销量下滑现金流吃紧，威马汽车全员降薪应对财务危机

近日有媒体报道，威马内部员工传出消息，自10月份开始，威马员工的工资按照7折发放，管理层工资按照5折发放。

此前，威马汽车因为创始人沈晖的天价年薪成为汽车圈的热门话题，现在威马又因为薪资的问题被市场关注。

据悉，威马汽车的年终奖约为3.5-3.7个月的工资，占员工全年收入的30%；再加上劳动合同中明确规定的13薪，年底原本可以拿到4.5倍月薪的奖金。但这次不但年终奖取消，13薪也被延后到今年6月发放。

威马此次的薪资问题也被人解读成财务暴雷。客观来讲，调整员工薪资是威马在行政成本上寻求改变，因为威马汽车的经营情况确实不佳。

威马汽车前段时间已经提交了港股上市申请，其招股书显示，公司在2019-2021年间亏损额持续增加，其中2021年巨亏82亿元。

过去三年威马财务状况持续紧张，公司运转极度依赖融资。

威马的销售及营销费用在过去三年逐年增长，保持在9亿元之上。行政费用则是公司日常开支的大头。其中，公司2021年的行政费用达到27亿元，占总营收比接近57%。

而横向对比蔚小理，三家公司均将销售费用与行政管理费用进行合并，该部分费用的占比分别为19%、25%及13%。

这也说明了威马汽车正在面临相当程度的财务危机，但还没有到财务暴雷的程度。

因此，从今年开始，威马已经大幅度缩减研发以及营销方面的投入。

亏损和销量不成正比

我们把视角放大到整个行业，会发现卖车亏钱的新能源车企并非威马一家。

小鹏汽车2021年净亏损48.6亿元；蔚来汽车2021年净亏损40.16亿元；哪吒汽车去年一年净亏损29亿元；零跑汽车2021年净亏损28.68亿元。

而威马2021年亏损总额达到82亿，这个数字远超同行。

威马汽车的亏损远超同行，可销量和它们相比却差得很多。

2022年1-9月，蔚来累计交付新车82434台，同比增长24.2%。蔚来上市以来累计已交付249504台；2022年9月，理想汽车共交付新车11531辆，同比增长62.5%。2022年1~9月，理想汽车累计销量86,927辆，累计同比增长57.28%。截止到2022年9月30日，理想汽车累计交付量为211015辆；小鹏汽车9月交付了8468辆电动汽车，环比也下滑了11.6%。今年1-9月，小鹏汽车已累计交付98,553台，同比增长75%，超过2021年全年交付量；哪吒汽车9月交付量18005台，同比增长134%，实现连续27个月同比增长。1-9月累计交付111190台，同比增长168%；零跑汽车9月共计交付11,039台，同比增长超200%，2022年1-9月累计交付达87602台。

而威马汽车的销量则有些黯然失色。威马汽车2022年前8个月累计销量为25158辆，和上述品牌的销量相差甚远。

新能源车市洗牌加剧

目前，新能源汽车市场的洗牌已经进入深水期。

这从威马本身的发展路径就深有体会。2019年，威马销量累计交付新车1.69万辆，当时排名造车新势力销量榜第二，仅次于蔚来。2020年年初，沈晖隔空喊话“威马一定会是Top3之一”。

在此之后，威马汽车销量开始出现颓势，除了被小鹏、理想反超外，后续还被哪吒、零跑等二线造车新势力品牌反超。

哪吒和零跑发展更是迅猛，它们在2022年的销量已经超过了蔚小理，成为新势力的领头羊，蔚来和小鹏已经跌出了新势力销量榜单的前三名的位置。凭借这样的表现，零跑已经成功登陆港股，哪吒正在IPO的路上。

问界在背后大佬华为的强力加持下，销量层面和品牌层面也得到了突飞猛进的发展，M5车型在87天的销量就突破了11000辆，创下了有史以来交付量破万的记录。而问界M7在发售的第一天，就已经有了六万多的订单。这些都说明了一个问题——新势力的后起之秀正在高速发展，冲击着原有的市场格局。

蔚来还在积极出海欧洲，在欧洲玩出了按月付费、只租不售的订阅模式，目的也很明显，就是为了探索新的业务增长点。

传统车企的新能源品牌正在发力，像比亚迪、广汽埃安、奇瑞、吉利、长城等来势汹汹。

在这样入局者众多、后来者不断的市场态势下，原有的竞争格局正在被打破，洗牌在进一步深入，现在不要说哪个品牌发展出现失误，哪怕跑得慢一点，都有可能面临出局的可能，现在的竞争环境就是这样激烈。

威马汽车此刻正面临危机，只能用猛药出重拳，降薪这种“休克疗法”或许是挽回不利局面的最快途径。

目前活下来还在赛道里的新势力，大致分为这几类：一是有巨头加持，背景深厚；二是产品能打，或高端或家用或高科技，消费者买账；三是渠道够硬，有B端大客户支撑；四是勇于创新突破，用新的玩法、新的商业逻辑立足。

但无论如何，他们的共同点是都需要大量资金。

所以我们看到蔚小理手里的现金流非常可观，都在几百亿以上规模；零跑、哪吒积极寻求上市；长安、吉利、长城、奇瑞、广汽等都投入了千亿规模的研发资金。每一个玩家都不可小觑。

威马出现了什么问题

其实，威马汽车的背景也不差。

公开资料显示，威马汽车成立于2015年12月，与理想汽车同年成立。威马汽车成立至今已有7年，历经12次融资，累计融资超350亿元，背后的投资方包括上汽集团、红杉中国、百度等，堪称明星投资团。2018年1月，威马收购中顺汽车控股有限公司，拿到生产资质。2018年9月，威马首款量产车EX5正式上市。

此外，董事长沈晖曾在菲亚特、沃尔沃等传统车企任职，有着非常丰富的行业经验和资源。

威马成立之初，沈晖把车型定位成“电动汽车版的大众”，主攻10-20万元的中低端市场。这个思路本身没有错误，但是这个价格区间主要以燃油车为主，再加上当时受电池续航的影响，纯电动车里程焦虑异常严重，威马汽车的产品并没能让人眼前一亮，而主打高端的蔚来和专供低端的哪吒、零跑则迅速取得了突破，威马显得有些高不成低不就。

百姓评车

目前，威马员工工资7折发放只是一个表象，实际上它正面临着现金流吃紧、失血严重、车型缺乏亮点等一系列生死难题，截至2021年末，威马汽车的有息负债已接近百亿，手里的现金流只有41.56亿元。

赴港上市似乎成为威马唯一的求生路径，前不久已经提交了上市申请。在此之前，威马汽车必须降低支出，改变现状。

当然，上市也不是说就可以万事大吉了，零跑汽车的表现就是前车之鉴。对于威马汽车来说，产品畅销才是根本之道。