蔚来香港IPO计划恐生变，都是用户信托惹的祸！

9月10日消息，据彭博社报道，蔚来赴港上市计划或推迟至明年进行。早在今年一季度，蔚来汽车就已秘密向联交所递交二次上市申请。多个信源表示，蔚来之所以迟迟未能通过港交所审批，原因主要出在用户信托持股上。

2019年1月，蔚来用户信托正式成立，李斌拿出自己所持三分之一、5000万股蔚来股票，在保证投票权的情况下，将其收益处分权交给用户。用户信托基金的管理由8位理事和一位信托保护人组成，其中3位担任资产管理委员会理事，负责信托资产的保值、增值；3位收益管理委员会理事，负责信托收益使用的运营与执行；而剩下的3位相当于监事，负责向理事会提出质疑和建议。

这一信托的目的，本是李斌转让自己股份，收益用于蔚来用户的公益、环保之用，但该信托的运作透明度存疑，也对蔚来回港上市造成阻碍。

知情人士称，蔚来汽车在明年年初之前不太可能在港股上市，而蔚来汽车方面还在就关于港股上市进行讨论中，有可能决定不在港股上市。

目前，蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车均已实现毛利率转正，但仍无自我“造血”能力，处于亏损状态。分析指出，在真正实现盈利前，“蔚小理”仍需要依靠融资输血维持生存，而赴港上市能够打通更多元化的融资渠道。如今，小鹏汽车和理想汽车均已在香港二次上市成功，反而是最早赴美上市的蔚来好事多磨，迟迟未能赴港IPO。