从资本宠儿到破产边缘：哪吒汽车危机警示行业分化加剧

近日，哪吒汽车母公司合众新能源被上海禹形广告有限公司申请破产审查的消息，引发行业震动。天眼查数据显示，该公司涉及司法案件超400起，被执行金额超1.4亿元，资金链断裂风险已浮出水面。尽管此前曾有“丰田收购哪吒”的传闻，但双方均迅速否认，丰田中国回应称“未听说此事”，哪吒汽车也定性为谣言。

事实上，哪吒汽车的危机是新能源汽车行业洗牌的缩影。尽管2025年前4个月中国新能源汽车销量同比增长46.2%，但市场集中度显著提升，头部企业如比亚迪、蔚来等占据主导，中小品牌在技术迭代和融资压力下面临生存挑战。哪吒汽车曾凭借低价策略快速扩张，但在智能化、品牌溢价和供应链管理上的短板使其难以持续。

在《一品汽车》看来，当下的新势力车企正经历融资困境与资本退潮，哪吒汽车自2023年起融资节奏放缓，2024年未能完成预期融资计划，反映出资本对新势力品牌的态度从“广撒网”转向“精准押注”。市场从“百家争鸣”转向“强者恒强”，缺乏核心技术或差异化竞争力的品牌将逐步出局。