起亚增资9亿美元放手一搏，单车变摩托？还是奥迪变奥拓？

靴子终于落地了。

农历虎年的第一个工作日，折腾了半年多的东风悦达起亚“分手戏”终于有了实锤消息。韩国起亚株式会社与盐城市人民政府、江苏悦达集团签署了扩大投资协议。起亚与悦达拟组建新合资公司，计划增资9亿美元，预计将在今年4月份发布新公司名称。

梳理悦达投资(600805.SH)历年财报不难发现，自2017年以来，东风悦达起亚的营业收入连续下降，不到5年的时间里，共计亏损90.35亿元，净资产也大幅跳水。

这次增资9亿美元，按照最近汇率来算，相当于拿出了57.22亿人民币。就起亚1月26日发布的业绩报告来看，其2021年营业利润为5.0657万亿韩元（约合人民币267.2亿元），也就是拿出了21.4%的营收利润来增资中国合资公司，可见起亚还想在中国市场放手一搏。

搏一搏，有可能单车变摩托，但也有可能奥迪变奥拓。起亚看中了中国市场的广阔市场和增长潜力，尽管机遇和风险并存，但怎么着都抗拒不了中国车市的诱惑。

不客气地讲，中国汽车市场已经成为疫情时代的诺亚方舟，并将在未来扮演全球汽车市场发动机的角色，没有中国市场相当于自废武功！

数据不会说谎。来自中国乘用车市场信息联席会（乘联会）的数据，2021年中国共售出各类新车约2000万辆，同比增长4.4%，中国占世界汽车份额已经达到了近33%，比美国、日本、德国、法国的市场份额加一起还要多。

图片源自乘联会

尤其是新能源板块，2021年中国新能源乘用车占世界市场份额已经达到了53%，并且渗透率提升到了12%。有一说一，这是多少CEO做梦都流口水的数据，作为全球前五的现代起亚集团，怎么能不吃这么大的蛋糕？

问题来了，新的合资公司成立后，到底是单车变摩托？还是奥迪变奥拓？虽然最终的答案需要时间来验证，或许一两年时间就会见分晓，但就悦达起亚近期的举动来研判，倒也能看出一些端倪。

一是起亚确立了高端化路线，摒弃了以往的性价比标签，这是新任东风悦达起亚总经理柳昌昇宣布的策略和打法。

坦率地讲，这和中国车市消费升级的大趋势是吻合的，柳的思路没有错。因为整个2021年，中国汽车保有量将突破3亿辆，意味着第一轮汽车普及已经基本完成。再加上95/00后逐步成为汽车消费主力，两个因素预示着中国汽车消费市场将进入一个新阶段，即汽车个性化消费升级的新时代。

问题是，起亚在国人心目中的性价比标签已经烙印在了骨子里，短时间很难改变，这意味着起亚的高端化之路何其艰难。就拿嘉华这款车为例，虽然在北美连续称霸MPV市场，但以全球车的身份来到国内后还是没悬念的遇冷。

嘉华在国内上市的时间是2021年9月13日，但从新车交强险数据来看，整个2021年它的上险量只有可怜的2204辆。为何表现这么差？是产品力弱吗？其实并不是，和GL8、赛那、奥德赛比起来它哪儿都不差，但就是28.89-33.99万元的价格劝退了很多消费者，大家心里的想法都很一致，有这个预算谁还买起亚，虽然整不了赛那，但买GL8、奥德赛它不香吗？

以前玩儿性价比的品牌，现在向高端化转型，本身就是一条艰难的道路，需要时间来沉淀，来改变用户的刻板印象。但问题是，留给悦达起亚发挥的时间有多少？一年，两年，还是三年？

二是起亚要发力电气化，在新能源汽车领域要销量，这一点在昨天的新闻发布会上大家都看到了。根据柳昌昇透露，起亚会把混动作为进入中国市场的敲门砖，加快混动和纯电的研发，2022年末或2023年初，悦达起亚将每年在中国市场投入一款全新电动车。

不吹不黑，现代起亚集团在研发层面确实有一套，在电气化领域的技术也不差。公开资料显示，起亚是目前全球为数不多在多动力能源全面布局的车企，在混合动力、纯电动、插电式混合动力、燃料电池四大技术领域有积累，并且掌握了电动车全球模块型平台E-GMP等核心技术，EV6等纯电动车在欧洲等成熟汽车市场也得到了用户认可。

但现实情况已经摆在了我们眼前，发展一日千里的中国新能源行业参赛者没有一个是吃素的。无论是掌握了新能源汽车全产业链核心技术的国货之光比亚迪，刀片电池和DM-i超级混动打遍天下无敌手；还是产品和技术惊艳世界的中国造车新势力蔚来、理想、小鹏、极氪等；亦或是如日中天的特斯拉和传统汽车巨头的电气化转型，都是起亚头疼的对手。

说白了，当下公众只是看到了起亚描绘的一张美好电气化蓝图，至于它的落地接受度有多少？会不会叫好不叫座？这些都需要经历时间的考验。

后东风时代的起亚手握75%股权，在掌握绝对话语权的情况下，如果再失败的话将再无任何借口，能够重新回归主流赛道，咱们拭目以待。