深度丨谁能终结宁德时代？

NBD汽车 2019-04-28 11:16:26

对手已经在路上

宁德时代准备好了吗？

记者丨孙桐桐

新能源汽车销量突飞猛进，带红了电池供应商宁德时代（300750，SZ）。

“现在去宁德时代提货，有钱是不行的，还要看谁给的钱更多。”有新能源车企高管无奈地对记者说。

据《每日经济新闻》记者统计，当前与宁德时代建立合资合作关系的整车企业包括上汽、广汽、吉利、东风、一汽等5家主流车企，而与宁德时代建立合作关系的车企几乎占据半个汽车江湖，就连大众、戴姆勒、宝马、丰田等跨国车企也来找宁德时代“要”电池。

4月24日晚，宁德时代发布登陆A股市场后的首份年报，其年报披露2018年宁德时代经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加了88.67亿元，同比增幅高达362.04%。对此，宁德时代的解释是“1）新能源汽车市场需求旺盛，带动动力电池业务快速增长，回笼资金增加；2）客户积极备货，提前交付款项，预收货款增加”。

即便如此，也有车企不能及时从宁德时代拿到电池。一个明显的案例是，今年前两个月，北汽新能源销量遭遇断崖式下滑，主要原因就是宁德时代没有及时供应上电池。目前，北汽新能源主打的三款精品车型EX5、EU5和EX3搭载的电池均由宁德时代提供。

不止北汽新能源，有新造车企业高管也曾无奈地向《每日经济新闻》记者表示：“合众汽车销量不佳，主要是因为宁德时代的电池供应量跟不上。”

为什么车企都在“等”宁德时代？

“网红”宁德时代

当前汽车圈儿产品不愁卖的自主品牌，排在第一位的大概率是宁德时代。

根据中汽研数据，2018年我国动力电池装机总量为56.9GWh，同比增长近51%，其中宁德时代同期的电池装机量为23.4GWh，市场占有率为41%，日益接近“半壁江山”。

宁德时代的崛起在于它抓住了两个机会：一是押对了中国新能源汽车市场的迅速发展，并主攻续航能力更高的锂离子电池领域；二是抓住了与华晨宝马合作的机会，加深了对车用电池开发的理解，并利用宝马背书，顺利打开国内外乘用车市场。目前来看，宁德时代的方形电芯技术指标处于国内最高水平。

当然政策上的因素，也给了宁德时代崛起的环境。“由于电池白名单限制，车企的选择并不多，如果选择外资电池就无法拿到新能源补贴。”乘联会秘书长崔东树对记者说。

实际上，相关政策并没有明文规定不允许外资电池进入。但在2015年10月工信部公布的《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录（第一批）显示，如果配套的电池不在白名单之列，整车就拿不到补贴。

在此背景下，宁德时代的霸主地位开始形成。今年一季度，宁德时代的市场占有率已经达到45.2%，而这一数字在2016年全年只有22.7%，2017上升为29%，2018年突破40%。

宁德时代的“朋友圈”也在不断扩大。根据宁德时代2018年财报披露，目前该公司已经为上汽、吉利、宇通、北汽、广汽、长安、东风、金龙和江铃等车企以及蔚来、威马、小鹏等新型车企配套动力电池产品。在海外市场，宁德时代已经与宝马、戴姆勒、现代、捷豹路虎、标致雪铁龙、大众、沃尔沃等国际汽车品牌深化合作。

根据2018年底工信部公布的新能源车型有效目录共3800余款车型，其中由宁德时代配套动力电池的车型有1100余款，占比约29%。

宁德时代当前在动力电池领域风光无二。

“盟友”也有“备胎”

“动力电池市场竞争不够充分，让宁德时代在动力电池市场独掌话语权和定价权。”一位汽车业内人士透露，为了确保动力电池供货充足，不少车企选择与宁德时代成立合资公司，用利益绑定宁德时代。

目前已经有上汽、广汽、东风、吉利、一汽等5家车企宣布与宁德时代建立合资公司，其中在吉利、一汽与宁德时代成立的合资公司中，宁德时代占股51%，拥有控股权。

“合资后双方深度绑定，宁德时代掌握着资源，可以决定如何分配供货。对宁德时代来说，既获得稳定的销路，同时也获得了控制权。”崔东树认为，随着成立的合资公司越来越多，宁德时代的话语权也随之增强。

根据中国电动汽车百人会公布的《2018锂电池产业发展报告》显示，2017年宁德时代的动力电池产能利用率为89.7%。现在，宁德时代的产品早已供不应求，产能超负荷运转。

“动力电池供应紧张主要由于产品供不应求导致，为解决此问题，公司将进一步提升产能。”宁德时代方面对《每日经济新闻》记者表示。宁德时代在2018年财报中称，“为应对快速增长的市场需求，公司逐步提升基地产能，其中溧阳基地已正式投产，并开始筹划在德国建设首个海外生产基地。”

除了合资，也有车企选择以入股宁德时代的方式布局动力电池。比如长安汽车在发布的“香格里拉计划”中就提到了与宁德时代的合作。2017年，长安汽车通过收购镇江德茂海润股权投资基金份额的方式，间接入股宁德时代。

而在北汽新能源披露的2018年财报中，宁德时代也是这家新能源车企的股东之一。这意味着，当前6大国有车企都与宁德时代有着千丝万缕的联系。

但车企也并没有把宝全押在宁德时代一家企业身上。间接入股宁德时代的长安汽车去年7月就选择与比亚迪合作，联合设立以新能源动力电池生产、销售为主营业务的合资公司。而在北汽新能源披露的2018年财报中，多家电芯、动力电池生产企业都与该公司有关联。

“为了应对未来的动力电池需求，我们已经与外资电池企业达成了投资建厂计划，一旦政策放开就立即启动。”一位不愿意透露姓名的新能源车企高管对记者说，只有通过市场竞争的方式，才能破除宁德时代在动力电池市场的“定价权”。

“保护罩”临近开启

当前，随着新能源汽车补贴进一步退坡，新能源车企都在考虑2020年后电动车的市场化问题，其中最棘手的问题是如何在保证高续航、高安全性的情况下，降低电池成本。

据记者了解，当前电池是新能源汽车中成本最高的零部件。以一辆市场价约为12万元的电动车为例，其电池成本大概在8万元左右。上述新能源车企高管认为，如果动力电池市场能充分竞争，电池价格就会下降，电动车的价格也会下降，这将有利于新能源汽车市场的发展。

事实上，对国内动力电池的政策保护正在松动。去年5月，在相关部门发布的《汽车动力蓄电池和氢燃料电池行业白名单（第一批）》里，出现了三星环新（西安）动力电池有限公司、南京乐金化学新能源电池有限公司（LG化学）、北京电控爱思开科技有限公司（SK）三家韩系电池企业的身影。

随着外资电池企业的进入，宁德时代也将迎来真正的对手。根据规划，到2020年，新能源汽车财政补贴将全面退出，国产动力电池将直面外资电池企业。“和日韩相比，国内的动力电池技术还有一定差距，尤其在安全性和稳定性上，差距更加明显。”崔东树说。

一位不愿具名的某车企电池工程师对记者说，“目前国内动力电池技术水平与松下、LG的差距不大，但相对来说，松下、LG更求稳一些。松下主要是圆柱NCA电池。LG主要是软包电池，容量不大，最大不超过51Ah。软包电池虽然相对容量小，但在安全性上有一定优势。此外，小电芯比大电芯的性能更好。”

除了技术差距，在生产成本上，宁德时代也不占优势。国际投资分析机构瑞银对松下、LG化学、三星SDI、宁德时代生产的锂离子电池进行拆解分析，结果发现松下21700型圆柱形锂离子电池的成本为111美元/kWh，LG化学公司的成本为148美元/kWh，三星SDI和宁德时代的成本均超过150美元/kWh。

除了外资企业，在国内动力电池市场占有率排名第二的比亚迪也不可小觑。日前，比亚迪已开放了电池供应体系，并与长安汽车、中联重科等企业建立合作关系。在崔东树看来，比亚迪是唯一一家拥有自主电池供应体系的整车厂，产业链优势较强。

宁德时代也意识到了真正的市场竞争即将到来。在2018年财报中，宁德时代表示，未来公司将面临新能源汽车产业政策变化、市场竞争加剧、新产品和新技术开发、毛利率下降的风险。根据宁德时代2018年财报显示，去年该公司实现营业收入约296.11亿元，同比增长48.08%；归属于上市公司股东的净利润约33.87亿元，同比下降12.6%。

“未来，公司将持续研发投入作为保持核心竞争力的重要举措。对于新产品和新技术的开发，公司始终保持高度关注和积极布局。”宁德时代在其2018年财报中表示。它在等待真正的挑战者。