抱紧奔驰这条“肥腿”，北汽躺赢，自主板块何时能争气？

正所谓“背靠大树好乘凉”，一些国有车企即便自身不努力，凭借政策资源优势，与国外大厂合资合作，每年靠分红也能过得很滋润。日前，北京汽车（港股证券代码：01958）公布了2020年度业绩报告：报告期内，公司实现营业收入1769.73亿元，同比增长约0.89%；实现毛利润421.4亿元，同比增长11.97%；实现净利润129.55亿元，同比下降14.53%；实现每股基本收益0.29元，同比下降47.81%。

想不到吧，北汽去年营收和毛利润还实现了正增长。财报内容显示，毛利润增长系北京奔驰的毛利润增加以及北京品牌的毛亏减少所致。2020年，北京奔驰相关营业收入为1696.95亿元，同比增长9.37%，占北汽总营收的96%。不夸张地说，北汽就是靠奔驰养活着！

财报其它内容显示，2020年北京奔驰全年实现整车销售61.1万辆，同比增长7.7%，销量表示依然强势，其中E级、C级、GLC三大主力车型实现月销均值过万，是北京奔驰、北汽的主要利润来源。

反观北京品牌（现主要运营“BEIJING”品牌），2020年仅实现销售8.2万辆，燃油车全年实现销售6.8万辆，这还是靠BEJING-X7、BEIJING-X3等新品“拉升”总销量的结果，整体很弱势。

顺便说一句，本文所说的“北汽”专指“北京汽车”。北京汽车和北汽集团是两个概念，北汽集团旗下有北汽福田、北汽昌河、北汽银翔等地方车企，多年前发生过一次大规模国企重组，说来话长，车叔不过多展开。

正如财报所述，北汽2020年做对了一件事，即通过大幅缩减销售费用、行政费用和研发费用，实现毛亏损减少。财报数据显示，北汽2020年研发开支总额为26亿元，同比下降16.1%。可是，光省钱不行，不注重研发，不夯实“内功”，未来竞争还将继续处于弱势。北汽真想着靠北京奔驰“吃一辈子”？

另外，北汽的负债很惊人。2020年，北京汽车的总资产为1937.03亿元，总负债为1201.09亿元，资产负债率为62.01%，在业内算很高的了。参考其它车企，吉利汽车的资产负债率为42%，广汽集团资产负债率为39.32%。也许大型国企对资产负债率相对没那么敏感，可以肯定的是，北汽过高的负债率无疑对其未来的生产、经营造成不小的压力。

根据财报内容，面对2021年，北汽称“将在战略、品牌、产品、技术、资源及管理上紧扣主业，各业务板块强协同、重创新、谋发展、走内涵式增长道路及差异化经营战略”。当然这就是很熟悉的套话，大家都知道，北汽肯定会继续“躺赢”下去。

根据奔驰的规划，今年将在中国市场推出三款新能源汽车，一并推出大型车纯电动汽车平台，奔驰EQS便出自这一平台，或将在北京奔驰实现国产。之前北京奔驰推出EQC，市场反响平平，只能算是一次试水。在新能源领域，奔驰其实落后于宝马、奥迪，今年要加把劲了。

2020年北汽自主板块大动作不断，上市、亮相了多款新车，财报并未透露其2021年的具体车型规划。早已不是“多生孩子好打架”的年代了，BEIJING品牌能运营好现有产品线，就实属不易了。

车叔结语

北京奔驰占北汽总营收的比例逐年提升，并且北汽的盈利几乎全部来自北京奔驰，这绝对不是一件值得骄傲的事儿。之前有消息称，戴姆勒准备重新启动与北汽的谈判，计划将其在北京奔驰的股比从49%提升至65%，而北汽在北京奔驰的话语权不强，随着合资车企股比限制取消，到时北汽估计只能怀念以前“躺赢”的日子了，或许也会重蹈华晨汽车的覆辙。‍