百度造车传闻再起，Apollo爆发前夜，百度估值飙升

最近，百度要造属于自己的电动车的传言愈演愈烈，百度和传言中的合作车厂对此皆不予置评。为何“百度造车”传闻屡屡成为热点？我们认为这是因为百度有成为一家顶级汽车公司的潜质，其在智能汽车、智能交通和自动驾驶三大赛道上积淀深厚，隐隐有全球领头羊的苗头露出，故而让市场对其造车一事拥有无比的期待，所以，百度每一次与汽车主机厂的互动都引人瞩目；正因为如此，全球的各大机构和投资者也纷纷看好百度，工银国际、蓝莲花、Arete等知名投行纷纷给予百度“买入”“跑赢大盘”评级；市场也没有掩饰对百度的宠爱，自12月8日百度召开Apollo生态大会后，股价就开始狂飙，并创下2020年新高，即201.11美元/股，市值约为680亿美元。不过，这依然不能体现百度的价值！

百度造车传闻愈演愈烈，源于和车企的频繁互动？

风起于青萍之末。12月中旬，外媒的报道又一次引发了行业内外对“百度造车”的无限猜想——百度正在试图自己制造自动驾驶电动汽车，并与包括吉利、广汽、一汽红旗等车企进行了磋商，探讨成立合资公司的可能性。

不过，结果又让“吃瓜群众”失望了：百度对此事不予置评；吉利说不知道这事儿；一汽也没有回应此事；广汽则态度开放，称已与百度方面达成战略合作，一切皆可谈。

当然，浪成于微澜之间，无缘无故的也不会传出“百度造车”的消息。实际上，此则传闻涉及的多方确实频繁的亲密互动。

太远的不说，就简单的从2019年捋捋。2019年7月3日，“Baidu Create 2019”百度AI开发者大会召开，在主论坛现场，百度宣布与吉利在智能网联、智能驾驶、智能家居、电子商务等领域达成战略合作，吉利控股集团董事长李书福亲临现场见证。

也是在同一时间段，百度与红旗携手打造的中国首条L4乘用车前装产线在长春投产下线。当时，百度还宣布L4级别自动驾驶城市道路测试里程已经正式突破200万公里。

时间到了2020年，12月8日，百度与广汽也签署了战略合作框架协议，双方将通过资源互补、技术互补等有效合作方式，共同进行智能驾驶、智能车联、数字化营销方面相关技术及产业的开拓。上文中广汽说与百度“达成战略合作”，指的就是此事了，新鲜出炉的强强联合大事件。

其实，很多人不知道，知名的造车新势力威马汽车背后也有百度的支持。2020年9月22日，威马汽车宣布完成100亿人民币的D轮融资，发展前景一片光明，而百度则是目前为止威马的最大机构投资者和外部投资者。

不过，这些互动都是表象，并非是“百度造车”的直接支撑，俗话说“没有精钢钻别揽瓷器活”，巧了，百度恰恰有着进军造车领域的“金刚钻”，没错，就是“Apollo”，该计划于2017年由百度正式发布，时至今日，Apollo在智能汽车、智能交通、自动驾驶三大赛道已经硕果累累，只待振翅而飞。

Apollo登顶冲刺前夜，三大赛道狂飙突进

美国的“阿波罗”是登月计划；百度的“Apollo”则是要让我们在地球的道路上跑得又快又稳又安全，而且要解放双手双脚。所以，三年来，越来越多的人将百度的Apollo和自动驾驶画上了等号，其实，这是一种狭义的理解。因为除了自动驾驶之外，百度还有智能信控、语音助手、地图、车路协同、Robotaxi、ANP、AVP等相关汽车业务，归纳起来，即智能汽车、智能交通、自动驾驶三大板块。

未来，汽车将全面数字化，2020年，很多车企刚刚意识到面对汽车智能化浪潮需要all in的时候，从2013年开始就深耕这一领域的百度已经成为“资深玩家”。

在智能汽车方面，百度Apollo的先发优势正在扩大。12月8日，百度Apollo推出了包括智舱、智云、智驾、智图四大系列产品，并将其称为“乐高式汽车智能化解决方案”。其中，Apollo智舱已实现超过1500万台车辆的搭载；全球权威咨询机构IDC在11月发布的报告显示，Apollo智图系列持续获得市占率第一名；智驾则将自动驾驶量产方案由泊车领域拓展到了行车领域，即ANP领航辅助驾驶，自动驾驶时代已经启幕。

在智能交通方面，百度在全球范围内都是领导者。今年4月，Apollo发布了下一代智能交通解决方案“ACE智能交通引擎”，目前已经在20多个城市落地实践，并且还中标了今年国内智能交通领域的最大招标订单，金额近4.6亿元。

在自动驾驶方面，百度更是领头羊。12月7日，Apollo已独家获得北京无人驾驶测试许可，在北京、长沙两地无人驾驶测试里程已超过5.2万公里。而且，ApolloGo是全球唯一在多城开展Robotaxi与Robobus运营的出行服务，接待乘客超过21万名。根据Navigant Research在2020年1季度发布的的自动驾驶竞争力榜单，百度位列第一梯队，同处该梯队的队友分别是Waymo、Cruise和Ford Autonomous Vehicies。

今后，“百度造车”这样的传闻将并不稀奇，因为百度和车企的合作还有很多想象空间。

市值大涨资本青睐，背后到底有何逻辑

随着无人驾驶技术商业化进程的加快落地，对于Apollo的未来的前景，资本市场的态度非常直接：买买买！

12月10日，瑞银发布研究报告，将百度评级从“中性”调高至“买入”，目标价也从130美元/股上调至190美元/股。

同一天，有“女版巴菲特”之称的凯瑟琳·伍德（Cathie Wood）创立的基金买入了超过17万股百度股票，之后至12月15日，已经连续加仓到98.3万股。

其实，自12月8日百度召开Apollo生态大会后，其股价就开始狂飙，并创下2020年新高，即201.11美元/股，市值约为680亿美元。

分析认为，这是市场对百度和Apollo价值的重估和补偿，但这依然不能反映出其真正的价值，短期的股市存在波动，但一家好的公司的长期价值却可以把握，那么百度到底值多少钱？

单看自动驾驶业务方面，12月10日，瑞银发布报告称：我们保守地假设Apollo的估值为100亿美元。值得一提的是，瑞银对Waymo的估值是300亿美元，百度的自动驾驶估值为Waymo的三分之一。但是，瑞银在自动驾驶方面一向持有保守态度，摩根士丹利给Waymo的估值则为1050亿美元，参照这个数值，即便百度的自动驾驶业务估值仅为Waymo的三分之一的话，也超过350亿美元了。蓝莲花预测，2025年，中国自动驾驶系统的使用率将达到30％。这对于Apollo而言是巨大利好。

再看智能汽车方面，以特斯拉为例，其市值已经超过6200亿美元，摩根士丹利认为，其核心软件FSD的价值约占总股价的三分之一，即超过2000亿美元了，当然，特斯拉是汽车市场里的一个异数，连头号车企丰田都不能摸到其衣襟，我们就不拿其与Apollo的智能汽车业务对比了。

好在国内还有知名的造车新势力蔚来、小鹏等，而对于市值超过710亿美元的蔚来汽车，中金报告显示，蔚来软件部分估值占到市值的1/2，即355亿美元。参考其估值可以看出，Apollo的智能汽车业务估值还有很大的上升空间，毕竟Apollo的智能汽车业务的装机体量和智能程度更强。

而智能交通方面，目前尚处于试点阶段，或者说是爆发前夜。而百度的“ACE智能交通引擎”，是国内外第一个车路行融合的全栈式智能交通解决方案，并已经在广州黄埔区落地，启动了全球最大的自动驾驶MaaS平台，并部署包括自动驾驶出租车、自动驾驶公交、自动驾驶巡检以及自动驾驶作业车在内的4支车队。中国首个车+路+云的自动化网联监管系统建立，意味着智能交通的发展机遇即将大规模释放，价值空间难以估量。

AM车镜总结

汽车行业决战智能化的总攻号角已经悄悄吹响，一切反对或抵触这一浪潮者都将成为历史车轮下的看客。Apollo在汽车智能化领域有着强大的先发优势，有着得天独厚的本土化条件，未来，一定是汽车智能化领域的王者。而目前，百度及Apollo还是在被低估。