一品解读｜一季度开局不利，比亚迪未来“路阻且长”

燃油车板块崛起，新能源车板块沦为配角，在比亚迪第一季度销量成绩单中，两个板块呈现出强烈反差。

2020年第一季度，新型冠状病毒肺炎疫情及宏观经济下行对汽车行业整体市场需求冲击较大，比亚迪新能源汽车销量较去年同期也有较大幅度下滑。据悉，其2020年3月汽车销量为30599辆，同比下降34.7%；纵观第一季度，比亚迪累计销量为61273辆，同比下降47.9%，其中新能源汽车22192辆，同比下降69.7%。

不过燃油车销量回暖给比亚迪带来了喘息的机会，第一季度比亚迪燃油车销量达39081辆，同比下滑仅11.99%，其中SUV甚至取得76.96%的大幅增长。比亚迪旗下两个板块的表现截然呈“冰火两重天”之势。

对于比亚迪新能源汽车销量的下滑，很大程度在于新能源补贴退坡。受政策等车市大环境影响，整个新能源行业产量及销量均同比下降；另一方面，受疫情影响，汽车消费暂时被按下了暂停键，导致一些用户汽车消费行为暂缓。

开局不利

销量的缩水直接导致了业绩的下滑。就在前日，比亚迪发布2020年第一季度业绩预告，预计当期盈利5000万元-15000万元，同比下降79.99%-93.33%。

今年一季度，比亚迪新款秦EV、比亚迪元EV在国内市场的销量合计为1.176万辆，2019年一季度比亚迪元EV、比亚迪唐DM、比亚迪e5合计的销量高达5.3877万辆，对比可见今年一季度比亚迪在新能源汽车市场的损失是非常大的。

崔东树认为，比亚迪业务的缩水与新能源板块承压有着直接关系，同时，特斯拉国产后的表现也对比亚迪的业务造成了冲击。

继1、2月特斯拉在华销量冲破3000辆之后，3月销量继续往上猛增。根据乘联会的统计，今年3月，特斯拉Model 3在中国的销量为10160辆。已赶超宝马、奔驰、奥迪、沃尔沃、凯迪拉克等老牌巨头高端轿车单一车型的销量。

这或许是比亚迪失去补贴后的综合症，国内新能源汽车发展突飞猛进与补贴不无关系，但是补贴退坡来的太快，国内新能源汽车的发展却相对较慢，当特斯拉等车企向中国新能源汽车市场发起攻势的时候，自主新能源品牌开始呈节节败退之势。

但是，新能源汽车依然是比亚迪的核心。虽然新能源汽车面临的内外环境逐步改善，比亚迪新能源汽车业务依旧可期。

未来可期？

最近几年，随着王朝系列产品的推出，比亚迪在产品质量和设计上均有了很大提升。同时，其在电气化领域也拥有了更深厚的技术积累。 比亚迪近日也动作频频，包括成立弗迪系公司、与丰田合资公司落地、发布刀片电池等。技术进步有望推动比亚迪单车盈利改善。

电池方面，比亚迪首创的刀片电池有望带来1万元左右的成本下降(以单车50KWh带电量计算)。插电方面，相比目前的DM3.0技术，DM4.0带来近7万元的单车成本下降空间。

“刀片电池”是比亚迪正在研发、即将用于市售量产车的新型动力电池技术，比亚迪希望借此巩固并扩大自己在纯电动车领域的技术优势。虽然目前电动汽车电池主要采用三元锂电池，但比亚迪基于传统磷酸铁锂电池创新改造而来的刀片电池，体积能量密度比肩三元锂电池，同时拥有更高的安全性和更低的成本。这一全新的电池将率先用在今年6月上市的比亚迪旗舰轿车汉EV上。

“几乎你能想到的所有汽车品牌，都在和我们探讨基于刀片电池技术的合作方案，相信大家很快就能看到、听到刀片电池更多精彩的消息。”比亚迪副总裁何龙说。

此外，比亚迪的造车格局不止如此。比亚迪还在去年底至今年初接连成立了五家弗迪系子公司，弗迪系包括了弗迪电池、弗迪动力、弗迪科技、弗迪视觉和弗迪模具等五家子公司，是一个完整的汽车零部件配套体系。其中，“刀片电池”就来自于弗迪电池。

并且新能源汽车购置补贴和免征购置税政策或将延长2年，这对自主新能源汽车销量或多或少起到促进作用。

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