特斯拉一季度财报：一边深陷泥潭，一边继续赚钱

显然，最近一段时间，这家美国车企身上，从来不缺乏新闻与关注度……

美国东部时间4月26日，位于中国新能源市场仍处舆论中心的特斯拉，正式公布了其一季度财报。从最终结果来看，产量、销量、营收、净利润等多项关键指标，再次创下历史新高。可以肯定的是，成功熬过曾经至暗时刻，特斯拉已经迅速进入到蒙眼狂奔的向上阶段。

稍感遗憾，财报公布后的电话会议中，作为整个公司绝对的掌权者，马斯克只字未提特斯拉目前身处中国正在面临的困局。究竟是漠不关心？还是另有隐情？我们尚不得知。

但能够肯定的是，自2020年正式入华开启交付以来，前者已经深知仅以目前国内新能源市场存在的巨大需求，依然是特斯拉实现年度目标突破“100万辆”的关键，所以不容有失。

而通篇读过财报的具体内容过后，最大且最为深刻的感受便是：处在当下这个电动化剧烈转型的时代，因为一些足够突出的领先优势，特斯拉依然能够一边深陷泥潭，一边继续赚钱。

双双囊获超100亿美元

“第一季度，尽管我们面临季节性效应、供应链不稳定、以及过渡至生产新款Model S和Model X车型等诸多挑战，特斯拉仍实现了有史以来最高纪录的生产和交付数量。”

财报正式发布后不久，特斯拉位于中国区官方微博，同步了这一消息，而上述一段话则是其中的部分摘录。具体来看，在新车产销量上，特斯拉今年一季度共生产18.03万辆汽车，同比增长76%，并且全部为Model 3、Model Y，两款车型产量同比增长107%。

而主打高端市场、刚刚迎来全新改款的Model S、Model X，截至今年3月31日，仍未进行生产。交付方面，特斯拉今年一季度共交付18.49万辆新车，同比增长109%。其中，Model 3、Model Y仍承担主销任务，共交付18.28万辆，同比增长140%，现款Model S、Model X共交付2,030辆，同比下跌83%。

参考去年四季度所取得的成绩，不难发现在整体产量上升不大的背景下，特斯拉继续实现了销量的较快增长。也得益于此，整个一季度，其总收入达到103.89亿美元，相比去年同期的59.85亿美元同比大涨74%，但相比2020年第四季度的107.44亿美元，环比下降3.3%。

净利润方面，特斯拉一季度GAAP净利润达创历史新高的4.38亿美元，同比增长263.8%,环比去年第四季度增长62.2%。非GAAP净利润同样创下历史新高，首次突破10亿美元，达到10.52亿美元。与此同时，整车毛利率基本维持在与去年持平的26.5%。

根据其官方给出的解释来看，“虽然第一季度特斯拉汽车的平均销售价格有所下降，由于我们的成本降速更快，汽车销售毛利率实现连续增长。2017年，在开始生产Model 3时，我们每辆车的平均成本约为84,000美元。由于新产品的推出和新工厂的设立，以及Model S和Model X比例的减少，我们每辆车的平均成本在第一季度降至38,000美元以下。”

换言之，整车成本的快速下降，成功使得特斯拉获得了更多盈利与更高毛利率。例如，位于上海的超级工厂，随着供应链的快速国产化落地，以至于很好地完成了上述任务。而其位于德国柏林正在建设的第二座海外工厂，所肩负的任务也正是如此。

而在剩下的现金流方面，一季度特斯拉共持有现金及现金等价物共171.41亿美元，同比增长112%，但相比去年四季度的193.84亿美元有所减少。至于背后的主要原因，还是与其购买比特币与偿还部分债务有关。

此外，因为季度业绩达到董事会预期目标，也使得马斯克有资格再次获得两笔期权奖励，总价值为110亿美元。更为有趣的是，截至财报发布首日美股收盘，特斯拉股价最终报收于每股738.200美元，涨幅仅为1.21%，总市值维持在7,086亿美元。

由此看来，仅以一份小幅度提升的季度财报，已经愈发难以撬动资本市场的热情。外界对于特斯拉的期待与衡量标准，也在“水涨船高”。

马斯克的野心与担忧

“很高兴看到Model 3创造了很多纪录，目前该车型已经交付了25万辆，是世界上最畅销的豪华轿车；关于Model Y，预计会在 2022 年某个月，成为全球汽车销量第一，即使包括所有汽油 SUV，甚至所有汽油乘用车在内。”

电话会议开始，马斯克首先对于自家目前两款热销车型Model 3、Model Y的现状与未来，进行了称赞与预期，表示Model 3的年度产销目标为50万辆。并且从中能够清晰感受到，其对于Model Y，成为一款具有“跨时代”意义的纯电动SUV，充满野心。因此，尽快提升该车型位于上海工厂乃至全球的产能，成为了重中之重。

只不过，无法避免的是，特斯拉仍在遭受全球汽车市场芯片短缺危机加剧，所带来的二次冲击。马斯克也承认，目前暂时还没恢复到疫情之前的水平，主要是因为各种零件的缺货所造成，尤其是缺芯。

受此影响，全新Model S的交付可能还要推迟，但不晚于下月。而最早到今年第三季度，随着产能逐渐恢复，特斯拉将以每周2,000-2,500辆的速度生产Model S、Model X。

此外，还披露了，在美国德州、德国柏林用于生产Model Y车型的全新工厂，也在全力建设中，有望今年开始生产和交付，而特斯拉 Semi半挂卡车，也将会在今年开始交付，同时仍会推进Roadster 2、Cybertruck等车型的开发。

至于此前“电池日”上公布的4680全新电池何时量产装车？马斯克表示：“预计未来12到18个月内就会投入量产使用。”而在颇具争议的自动驾驶技术路线上，前者再次强调：“相信纯视觉系统才是完全自动驾驶所需要的，而随着雷达的淘汰，特斯拉将摆脱最后的拐杖。”

平心而论，整场电话会议感受下来，并未发现太多令人感到惊喜的亮点。大多时刻，马斯克只是在向投资人描述特斯拉目前所正在经历的事情，与短期内的目标。或许，相比前几年如“波浪式”的发展趋势，这家车企已经进入到相对缓和的上升期中。

文末，抛开财报所展现出的各种积极信号不谈，仍然想要再次强调：整个一季度，特斯拉位于全球销售新车超18万辆，而按照乘联会统计的数据来看，仅国产Model 3、Model Y两款车型，Q季度销量就已达到69,280辆，整体占比约为39%。如此强势的表现，再次印证中国对于特斯拉的战略意义。

可是自上海车展维权事件开始，其官方所做出的一系列操作与回复，加之长时间以来频繁发生的“失控疑云”，令其迅速陷入到入华以来最大的信任危机之中。作为旁观者，我们只希望特斯拉能够懂得真正的尊重，变得愈发透明、公正。即便之前存在被冤枉的情况，也请虚心进行辩解；倘若真的犯错，及时纠错才是立即需要做的事情。