东风公司：自主板块当自强｜当“利润奶牛”减产③

在武汉经济技术开发区，有一条特殊的大道——它全长13公里，是全球汽车工业密集度最高的轴线之一。

在这条大道上，东风公司、东风有限（东风日产总公司）、东风股份等车企总部毗邻而居，东风本田、神龙汽车、东风乘用车等车企及整车工厂林立有序，还有来自法、美、日、德、韩等国家和地区的500多家汽车零部件企业扎堆聚集。

这就是被誉为“车都之脊”的东风大道。它因东风而建。这里的东风，是指东风汽车集团有限公司（简称“东风公司”）。

从山城十堰起家，到迁移武汉开启全球化战略；从一穷二白，到世界500强；从改革开放初期5000辆汽车产能，到2017年跨越412万辆……东风公司用半个多世纪的变革发展，在做大做强中国汽车工业的同时，成为武汉第一大支柱产业，成为拉动整个湖北经济社会发展的强大引擎。

东风对武汉的贡献有多大？2022年，武汉市地区生产总值（GDP）1.89万亿元，其中汽车和零部件产业产值超过3000亿元，占比约16%，排名中部六省所有城市第一位。

此中，东风公司2022年营业收入926亿元，几乎占到武汉市汽车和零部件产业产值的30.9%、占武汉市GDP的4.9%。归母净利润为102.65亿元，全年销售汽车246.45万辆，市场占有率为9.17%。

然而，令人扼腕叹息的是，东风公司上述营业收入、归母净利润、全年销量等3个指标在2022年均有下滑，分别下滑18%、9.9%、11.19%，这在乘用车事业方面特别明显。

尤其是在合资板块。东风公司原本拥有多家整车合资企业，它们一直是助推其发展的利器。1992年，东风公司与法国标致雪铁龙集团（PSA）合资成立神龙汽车（包括东风标致、东风雪铁龙双品牌）；2002-2003年，东风合资合作进程提速，先后与韩国起亚及日本日产和本田成立合资公司，特别是东风有限，当时它是中国汽车行业合作规模最大、合作领域最广、产品最全的合资项目。

千禧年之后，中国经济高速发展，汽车市场也迎来黄金时代。神龙汽车、东风日产、东风本田、东风悦达起亚在一片蓝海中迅速占领市场，成为东风公司主要的销量和利润来源，即“利润奶牛”。

后来，2010年12月东风裕隆成立，2013年12月东风雷诺成立。至此，东风公司成为国内合作伙伴最多、涉及合资面最广的大型汽车企业，创造了合资合作的“东风模式”，奠定了东风公司稳居国内汽车集团销量第二名的地位。

分水岭出现在2018年。这一年，我国汽车销量出现了自1990年以来的首次下滑。与大盘同频，东风公司销量出现6年来首次下滑——当年销售汽车305.22万辆，同比下降7.07%，其中乘用车板块累计销售261.16万辆，同比下降7.69%。

至2022年，东风公司年销量已连续5年下滑。其中，乘用车在2019-2022年的销量分别为246.36万、231.35万、225.25万辆和215.32万辆。

这与东风公司旗下“合资奶牛”瘦身与减产不无关系。

由于常年业绩不佳，2020年，东风雷诺倒闭；当年神龙汽车跌入谷底，开启艰难复兴；2021年，东风从与悦达、起亚的合资企业中退出。另外两家即一向快速发展的东风日产和东风本田则遭遇新能源汽车时代转型阵痛，虽然至今仍是东风公司重要的销量和利润支柱，但2022年均表现不佳，进入自成立以来的至暗时刻。

而东风自主乘用车品牌——东风风神、东风风行、岚图汽车、东风猛士、东风纳米虽后劲十足，但自我产奶能力仍不足。

在新能源汽车赛道上，整个汽车行业都面临各种新旧势力的咄咄逼人的竞争。东风公司，不管是合资还是自主板块，唯有抓住新机遇才能扭转形势，才能生存或赢得未来。

01.

合资遇瓶颈

今年6月16日和7月16日，东风日产、东风本田分别迎来成立20周年。20年来，东风日产和东风本田分别收获了超1500万和750万名用户。

但这个20岁生日，两家合资车企都将过得不太开心。

作为东风公司权重最大的“利润奶牛”，东风本田和东风日产2022年销量占集团乘用车总销量的76.88%，但去年，两家都没能顶住市场压力，均以两位数比例的下降。

其中，东风日产（含日产、启辰和英菲尼迪品牌）累计销售90.2万辆，同比下滑21.4%。

这是东风日产自2015年以来销量首次跌破100万辆，2021年为113.5万辆。

东风本田2022年销量下滑幅度近13.2%，为66.13万辆。这是东风本田连续第三年下滑，2020、2021年其销量分别为85万辆和76.19万辆。

在营收和净利润方面，根据公开资料，以近3年（2020-2022年）为统计区间，东风日产总公司——东风有限的营业收入分别为1693.9亿、1625.7亿和1271.2亿元，同比分别下降4.9%、4.03%、21.81%。税后利润分别为119.3亿元、112.7亿元和108亿元，分别依次下滑27.87%、5.53%和4.17%。

另一合资支柱东风本田的营业收入下滑幅度略好于东风日产，而且得益于精益化运营能力，其税后利润反而小幅微增。

从具体数据来看，近3年里，东风本田营业收入依次为1186.6亿元、1092.9亿元和1002.7亿元，涨跌幅依次为5.66%、-7.9%和-8.25%。2021年，东风本田税后利润首次突破百亿元，达104.5亿元，同比增长6.31%；2022年再次破百亿，为106.5亿元，同比增长1.91%。

就乘用车板块对合资品牌的依赖程度而言，东风公司超过了中国一汽和上汽集团。

以2022年为例，东风有限实现税后利润108亿元，东风本田实现税后利润106.5亿元，二者合计为214.5亿元。按股东双方持股比例均为50%权益法核算，东风有限和东风本田共为东风公司贡献利润约107.25亿元。当年，东风公司利润为102.65亿元，净利润为4.6亿元。

相比前述两大“利润奶牛”，东风公司旗下法系合资车企神龙汽车还在复兴之路上艰难前行。财报数据显示，2020-2022年，神龙汽车累计营业收入322亿元，累计亏损近30亿元。

神龙汽车是东风公司历史最悠久的合资车企，高光时刻出现在2015年，彼时，其年销量超过70万辆。但从2016年起，开始走下坡路，2017-2019年其销量分别为43.4万辆、25.5万辆、11.35万辆。

2020年，神龙汽车跌入谷底，年销量为5.03万辆，但在2021、2022有所回暖，销量分别回升至10.06万辆和12.7万辆，非常不易。

找到问题的根源，才能彻底解决问题。东风这3家合资品牌的问题在哪里？

共同的看法是：东风日产和东风本田销量走弱，主要原因一是其旗下主销产品偏低端，极易被中国品牌反超；二是新能源汽车推进缓慢。

目前，东风日产旗下形成日产、英菲尼迪、启辰等品牌矩阵，在售车型多达21款，包括轩逸、天籁、奇骏、逍客、蓝鸟、途达、劲客、楼兰、启辰大V等，不过主销车型并不多，过于依赖轩逸、天籁和逍客。

特别是轩逸，2022年其销量超42万辆，约占东风日产总销量的五成，这并不是一个好数字。

“当产品序列完善的企业过于依赖单一车型时，风险则会凸显。”不少业内人士认为，轩逸自2020年全年销量破50万辆之后，2021年下滑8%，2022年下滑超过两位数。特别是今年，比亚迪秦大有取代轩逸A级家轿冠军头衔之势，进而可能影响东风日产的整体销量。

再看东风本田，旗下两大主力车型——思域和CR-V的销量相对坚挺，但其它如XR-V、英仕派、UR-V、艾力绅、LIFE等均呈下滑趋势。

另外，在新能源汽车大热的时代背景下，东风日产和东风本田在电动化方面都进展缓慢。去年，东风日产首款纯电SUV艾睿雅、Honda在华首款纯电动车——东风Honda e:NS1上市后，均未取得预期效果。

这并非东风个案。受限于外方全球战略，几乎所有在华合资车企的电动化和智能化均相对迟缓，许多合资车企被迫展开自救。由此，作为“合资自主”的东风日产启辰品牌受到空前重视。有消息称，国内合资车企都在研究启辰模式。

2020年底，启辰结束独立运营，重回东风日产体系。作为东风日产智能化、电动化的先行军和践行者，启辰再次被置于重要战略地位。

一方面，它大幅提升东风日产的本土应变能力。2022年12月30日，东风日产启辰在广州车展上宣布，不再研发纯燃油新车，全面向新能源转型。

另一方面，它由东风日产的技术、渠道加持，再加上富有竞争力的价格，定位于东风日产的第二增长曲线。

在电动化方面，东风日产加快了步伐。今年5月22日，旗下日产品牌和启辰品牌双双推出大动作：紧凑型SUV——超混电驱奇骏e-POWER上市；启辰大V DD-i超混动开启预售，并将在今年上半年上市。

东风本田也在展开类似动作。“2027年后，本田将不再在中国投放新的纯燃油车型，东风Honda将基于本田中国的战略推动电动化转型；另外，东风Honda还将推出全新的自主品牌。”今年4月18日，东风本田总经理渡邉丈洋在2023年上海车展上表示。

02.

自主开新局

与多数中国品牌一样，近年来，东风自主品牌划出了回暖向上的弧线，在百年未有之大变局中开新局。

“当前，汽车产业格局出现三大反转。一是自主反转，中国自主品牌加快抢占传统燃油车市场；二是出口反转，国产产品影响力持续提升；三是能源反转，新能源汽车正在加速替代传统燃油车。”东风公司党委常委、副总经理尤峥表示，将坚持在三大反转中，推动企业高质量发展，为推进中国式现代化进程贡献力量。

相比合资车企承压，2022年，自主品牌反而成为东风公司逆势发力的支点。去年，东风公司大力推动自主品牌事业发展，实现了主力自主品牌乘用车销量、新能源车销量、高端及高价值车销量、海外销量等4个维度上升，经营业绩向好。

数据显示，2022年，东风自主品牌乘用车全年销量为68.5万辆，同比增长32%，高于自主乘用车行业10个百分点。相比2020年的16.65万辆，这一数据增长近4倍。

其中，岚图汽车为1.94万辆，同比增长185.8%。东风风神销量突破19万辆，同比增长58.4%。东风柳汽乘用车实现销量12.2万辆，同比持平。

这里面，风神表现最为突出——年销19万辆，打破了该品牌有史以来的年度销量纪录。

风神销量的回升，对于整个东风自主品牌意义重大。一方面，风神是东风公司旗下自主中高端品牌，在东风自主乘用车事业中处于核心地位。另一方面，风神承担着东风自主品牌向上和销量担当之重任。

回首中国燃油车快速崛起时代，风神和风行那时均未站稳市场。

2016年，凭借SUV市场红利，风神发展势头迅猛，销量从2012年的6万辆猛增至当年15万辆。当年东风乘用车公司喊出了“下一个五年锁定30万辆产销目标”的口号。

但好景不长。2017年，风神全年销量为12.5万辆，仅完成该年20万辆销量目标的62.5%。2018年，风神被打回谷底，年销量降至7.41万辆，不及2016年的一半。

彼时，广汽传祺全年累计销量为53.5万辆，长安汽车自主品牌约83万辆，吉利汽车为150万辆。

“品牌形象、产品竞争力等各方面不足，成为东风风神冲击目标的绊脚石。”有业内人士指出，从行业大盘角度来看，东风风神整体发展速度较慢。

2022年，东风风神重新发力，围绕终端市场、出行市场两手抓。针对终端市场，东风风神深化产品创新，加速实施年轻化战略，围绕造型、动力、智能化方向，努力将奕炫家族、皓极车型打造成畅销车。

在新能源汽车方面，2022年东风公司新能源汽车销量为47万辆，同比增长1.6倍，新能源销量在整体行业中排名第四。

东风相继推动岚图、猛士品牌迈进高端豪华品牌阵营，打造高端及高价值产品。

2023上海国际车展期间，岚图汽车将品牌焕新升级，旗下中式豪华电动轿车——岚图追光上市，标志着岚图完成了SUV、MPV、轿车等三大品类布局。

今年4月，岚图汽车交付新车3339辆，同比大幅上涨2.1倍，环比上涨10%。这是岚图汽车继3月首次破3千辆之后再次突破。

当然，这是岚图与自己纵向比，如果横向与行业前列相比，差距很大。比如，问界、理想、极氪等竞品品牌在2022年销量依次为7万、13.5万、7.19万辆。如何破局？这考验着岚图。

“今年下半年，东风公司将发布全新的小型电动车品牌，形成‘顶天立地铺天盖地’的发展格局。”尤峥表示，同时，东风风行、东风日产启辰等品牌也正在向全面电动化转型。

东风有个“顶天立地铺天盖地”的发展布局，其中，猛士科技和岚图汽车“顶天”，东风风神“立地”，而“铺天盖地”则是指东风纳米。目前，东风纳米已开启独立品牌运营之路，明确了“小型纯电动市场领导者”的市场愿景，专注于A0级新能源汽车市场。

至此，东风构建起覆盖豪华、高端、主流、入门等全领域的品牌格局。

2022年，东风公司整体出口汽车24万辆，同比增长58%，创历史新高，现正在加速进军豪车众多的中东市场和成熟的欧洲市场。根据规划，未来东风公司将向北欧市场导入7款新能源产品，覆盖豪华、高端和主流电动车市场，计划到2025年，合作建设34个营销服务网点。

今年4月，恰逢东风公司发布“东方风起”计划和科技创新“跃迁行动”两周年。今年还是东风公司落实“转型升级三年行动”的关键之年。

“经过深厚积淀和长期耕耘，东风公司新能源事业基本自主掌控核心科技和核心资源。”东风公司相关负责人表示，经过厚积薄发，在平台开发、技术创新、氢动力研发、智能化技术、三电（电机、电控、电池）领域等多个方面，取得了一系列发展成果。

于东风公司而言，对作为销量支柱的合资板块，需要加速电动化、智能化，焕发转型“新动力”。

不过，从近3年合资与自主板块的份额消长中可以看出，东风公司要在2023年回归销量正增长、实现263万辆乘用车销量目标，甚至换道超车新能源时代，那么，其自主品牌板块，包括东风自主与合资自主，都应担起更大的责任，尽快刮起贡献销量与利润的“东风”。