【解读】2018年3月全国乘用车市场分析

1、3月市场回顾

        3月乘用车市场零售198万台，实现月度同比增长4%的平稳增长；2018年一季度零售同比增长4%，大幅好于2017年一季度的零售0增长的艰难情况。

        3月车市增速呈现前高后低的月内走势，由于2月春节前后的零售相对较强，形成长尾效应，推高3月初的零售。厂家对市场的增长预期也不强，加之一些因素影响，因此月末的减速特征是较明显。

        3月车市最明显的特征是韩系回归与日系走弱的反差。韩系在去年3月低基数背景下，今年3月零售高增长30%的反转走势，但尚未恢复到同期水平。而日系的3月零售在去年3月高基数下负增长5%，美系的走势也有分化。

        3月是每年生产投资的起步期，是商务和商业类乘用车的销售最火爆期，随着金融去杠杆的力度加严，商业流通类的MPV需求持续特别不强，拖累部分优秀自主车企的表现平淡。今年的家用消费升级产品表现很好，高溢价品牌的零售喜人。

        由于2月的渠道库存较低，3月产销走势相对平顺，虽然车企分化更加剧，但价格战并未发生，也是厂家相对理性的结果。

        3月的新能源车批发达到5.6万台，同比增长1倍、环比增长90%，呈现超预期的爆发增长特征。随着2月的新补贴政策发布，乘用车企业开始根据政策节奏寻找市场机会，比亚迪、北汽、上汽、奇瑞、江淮等开始新一轮的布局工作，实现抢先一步的突破。

2、4月市场展望

        4月有9个双休日和清明、五一节假日，全月仅20个工作日，加之有些企业会增加月末休假，以便员工合理安排春季假期，因此产销也不是很强。

        由于一季度的零售增速4%，稍强于批发增速，今年一季度末的经销商库存压力小，与2017年4月的市场低迷艰难形成较大的反差。由于5月1日的制造业等增值税税率下调1个点，预计部分4月末国内批发销量可能转到5月初，而出口会尽早在4月享受更多的退税，国家产销政策性的调节，有利于企业享受减税政策红利。

        4月有北京国际汽车展和各地展销类车展，很多新车发布和海量的传播信息，对刺激消费作用较大。

        随着房地产泡沫的消费挤压问题仍在延续，中西部和中小城市的消费不旺仍影响自主品牌的入门级消费增长。

        随着美中贸易战日益复杂，国内车市虽然总体平稳增长，但也可能进入相对复杂的状态，因2017年的楼市火爆和韩系车的低基数，今年市场增长仍有较好的基础。随着韩系车的销售恢复，车市增长动力增强。 

3、车企应逐步培育出行平台

        随着汽车新四化的推进，电动智能网联化、无人驾驶的共享化的需要更好的场景信息。很多车企未来定位的核心产品将不仅仅是汽车，移动出行服务也将成为核心产品的一部分。而随着滴滴垄断网约车的高提成的高利润示范效应，出行领域的高利润也为车企延伸出行服务市场带来一定的机遇。

        目前国内各大汽车集团基本都是央企或限购城市的核心主力企业，相应的政策支持很好，试水出行平台有巨大的优势。由于新能源车需要消费体验和逐步接受，实现新车产品的共享出行体系建设，实时跟踪消费需求变化，这也是很好的事情。相信随着北京车展的新形象展示，智能网联电动车与共享出行服务的将成为主力车企的战略的标配。

4、电动车全国统一零售价是痛苦的明智选择

        随着2018年新能源补贴政策的发布，车企开始紧随政策调整产品策略，3月奇瑞新能源的瑞虎3xe 和北汽新能源 EX360 上市，这两款车型的共同特征是，剔除补贴后的全国统一售价区间不足10万元。这两个优秀自主品牌企业的新能源突破的点都是A0级SUV，而且都采取填平地方补贴缺口的明智做法，这既保护了地补的积极意义，有效的改善了地补对新能源发展的区域分割问题，是很好的导向性突破。

        按照国家工信部等国家部门对新能源车发展的思路，发展新能源的国家政策体系是补贴与责任指标的组合型的推动，目的是逐步让企业摆脱对补贴的依赖，实现自主的努力发展。此次部分车企首先摆脱对地补的依赖，未来逐步摆脱对国补的依赖，新能源车就逐步走向市场化的导向。随着微型电动车新品已经考虑布局不需要国补的自主发展思路，务实的实现短途低成本出行需求，这对低速电动车的替代效应也会逐步显现。

5、刺激汽车内需是摆脱外贸依赖的措施

        随着美国对日益强大的中国的担忧，尤其是对中国制造2025的美好蓝图更有压力感，因此美国对中国的贸易政策将是趋势性转折，这也是让我们汽车需要更慎重的进入美国市场，而是努力发展中国内需，实现可持续的增长。

        中国汽车目前仍是出口发展中国家和发展内需为主。而且中国整车出口对发展中国家的实际改善不大，部分优势市场没有实质性的突破。

        中国目前的消费品普及最差的就是汽车，全口径的城市住宅超级富裕，人均居住已经超过30平米，达到世界先进水平。虽然前几年车市发展较快，但同样消费者需要的私车普及远低于世界主流国家水平。未来应该发展中小城市的私车普及，尤其是电动车的普及。

        随着2017年乘用车市场零售增速在2%的历年谷底，其中增速波动最大的是商业类MPV等车型，入门级车型不旺，这也体现出中国汽车消费面临的问题仍是不平衡、不充分的问题。农业农村农民问题是关系国计民生的根本性问题，汽车行业应该为三农问题做出更大贡献。

6、自主品牌插混阵营逐步强大

        近几个月的工信部汽车燃料消耗量公告发布中体现了插混车型的逐步丰富，自主品牌的比亚迪、上汽、广汽是插混的传统主力厂家，近期的长安、长城、吉利等企业的插混车型也都纷纷亮相。而通用、福特、现代等的插混车型也都登录公告并陆续销售，未来的插混车型仍是较大的潜力市场。

        随着自主的纯电动A0级SUV的平价入市，新能源的市场从补贴已经转向激发消费需求的转型。目前的插混仍是针对上海等特殊群体为主，未来的插混车型也会出现平价趋势。目前国家补贴2.2万的电池成本覆盖的较好，未来会更好的激发消费潜力。本月的比亚迪等企业的插混表现优秀，这也是自强突破的好现象。