资本回暖、市场回归，新汽车IPO即将迎来“小阳春”？

中国造车新势力正试图掀起新一轮的“上市潮”。

进入2024年，高合停产、比亚迪掀桌、价格战一触即发，一件件、一桩桩，行业总是以超乎寻常的姿态向着不可逆的方向前进。而激荡的水面之下掩藏着另一股暗流。

1月7日，据媒体爆料，广汽集团计划分拆旗下新能源车子品牌广汽埃安赴港上市，拟募资10亿美元；无独有偶，另一家造车新势力极氪也曾考虑于今年2月赴美进行首次公开发行，目前已向美国证券交易委员会公开递交招股书，尽管目前尚未有IPO消息露出，但想必不会太远。据知情人士透漏，阿维塔科技也正在将IPO提上日程。

此外，近日，路特斯科技与L Catterton Asia Acquisition Corp （LCAA）联合宣布，双方将于2月22日完成此前宣布的业务合并，并2月23日在纳斯达克挂牌交易，正式敲钟美股。

事实上，自2020年8月小鹏汽车在纽交所完成敲钟后，中国造车新势力迎来了较长一段的“沉寂期”。从这时截至目前，仅有一家造车新势力再次完成上市。

经过3年的恢复，有行业观察人士认为，当前可能是造车新势力IPO的绝佳时间节点。

美股方面，目前资本市场正在加速回暖。进入2024年以来，美国股市三大指标道琼斯、标普500于纳斯达克指数均屡创新高，仅仅一个多月，已取得5%的涨幅。据凯投宏观去年年底的预测，标普500指数将从此前的4600点左右升至2024年底的5500点，到2025年底将升至6500点。

同时，2024年，美联储将进入降息周期。据美联储主席鲍威尔在今年2月采访中表示，美联储今年有望实施3次降息，预计最早于5月份开始。尽管与此前3月开始降息的消息有所推迟，但2024年降息几乎是板上钉钉。

而随着美联储降息,大量资金将会流入债券和股票市场，推动两个市场的飙升，尤其是股票市场。据不完全统计，目前全球有超80家公司排队纳斯达克上市，预计今年将是IPO活动较为繁忙的一年。这对于一些赴美上市的造车新势力来说，无疑是重大利好。

港股方面同样呈现出回暖趋势。伴随着美联储降息周期启动、大陆经济复苏、香港特区政府支持资本市场交投政策陆续落地等，港股的流动性、估值、融资有望共振回暖。

据国信证券海外策略研究首席分析师王学恒预测，2024年恒指运行将处于16000-23000点之间。“随着政策刺激的加码，以及海外确定性的利率下行，港股的基本面已经在复苏的路上。”

数据显示，进入2024年后，港股三大指数集体走强，其中恒生指数目前已经成功收复1万六大关，报16503.10点；恒生科技指数和国企指数相比于去年同期，分别上涨6.89%和4.75%。

另一方面，当前中国汽车行业正处于转型升级的关键时间。尽管去年中国新能源汽车整体取得了不错的成果，但如果细细翻开成绩单，其中会发现其中的那并不相通的悲喜，好的愈好，差的愈差。换句话说，造车新势力们已经进入了新一轮“淘汰赛”，卷不赢，就是死。

而进入2024年，这场“淘汰赛”可能还要更加残酷。

2023年，我国新能源汽车持续快速增长，新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，正式跨过30%的临界值。这意味着中国新能源车正式从小众迈向大众阶段，行业增速逐渐放缓，行业集中度会逐步提升，马太效应增强，加速落后玩家的淘汰。

其次是新玩家的入场，如华为、小米等科技型企业的入局，在冲击传统燃油车的同时，也极大程度上向造车新势力们提出了挑战，它们所提出的高度生态化、高度智能化向行业提出了更高的要求，进一步扩大竞争压力。

因此，如果在这样的时间节点完成上市，不仅能够快速获得大量融资，减轻资金压力，并且上市也可以进一步强化品牌地位和市场需求。尤其是当去泡沫化成为市场的一种习惯认知后，留给造车新势力们打磨和雕琢的时间会越来也少，上市在某种程度上相当于提前获得进入决赛圈的“门票”。

这是因为一旦上市融资的通道被“关闭”，仅靠一级市场或企业利润可能并不足以应对愈加激烈的市场竞争。

但需要强调的是，对于造车新势力们来说，上市也并非“免死金牌”。尤其是一些背靠传统车企的造车新势力，上市也在另一层面意味着直面市场的挑战。比如目前极氪的研发费用是计入到吉利，但如果实现单独上市，研发和销售费用必须并入自身财务报表，直面市场的审视。

无论是“蔚小理零”等已经实现上市的独立造车新势力，还是即将掀起新一轮“上市潮”的传统造车新势力们，都应该意识到，上市不是一件一劳永逸的事，而要始终以创新的精神、扎实的产品不断提高自身的盈利能力、资金水平，实现企业的可持续的生存和发展。