锂金属牛市和近在眼前的电池短缺

撰文 / 朱   琳

编辑 / 涂彦平

设计 / 赵昊然

来源 / FinancialTimes、Forbes，作者：Henry Sanderson、Neil Winton

投资者押注锂矿和电池行业，认为电动汽车的繁荣将推动锂矿商和电池生产商进入一段快速增长期。

受中国企业赣锋锂业和宁德时代的上涨推动，包含电池制造商股票的Solactive全球锂指数2021年已上涨32%，达到创纪录高点。

2021年，欧洲和中国的电动汽车销量激增，提升了电池行业的前景。全球最大的汽车制造商已承诺投入数十亿美元开发新车型。与此同时，欧盟在7月中旬表示，可能在2035年前禁止汽油和柴油汽车。

全球最大汽车制造商大众集团表示，2021年上半年其电动汽车销量增长165%；中国的比亚迪销量增长了154%。

基准矿物情报公司的数据显示，作为电动汽车电池的关键材料，碳酸锂的价格在过去一年里几乎上涨了一倍。

贝克钢铁资本管理公司的基金经理表示：“我们认为，随着绿色革命加快步伐，以及新冠疫情危机后的‘绿色复苏’为该行业提供了刺激和监管的提振，特种金属正在经历转型牛市。”

中国最大的锂材料生产商赣锋锂业的股价今年已上涨98%，使该公司市值达到420亿美元（约人民币2732亿元），成为全球最大的锂上市公司。这家总部位于江西新余的公司收购热情很高，2021年在马里、墨西哥、中国和阿根廷投资了锂资产。

宁德时代的厂房 ▼

全球最大电池制造商宁德时代的股价在2021年已上涨近38%，使其市值比大众集团高出2000亿至500亿美元（约人民币1.3万亿元至3252亿元）。

赣锋锂业首席执行官王晓申在接受英国《金融时报》采访时表示：“看看电池制造商和汽车制造商的所有扩张计划，你就必须做好准备。世界需要各种锂资源。”

王晓申说，由于新的采矿项目可能面临延期，未来几年锂市场面临供应落后于需求的风险。他说，这可能会限制汽车制造商实现其雄心勃勃的电动汽车目标的能力。

他表示：“看起来市场可能是平衡的，但如果是平衡的，那将是非常紧张的平衡。”

投资者对电池的热情促使许多电池技术初创企业通过与特殊目的收购公司（简称SPAC）进行反向合并，在证券交易所上市。

总部位于新加坡的锂金属供应商SES公司7月26日与艾芬豪资本收购公司合并，并在纽约证券交易所上市。SES正在开发一种更强大的混合锂金属电池。

电池的价格上涨和短缺

不过，原材料价格上涨将导致锂离子电池的生产成本上升，从而使电动汽车和储能产品更加昂贵。

英国电池初创企业Zenobe Energy联合创始人史蒂文·梅尔斯曼（Steven Meersman）表示，电池价格上涨正导致一些公司推迟储能项目，这些项目使用大型锂离子电池为电网储存能量。

“电池价格上涨了很多，”他说，“我们现在正经历一场完美风暴，船运行业正在变得更加昂贵，而大宗商品……供应链正在从新冠疫情后的沉睡中醒来。”

他说，价格上涨促使人们将旧的锂离子电池进行再利用，这些电池已经失去了一些容量，但仍可用于储能应用。

同时，随着电动汽车销售的浪潮兴起，专家预测，在2025年至2030年期间，全球汽车市场将被电动汽车电池的缺乏所干扰。

根据总部位于德国杜伊斯堡的汽车研究中心（CAR）的一份报告，在2026年，电池的持续短缺将使全球可能的产量减少440万辆，直到2030年才会达到平衡状态。2022年至2029年期间，由于电池单元的短缺，将损失1870万辆可充电的电动汽车。

“直到2030年，全球汽车市场的特点是有两个瓶颈因素。一方面是半导体的短缺，这将影响到2023年初，然后是重要的电池供应问题。”CAR主任费迪南德·杜登霍夫（Ferdinand Dudenhoeffer）教授说。

CAR表示，全球汽车销量将在2025年回到2018年的历史高点，即8440万辆。2023年之后，有可能出现电池短缺的情况。

“随着美国计划大举扩大电动汽车规模、欧洲更严格的碳排放法规和中国向电动汽车的过渡，对电动汽车的需求以及随之而来对锂离子电池的需求正在大幅增加。”报告说。

“尽管美国、欧洲和中国正在建立相当大的锂离子电池生产能力，但电池工厂的建设需要时间，正如锂、钴、镍和锰等阳极和阴极的材料链一样。”报告指出。

随着制造商争先恐后地实现其雄心勃勃的电动汽车计划，有可能造成人为的电池短缺，并使价格过高。报告称，大众汽车和特斯拉在确保关键供应的竞赛中领先，而宝马和梅赛德斯-奔驰则有可能落后。

与此同时，随着整个市场从疫情封锁中复苏以及芯片供应的恢复，汽车销售将趋于稳定，但在2020年至2030年的整个十年中，由于芯片和电池的短缺，将损失近2700万辆汽车的销售。