「汽车人」核心资产永远涨？细数汽车业的核心股

2月第一周美股再创新高，造车新势力却表现平平。A股股指涨跌不大，个股分化进一步加剧，以茅台为代表的所谓核心资产继续走高。

文/《汽车人》张恒

2月第一周（2月1日至2月5日）美股和美十年期国债包括美元指数一起上涨，这显然是个奇怪现象。用简单的模型解读，就是经济上行才会出现的情况。

而现实要复杂得多。首先是美国抢了欧洲的疫苗，使得市场预计美国经济会先于欧洲回暖，欧元因此承压，美元指数中欧元是第一权重，于是美元上涨。

美国股市上涨的原因是，原本预计拜登1.9万亿美元的刺激计划可能会打折扣或延期。但在本周，参议院民主党议员采取行动清除了推进该计划的程序障碍，使1.9万亿美元刺激计划进入快速通道，增加了最终以党派路线表决方式通过该法案的可能。

受此影响，本周道琼斯工业指数上涨3.89%，收于31148.24点；纳斯达克综合指数大涨6.01%，收于13856.30点，再创历史新高；标普500指数增长4.65%，收于3886.83点，同样创出历史新高；雪球中概30指数更是大涨了9.18%，也突破了前期高位，创出历史新高。

对于美债，美国新任财政部部长耶伦在就职信中再次提到了对贫富差距的焦虑。这被认为政府强化金融监管和给富人加税的概率在提升，刺激了美债收益率重新抬头向上。而耶伦当初在担任美联储主席的时候，走的就是“强美债”的策略。

中国的金融市场，A股的上证指数当周微涨0.38%，创业板上涨2.07%。表面上股指表现平平，具体到个股却大幅波动，整个市场都捏了一把汗。个股分化之剧烈已经到了夸张的程度，这已经不是28法则了，甚至可以说是“0.1:9.9”法则了。一面是资金从科技股流向周期股，银行和化工等板块强势反转；而另一面是头部抱团股绝不妥协，其标志是贵州茅台再创新高。

现在抱团股当中的头部，有了一个新名字，叫“核心资产”。只要一只股票被认定是核心资产，那么对于如今的市场，它的估值是可以没有上限的。其中一个例子就是刚刚在港股上市的快手，上市当天暴涨161%，市值达到了夸张的1.23万亿港元。香港恒生指数当周上涨了3.55%，表现优于A股。

汽车行业当然也有核心资产，A股最具代表的就是比亚迪和宁德时代。A股汽车类板块本周下跌1.48%，比上周的下跌3.95%有一定收窄，但振幅并不小。比亚迪股价再创新高，本周上涨0.81%，振幅却更大了。

宁德时代在1月最后一周大跌13%后，本周重回涨势，上涨了5.46%。潍柴动力A股表现不俗，上涨了9.27%，创出了每股25元的新高。潍柴动力已经连续6周上涨。其上涨的原因不单是1月份我国重卡销量超预期，此外，它还是氢能源的龙头股，目前市场又开始重新关注氢能源概念。

表现突出的还有，长安汽车放量反弹，本周上涨4.64%；长城汽车高位震荡，本周下跌了9.04%；福田汽车一根长阳，本周上涨了32.17%，其暴涨的原因是，它被市场认为是氢能源商用车的龙头企业之一；中国重汽A股走势非常刺激，在周二、周三、周四连续被爆拉三天创出了46.7元的新高后，周五又跌停了，本周微涨0.38%。

锂电池板块本周下跌了2.78%。除了宁德时代以外，其余的一线电池厂悉数下跌，体现了核心资产的不同。天齐锂业本周大跌18.12%；万华化学有锂电概念，但它主要是化工板块的龙头，也可以看成核心资产，本周上涨了10.96%，创出每股131.9元的历史最高价。

香港H股的汽车板块，在上周大跌了7.89%之后，本周反弹了3.02%。其中反弹的主要动力来自于比亚迪股份和福耀玻璃，分别上涨了5.14%和6.94%。吉利汽车和长城汽车均走出了顶部回调的趋势，继上周下跌之后，本周又跌了0.88%和4.32%。华晨中国有传闻被收购的可能，本周放量上涨了17.38%。恒大汽车本周上涨了25.3%，创出了最高历史收盘价53.05元，市值达到了4677亿港元。

美股方面，蔚来、小鹏汽车和理想汽车本周分别收于-0.58%、-2.59%和-5.74%。小鹏汽车和理想汽车相较于蔚来在市场上的认可度还是有一定差别，这可能还是核心资产的逻辑。

由于十年期美债持续走强，美股再创新高的同时，风险也在持续攀升。A股的风险人们已经感受到了，股指变动不大，但是个股波动极大。除了所谓的核心资产，其余的热点股突然跳水的情况比比皆是，分化进一步加剧。

汽车行业既有科技股的特征又有周期股的特征，所以在市场转换的时候很难判断汽车股会怎么走。有一种说法是，去年下半年车市表现不错，是因为在极低的利率环境下很多人贷款去买了新车。如果利率走高，2021年的车市表现是否能像2020下半年那样还不好说。（文/《汽车人》张恒）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。