为40.78亿元，高于流动资产约13.31亿元，一汽夏利的资金链十分紧张。

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